Penulis:a16z crypto
Kompilasi: Deep Tide TechFlow
1. Transaksi Bisa Menjadi Stasiun Transit, Bukan Titik Akhir Bisnis Kripto
Saat ini, selain stablecoin dan beberapa infrastruktur inti, hampir semua perusahaan kripto yang berkinerja baik sedang bertransformasi atau telah bertransformasi menjadi platform perdagangan. Tetapi jika "setiap perusahaan kripto berubah menjadi platform perdagangan", ke mana yang lain harus pergi? Ketika begitu banyak pemain melakukan hal yang sama, perhatian pasar akan tersebar, dan pada akhirnya hanya akan tersisa beberapa pemenang besar. Ini juga berarti bahwa perusahaan-perusahaan yang beralih ke perdagangan terlalu dini mungkin telah melewatkan peluang untuk membangun bisnis yang lebih kompetitif dan tahan lama.
Saya sangat memahami upaya semua pengusaha untuk membuat kondisi keuangan berjalan, tetapi mengejar kecocokan pasar produk jangka pendek juga memiliki konsekuensi. Ini sangat menonjol di industri kripto, karena dinamika khusus token dan spekulasi dapat membawa para pendiri dalam pencarian kecocokan pasar produk ke jalan kepuasan instan... Bisa dibilang, ini adalah "tes marshmallow" (eksperimen yang menguji kesabaran dan pengendalian diri).
Transaksi itu sendiri tidak salah, itu adalah fungsi penting dalam cara kerja pasar, tetapi itu belum tentu menjadi titik akhir. Mereka yang fokus pada bagian "produk" daripada hanya mengejar kecocokan pasar produk mungkin pada akhirnya akan menjadi pemenang yang lebih besar.
——Arianna Simpson(@AriannaSimpson), Mitra Dana Kripto a16z
2. Tahun Ini, Regulasi Akan Membantu Menghilangkan Distorsi Industri
Dalam dekade terakhir, salah satu hambatan terbesar yang dihadapi pembangunan jaringan blockchain di AS adalah ketidakpastian hukum. Hukum sekuritas direntangkan dan ditegakkan secara selektif, memaksa para pendiri masuk ke dalam kerangka regulasi yang dirancang untuk perusahaan, bukan jaringan. Selama bertahun-tahun, pengurangan risiko hukum menggantikan strategi produk; peran insinyur digantikan oleh pengacara.
Dinamika ini menyebabkan banyak keanehan: para pendiri diberitahu untuk menghindari transparansi; distribusi token menjadi sembarangan secara hukum; tata kelola menjadi sekadar formalitas; struktur organisasi dioptimalkan untuk perlindungan hukum; dan token dirancang untuk menghindari nilai ekonomi atau tidak memiliki model bisnis. Lebih buruk lagi, proyek-proyek kripto yang menghindari aturan seringkali lebih cepat daripada pembangun yang berhati nurani yang mematuhi aturan.
Namun, tahun ini pemerintah lebih dekat dari sebelumnya untuk mengesahkan regulasi struktur pasar kripto, yang berpotensi menghilangkan semua distorsi ini. Jika undang-undang disahkan, itu akan mendorong transparansi, menetapkan standar yang jelas, dan menggantikan "roda penegakan hukum" (penegakan hukum acak) dengan jalur yang lebih jelas dan terstruktur, memberikan panduan untuk penggalangan dana, penerbitan token, dan desentralisasi. Setelah GENIUS (Catatan: kemungkinan suatu kebijakan atau peristiwa), ledakan pertumbuhan stablecoin telah terlihat; dan undang-undang tentang struktur pasar kripto akan membawa perubahan yang lebih besar, tetapi kali ini untuk jaringan.
Dengan kata lain, regulasi seperti itu akan memungkinkan jaringan blockchain untuk benar-benar beroperasi sebagai jaringan — terbuka, otonom, dapat dikomposisikan, netral tepercaya, dan terdesentralisasi.
——Miles Jennings(@milesjennings), Tim Kebijakan Kripto a16z dan Penasihat Hukum Utama
