Penulis: Nicky, Foresight News
Judul asli: Stablecoin yang Berkembang Paling Cepat Belakangan Ini, Ternyata Bidak Keluarga Trump
Dalam lanskap pasar stablecoin yang relatif stabil saat ini, USD1, stablecoin dolar yang diluncurkan oleh WLFI, berusaha membuka jalan melalui sumber daya keluarga Trump dan strategi ekosistem yang agresif.
Belakangan ini, WLFI menggunakan dana perbendaharaan untuk memberi insentif adopsi dan bekerja sama dengan Binance untuk meluncurkan produk keuangan dengan imbal hasil tahunan 20%, membuat penerbitan USD1 baru-baru ini melampaui 30 miliar dolar, dengan pertumbuhan tertinggi dalam satu hari lebih dari 7,6%.
Menurut data CoinMarketCap, hingga saat ini kapitalisasi pasar USD1 adalah 3,37 miliar dolar, menempati peringkat keenam dalam kapitalisasi pasar stablecoin, sekitar 1,8% dari total kapitalisasi pasar USDT dan 4,48% dari USDC.
Di tingkat pertukaran terpusat, USD1 telah mendapatkan dukungan perdagangan yang relatif lengkap, telah terdaftar di Binance, Coinbase, Upbit, dan lainnya. Mengambil Binance sebagai contoh, USD1 saat ini memiliki 14 pasangan perdagangan, meliputi aset seperti BTC, ETH, SOL, BNB, serta XRP, ASTER.
Dari data perdagangan tiga hari terakhir, volume perdagangan pasangan BTC/USD1 sekitar 5,13 miliar dolar, sedangkan volume perdagangan ETH/USD1 sekitar 38,9 juta dolar. Sebagai perbandingan, volume perdagangan BTC/USDT pada periode yang sama sekitar 5 miliar dolar, ETH/USDT mencapai 3,59 miliar dolar; volume perdagangan BTC/USDC sekitar 1,44 miliar dolar, ETH/USDC sekitar 1,06 miliar dolar.
Perbandingan ini mencerminkan realitas yang relatif jelas: meskipun USD1 telah memiliki kegunaan di tingkat pertukaran, dalam perdagangan spot aset mainstream, skala likuiditasnya masih jelas tertinggal dari USDT, dan juga memiliki perbedaan jumlah digit dengan USDC. Setidaknya pada tahap saat ini, USD1 lebih seperti stablecoin yang diperkenalkan ke pasar, bukan aset penyelesaian dasar yang telah membentuk preferensi perdagangan alami.
Pertumbuhan cepat penerbitan USD1 baru-baru ini terkait erat dengan langkah-langkah insentif. Pada 24 Desember 2025, Binance meluncurkan aktivitas keuangan tetap USD1 dengan imbal hasil tahunan hingga 20%. Sebelum aktivitas dimulai, penerbitan USD1 sekitar 2,7 miliar koin, kemudian dalam waktu singkat naik dan melampaui 3 miliar koin.
Pada 5 Januari 2026, WLFI secara resmi mengumumkan bahwa proposal governance tentang "menggunakan sebagian dana perbendaharaan yang telah dilepaskan untuk memberi insentif adopsi USD1" telah disetujui, dengan persentase suara setuju 77,75%. Proposal ini menandai WLFI akan melalui investasi sumber daya yang lebih langsung untuk terus mendorong perluasan skenario penggunaan USD1.
Selama periode ini, pasar juga mengalami fluktuasi singkat terkait struktur likuiditas. Pada 24 Desember 2025, sebuah order pasar yang relatif besar secara singkat menurunkan harga BTC/USD1, membuat harga di sekitar 87.000 dolar dengan cepat terjun ke 24.111,22 dolar, dengan amplitudo hari itu mencapai 73%.
Pada 26 Desember, menurut sumber yang mengetahui, karena aktivitas keuangan Binance menarik banyak pengguna menukar USDT menjadi USD1, USD1一度出现约 0,39% 的溢价 (premium sekitar 0,39%). Sebagian dana kemudian memperoleh USD1 melalui pasar pinjaman dan secara bertahap menjual di pasar spot untuk memenuhi permintaan. Karena likuiditas awal pasangan perdagangan BTC/USD1 relatif tipis, menyebabkan situasi terjun cepat. CZ menjelaskan bahwa pasangan perdagangan ini tidak dimasukkan dalam indeks apa pun, sehingga tidak memicu likuidasi, fluktuasi terkait lebih mencerminkan bahwa likuiditas pasangan perdagangan baru belum sepenuhnya terbentuk.
Hingga 8 Januari 2026, kapitalisasi pasar USD1 sekitar 3,37 miliar dolar. Dari distribusi on-chain, penerbitannya terutama terkonsentrasi di BSC dan mainnet Ethereum, masing-masing sekitar 1,91 miliar dolar dan 1,3 miliar dolar, keduanya bersama-sama menempati sebagian besar porsi. Sebagai perbandingan, skala USD1 di jaringan Solana sekitar 143 juta dolar, proporsinya jelas lebih rendah. Meskipun WLFI terus menekankan dukungan pada ekosistem Meme Solana dalam narasi ekosistem dan arah kerja sama, dari jumlah存量 aktual, USD1 saat ini masih terutama mengandalkan struktur likuiditas jaringan EVM tradisional.
