Teks Asli|CEO Sharplink Joseph Chalom
Kompilasi|Odaily Planet Daily Qin Xiaofeng(@QinXiaofeng 888 )
Catatan Editor: Minggu ini, mantan pendukung setia ETH dan salah satu pendiri Bankless, David Hoffman, mempublikasikan tulisan yang menjelaskan alasan dirinya melikuidasi ETH, yang mendapatkan resonansi kuat dari komunitas Ethereum. Artikel tersebut mendapatkan jumlah pembaca yang luar biasa, mencapai 1,8 juta di platform X. Gelombang opini ini membuat Sharplink (Nasdaq: SBET), perusahaan perbendaharaan ETH terdaftar kedua terbesar, tidak bisa tinggal diam (Catatan Odaily: Ukuran perbendaharaan Sharplink sekitar 868.000 ETH, bernilai hampir USD 1,8 miliar, hanya di belakang BitMine).
Pada tanggal 30 Mei, CEO Sharplink Joseph Chalom mempublikasikan artikel berjudul "Ethereum Going Back on Offense" ("ETH Bersiap untuk Menyerang"), mencoba untuk meningkatkan kepercayaan para pemegang ETH. Ia menyatakan bahwa Yayasan Ethereum (EF) sedang menjalankan tugas intinya, berfokus pada protokol inti, keamanan, dan desentralisasi, yang merupakan dasar kepercayaan institusi. ETH hari ini bagaikan Amazon saat gelembung internet pecah, nilainya diremehkan (Catatan Odaily: Standard Chartered Bank juga pernah membuat perbandingan serupa, menekankan ketimpangan mendasar antara fundamental ETH dan harganya). Joseph Chalom berpendapat bahwa saat pasar ketakutan adalah waktu yang tepat untuk membangun posisi; berbagai pihak dalam ekosistem perlu aktif bersuara, mendorong siklus adopsi super oleh institusi.
Berikut adalah teks lengkap artikel Joseph Chalom, dikompilasi oleh Odaily Planet Daily, Selamat menikmati~
————————————————
Kontroversi seputar Yayasan Ethereum (EF) saat ini, serta kegaduhan akibat fluktuasi harga ETH, semuanya mengaburkan gambaran yang lebih makro. Saya tentu memahami diskusi-diskusi ini, tetapi mereka tidak menentukan siapa yang akan memimpin infrastruktur keuangan dalam dekade mendatang.
Ini adalah pandangan seorang pemangku kepentingan. Sebelum memimpin Sharplink, saya pernah menjabat sebagai eksekutif di BlackRock selama dua puluh tahun, bertanggung jawab atas bisnis fintech dan strategi aset digital. Pengalaman-pengalaman itu memberikan saya pemahaman mendalam tentang apa yang benar-benar dibutuhkan institusi sebelum mereka mengerahkan modal ke infrastruktur baru.
Saya ingin mengesampingkan semua kebisingan ini, dan memberikan perspektif berbeda tentang situasi Ethereum hari ini dan ke mana arahnya di masa depan.
Yayasan Ethereum Sedang Menjalankan Tugas Intinya
Mundur selangkah, apa yang telah dicapai dalam sepuluh tahun terakhir? Dalam hal atribut yang paling dihargai oleh adopsi institusional — kepercayaan, keamanan, dan likuiditas — Ethereum memimpin jauh. Ia sedang menang, dan keunggulannya jelas.
Lihat datanya: Ethereum menangani sebagian besar penyelesaian nilai stablecoin global; memiliki proyek tokenisasi aset dunia nyata yang jauh melampaui blockchain lainnya; ia adalah tempat default untuk transaksi DeFi bernilai tinggi. Dalam dimensi-dimensi ini, para pesaing hanya bisa mengekor dari jauh.
Ini bukanlah kebetulan, melainkan hasil dari pengembangan protokol yang cermat oleh Yayasan Ethereum (EF) selama bertahun-tahun. Ethereum adalah satu-satunya blockchain yang telah berhasil meluncurkan peningkatan besar-besaran di lapisan dasar secara konsisten selama satu dekade: The Merge, EIP-1559, Dencun, Pectra, Fusaka. Peningkatan Glamsterdam yang akan datang akan membawa peningkatan skalabilitas lompatan, dan EF memimpin industri menuju era pasca-kuantum. Ini adalah peta jalan teknologi paling ambisius di seluruh industri.
Desentralisasi Adalah Fitur, Bukan Cacat
Beberapa kritik paling keras terhadap EF menganggap desentralisasi sebagai kelemahan. Pandangan ini sepenuhnya membalikkan logika institusi. Ekosistem Ethereum memiliki jumlah pengembang terbanyak di antara semua blockchain — dan sebagian besar dari mereka tidak terafiliasi dengan EF.
Tidak ada yayasan yang seharusnya sepenuhnya mengendalikan sebuah blockchain. Institusi juga tidak akan mengunci diri hanya untuk berpindah dari satu sistem berpemilik ke sistem berpemilik lainnya. Mereka perlu yakin bahwa atribut dasar yang mereka andalkan tidak akan diubah sembarangan oleh pemilik yang terpusat. Faktanya, tidak ada blockchain yang seharusnya bergantung pada satu entitas tunggal.
Netralitas dan desentralisasi Ethereum yang dapat dipercaya adalah alasan mengapa ia menjadi lapisan penyelesaian keuangan masa depan. Ini bukanlah cacat.
Antara sebuah yayasan yang fokus pada keamanan, privasi, ketahanan pasca-kuantum, dan protokol inti, dengan sebuah yayasan yang dioptimalkan untuk pemasaran jangka pendek, saya akan selalu memilih yang pertama.
