Setelah salah satu ayunan terbesar dalam lebih dari setahun, Bitcoin (BTC) sedang mencoba menemukan keseimbangan. Harga telah stabil di atas $70.000 menyusul penurunan cepat ke $60.000 pekan lalu, tetapi ketenangan ini sedikit pun tidak meredakan perdebatan yang lebih luas; apakah ini reset yang sudah selesai, atau hanya jeda sebelum pergerakan turun lagi?
Volatilitas baru-baru ini telah membersihkan leverage, memaksa pemain besar untuk memotong risiko, dan mengubah sentimen dari optimisme menjadi kehati-hatian. Meskipun pembeli saat harga turun telah kembali, data on-chain, metrik derivatif, dan sinyal makro menunjukkan pasar tetap dalam pola menunggu yang rapuh alih-alih pemulihan yang jelas.
Tren harga BTC ke arah penurunan pada grafik harian. Sumber: BTCUSD di Tradingview
Paus Mundur Saat Leverage Berkurang
Salah satu tanda reset yang paling jelas datang dari aktivitas paus. Data on-chain menunjukkan bahwa paus yang disebut Hyperunit menjual lebih dari $340 juta dalam Bitcoin, mengirimkan dana ke Binance setelah berbulan-bulan melakukan perdagangan leveraged yang agresif di seluruh pasar crypto. Langkah ini menyusul likuidasi besar pada posisi Ethereum besar, yang dilaporkan mengakibatkan kerugian sekitar $250 juta.
Pada puncaknya, dompet tersebut memegang lebih dari $11 miliar dalam Bitcoin. Kepemilikan sejak itu turun menjadi sekitar $2,2 miliar, menandakan pergeseran dari ekspansi ke pelestarian modal.
Penjualan ini bertepatan dengan penurunan yang lebih luas dalam open interest Bitcoin, yang turun dari sekitar $61 miliar menjadi mendekati $49 miliar, menunjukkan deleveraging yang meluas alih-alih posisi short baru.
Pengurangan leverage ini telah meredakan tekanan penurunan langsung tetapi juga mengurangi momentum, meninggalkan Bitcoin tanpa keyakinan arah yang kuat.
Harga Bitcoin Stabil, Tetapi Sinyal Tetap Beragam
Bitcoin diperdagangkan sekitar $70.000–$71.000 pada jam Asia hari Senin, bertahan stabil setelah rebound cepat pekan lalu. Indikator teknis masih menunjukkan momentum lemah, dengan volume yang redup dan tidak ada tanda jelas bahwa pembeli atau penjual yang benar-benar mengendalikan.
Peserta pasar terbelah. Beberapa analis berpendapat bahwa pencucian baru-baru ini telah menghilangkan risiko berlebih dan menciptakan kondisi untuk basis yang lebih sehat. Yang lain memperingatkan bahwa rebound serupa dalam siklus ini telah berubah menjadi jebakan bull, terutama ketika didorong oleh pedagang jangka pendek alih-alih akumulasi jangka panjang.
Support di dekat $60.000 tetap menjadi level kunci untuk diperhatikan, sementara resistance antara $73.000 dan $75.000 dilihat sebagai ujian untuk setiap kenaikan berkelanjutan.
Pertanyaan Makro, Sentimen, dan Struktural
Di luar aksi harga, faktor-faktor yang lebih luas membentuk perdebatan. Pasar ekuitas global rebound, membantu aset berisiko stabil, sementara ETF Bitcoin spot AS mencatat inflow moderat karena investor selektif membeli saat harga turun.
Pada saat yang sama, kekhawatiran seputar narasi jangka panjang, dari peran Bitcoin sebagai safe haven hingga diskusi yang muncul tentang risiko komputasi kuantum, terus melayang di latar belakang.
Kemampuan Bitcoin untuk bertahan di atas $70.000 menunjukkan reset paksa mungkin sebagian besar sudah selesai. Apakah itu berubah menjadi pemulihan yang tahan lama atau penurunan lagi akan tergantung pada likuiditas, keyakinan dari pemain yang lebih besar, dan bagaimana pasar merespons data makro yang akan datang.
Gambar sampul dari ChatGPT, Grafik BTCUSD di Tradingview