Dibandingkan dengan pertukaran terpusat, WLFI juga mencoba mendorong penggunaan USD1 melalui skenario on-chain. Pada September 2025, WLFI mengumumkan kerja sama dengan platform peluncuran Meme BONK.fun di Solana dan pertukaran terdesentralisasi Raydium, memperkenalkan USD1 sebagai pasangan perdagangan ke ekosistem terkait.
Pada 6 Januari, data yang dirilis Raydium menunjukkan, dalam 24 jam terakhir volume perdagangan USD1 di jaringan Solana sekitar 295 juta dolar.
Selain itu, WLFI juga mengungkapkan pernah membeli token Meme B, 1, dll., untuk mendukung pengembangan komunitas. Kerja sama semacam ini menyediakan skenario yang lebih dekat dengan penggunaan on-chain asli untuk USD1, tetapi permintaan terkait masih sangat bergantung pada aktivitas komunitas dan sentimen pasar bertahap, keberlanjutannya masih perlu diamati.
Selain itu, pada 8 Januari, WLFI mengungkapkan bahwa entitas terkaitnya WLTC Holdings LLC telah mengajukan aplikasi kepada OCC (Office of the Comptroller of the Currency) AS, berencana mendirikan World Liberty Trust Company, National Association (WLTC). Lembaga ini diposisikan sebagai bank trust tingkat nasional, khusus melayani penerbitan, penitipan, dan aktivitas keuangan terkait stablecoin USD1.
Menurut penjelasan WLFI, tujuan inti pendirian WLTC adalah untuk mengintegrasikan fungsi penerbitan, penebusan, penitipan, serta pertukaran dengan dolar USD1 dalam satu entitas yang sangat diatur. WLFI menyatakan bahwa USD1 dalam waktu satu tahun setelah peluncuran skala sirkulasinya telah melebihi 3,3 miliar dolar, dan telah digunakan oleh sebagian lembaga untuk skenario seperti pembayaran lintas batas, penyelesaian, dan manajemen dana.
Jika aplikasi terkait disetujui, WLTC berencana di bawah kerangka pengaturan federal untuk menawarkan tiga jenis layanan inti kepada klien institusional, termasuk pencetakan dan penebusan USD1, saluran deposit dan penarikan antara dolar dan USD1, serta layanan penitipan dan konversi USD1 dan stablecoin lainnya. Layanan terkait pada tahap awal direncanakan diluncurkan dalam bentuk bebas biaya.
WLFI juga menekankan, bank trust yang direncanakan akan mengikuti persyaratan kepatuhan termasuk anti-pencucian uang, penyaringan sanksi, dan keamanan cyber, serta mengadopsi pengaturan sistem seperti pemisahan aset klien, manajemen cadangan independen, dan tinjauan berkala. Lembaga ini akan beroperasi dengan struktur pengaturan yang sesuai dengan GENIUS Act.
Dalam hal kerja sama yang ada, BitGo akan terus menjadi salah satu mitra penting USD1 setelah WLTC beroperasi resmi, berpartisipasi dalam mendukung pengembangan selanjutnya.
World Liberty Financial didirikan pada tahun 2024, adalah sebuah proyek dengan inti arah keuangan terdesentralisasi. Data publik menunjukkan bahwa proyek ini dalam desain struktur dan tingkat promosi pasar memiliki hubungan erat dengan keluarga Trump, anggota terkait memainkan peran dalam promosi proyek dan penyebaran ekosistem. USD1则是 WLFI 于 2025 年 3 月推出的美元挂钩稳定币 (USD1 adalah stablecoin terkait dolar yang diluncurkan oleh WLFI pada Maret 2025), tujuannya adalah menyediakan aset penyelesaian yang dapat ditukar 1:1 dengan dolar on-chain, digunakan untuk pembayaran lintas batas, aktivitas DeFi, serta kebutuhan likuiditas pasar aset digital.
Menurut informasi yang diungkapkan di situs web WLFI, setiap koin USD1 didukung oleh cadangan dolar setara, aset cadangan terutama termasuk tunai dolar, surat utang AS jangka pendek, dan setara kas lainnya. Aset terkait dipegang oleh BitGo Trust Company dan entitas afiliasinya, BitGo juga menjalankan fungsi penerbitan dan penebusan USD1. Klien BitGo yang memenuhi syarat dapat langsung menukar USD1 1:1 menjadi dolar, pemegang lainnya perlu melalui platform perdagangan yang mendukung USD1 atau lembaga penitipan yang diatur untuk menyelesaikan penukaran.
Serupa dengan stablecoin berorientasi kepatuhan yang diterbitkan secara terpusat lainnya, USD1 dalam pengungkapan resmi juga jelas mencantumkan banyak risiko. Batasan intinya terutama terkonsentrasi pada beberapa aspek: USD1 bukan mata uang resmi, juga tidak menikmati asuransi deposito; penebusan langsung hanya terbuka untuk klien BitGo yang memenuhi syarat; meskipun aset cadangan terutama aset likuid tinggi, dalam situasi ekstrem masih mungkin menghadapi tekanan likuiditas; pada saat yang sama, perubahan kebijakan pengaturan, mekanisme pembekuan alamat, serta risiko platform pihak ketiga, semuanya dapat mempengaruhi penggunaan dan sirkulasi USD1.
Twitter:https://twitter.com/BitpushNewsCN
Grup komunikasi TG Bitpush:https://t.me/BitPushCommunity
Langganan TG Bitpush: https://t.me/bitpush