Nilai ETH Berbanding Amazon
Sejarah penuh dengan contoh-contoh inovasi fundamental yang diabaikan oleh para kritikus, yang justru mengejar pendatang baru yang lebih modis, dan pada akhirnya membuktikan bahwa para pesimislah yang salah. Amazon adalah ilustrasi paling sempurna.
Di awal, konsensus pasar tentang Amazon adalah bahwa ia hanyalah penjual buku online yang terus merugi, didukung oleh gelembung dot-com. Para penjual pendek hanya fokus pada laporan laba ruginya, namun mengabaikan visi jangka panjang Bezos — ia sedang membangun struktur pasar e-commerce yang benar-benar baru. Pasar sasarannya (TAM) tidak pernah berupa penjualan buku, melainkan seluruh ekonomi ritel, yang kemudian diperluas hingga ke komputasi awan dan media. Para analis yang hanya memandang harga saham jangka pendek Amazon melewatkan peluang yang lebih besar.
Saat ini, Ethereum dan ETH berada pada posisi yang sama. TAM mereka bukanlah perdagangan kripto, melainkan seluruh sistem keuangan global. Nilai intrinsik ETH terkait erat dengan ekspansi jaringan. Dan jaringan Ethereum berada di ambang pertumbuhan lompatan dalam hal volume transaksi, mencakup stablecoin, tokenisasi aset dunia nyata, DeFi, dan gelombang keuangan agen cerdas (agentic finance) yang sedang muncul. Untuk menjamin volume transaksi yang sangat besar ini, Ethereum akan menjadi lapisan insentif yang sangat dibutuhkan dan infrastruktur kepercayaan utama, dan premium moneternya akan meningkat seiring dengan itu.
Tidak ada Ethereum tanpa ETH. Aset dan jaringan tidak dapat dipisahkan.
Saat Orang Lain Menyerah, Saat Itulah Uang Dihasilkan
Di hampir setiap siklus pasar, saat para pedagang ritel menyerah dan sentimen berada di titik terendah, itulah saat modal yang disiplin masuk untuk membangun posisi. Buffett membangun Berkshire dengan membeli aset berkualitas pada saat sentimen paling pesimis — dari GEICO di era 1970-an hingga Bank of America dan Goldman Sachs selama krisis keuangan 2008.
Sebagian besar waktu dalam setahun terakhir, Indeks Ketakutan dan Keserakahan mencerminkan ketakutan ekstrem di pasar. Investor yang paling cerdas membeli aset berkualitas saat pasar paling takut. Mereka berinvestasi melawan siklus, bukan mengikuti siklus.
Selama musim dingin kripto pasca-runtuhnya FTX, kebanyakan institusi menjauh dari eksposur risiko Bitcoin dan ETH, atau menunda peluncuran produk. Ketika saya di BlackRock, kami melakukan sebaliknya. Kami menggandakan taruhan, berinvestasi dalam infrastruktur, membangun kemitraan ekosistem, dan meluncurkan produk yang menghubungkan keuangan tradisional dengan dunia kripto.
Kita semua bisa belajar banyak dari Buffett dan BlackRock.
Ethereum Membutuhkan Suara Baru
EF sedang menjalankan tugas intinya. Di masa depan, ia akan lebih fokus pada CROPS. (Catatan Odaily: CROPS adalah kerangka kerja internal yang memprioritaskan resistensi sensor, keterbukaan, privasi, dan keamanan. Pergeseran ini berarti Yayasan Ethereum akan fokus menjadikan Ethereum sebagai "teknologi safe haven", memprioritaskan keamanan protokol dasar jangka panjang, privasi pengguna, serta kemampuan menolak sensor/kontrol, daripada mengejar skalabilitas radikal dan kecepatan mentah).
Bagi kebanyakan orang, jelas bahwa masalah saat ini terletak pada kepemimpinan pemasaran; sementara itu, institusi pada umumnya ingin menerima Ethereum. Saya sangat yakin bahwa para pemangku kepentingan dan peserta ekosistem perlu memainkan peran yang lebih besar dalam narasi Ethereum dan adopsi institusional.
Sejak musim panas lalu, perusahaan perbendaharaan aset digital dan penjaga inti Ethereum telah memainkan peran penting dalam hal ini. Ini termasuk Sharplink, Tom Lee dari BitMine, Joe Lubin dari Consensys, Etherealize, Nethermind, Aave, Morpho, EEA, serta pemangku kepentingan ekosistem lainnya. Kami juga bekerja sama erat dengan tim kecil di dalam EF yang fokus pada pendidikan dan adopsi institusional.
Sharplink secara aktif berinvestasi dalam ekosistem ini. Kami adalah perusahaan pertama yang mempertaruhkan modal ETH miliaran dolar, dan telah mengerahkan ratusan juta dolar ke protokol DeFi berkualitas tinggi. Kami baru-baru ini mengumumkan akan meluncurkan dana pendapatan DeFi senilai USD 125 juta bersama Galaxy Digital, untuk menyediakan modal bagi protokol-protokol yang sudah ada dan yang sedang muncul.
Meski begitu, kami bisa dan akan melakukan lebih banyak lagi, secara aktif menyuarakan Ethereum, dan secara proaktif mendukung siklus adopsi super institusional yang akan datang.
Masa depan Ethereum, sedang terjadi saat ini.
Rekomendasi Bacaan:
"Pengakuan Pendiri Bankless yang Melikuidasi ETH: Ethereum Melakukan Hal yang Paling Benar, Tapi 'ETH Sebagai Uang' Tidak Masa Depan"
"Pendiri Bankless Melikuidasi ETH, Kepercayaan Kolektif Ethereum Hancur"
