Sejauh ini, kuartal pertama terbukti menjadi salah satu siklus bearish yang paling diingat dalam ingatan baru-baru ini.
Secara alami, saat kita memasuki bulan terakhir kuartal ini, para trader sedang mengkalibrasi ulang pandangan risiko/imbal hasil mereka, mencoba memutuskan apakah pergerakan sideways Bitcoin [BTC] saat ini sedang mempersiapkan peluang beli atau apakah itu hanya bull trap lainnya.
Di sisi makro, Maret berpotensi menjadi reli volatil lainnya. Tekanan inflasi di AS tetap bertahan (sticky), dengan laporan Indeks Harga Produsen [PPI] terbaru berada di angka 2,9%, di atas ekspektasi 2,6%.
Menambah ketidakpastian, ketegangan geopolitik membebani kepercayaan investor yang sudah rapuh. Para analis menyarankan kehati-hatian, merekomendasikan trader untuk menghindari posisi long yang dileverage hingga outlook stabil.
Meskipun demikian, data CoinGlass menunjukkan rasio long/short BTC melonjak dari 1,4 menjadi 2,3 dalam waktu kurang dari 72 jam, menunjukkan lonjakan tajam dalam posisi long relatif terhadap short karena para trader menumpuk taruhan pada kenaikan harga Bitcoin.
Patut dicatat, volatilitas tidak berhenti di situ. Kejutan berikutnya datang dari pertemuan regulasi yang akan datang mengenai Undang-Undang CLARITY, dijadwalkan pada tanggal 1 Maret, sebuah langkah yang membuat investor mengawasi dengan cermat dampak pasar apa pun.
Gabungkan itu dengan inflasi yang meningkat dan ketegangan geopolitik, dan Maret sudah berpotensi menjadi bulan yang sarat FUD (Fear, Uncertainty, Doubt) lainnya untuk Bitcoin. Dalam konteks ini, apakah pergerakan sideways BTC saat ini merupakan peluang nyata, atau hanya bull trap lainnya?
FUD Makro Mendorong Aliran Modal, Para Bull Bitcoin Waspada
Pasar terlihat sedang menguji ulang status Bitcoin sebagai "safe-haven" atau tempat berlindung yang aman.
Tanda-tanda awal mulai muncul tentang bagaimana investor melakukan lindung nilai terhadap FUD yang meningkat, membuat taruhan long pada BTC terasa lebih spekulatif daripada strategis, memperkuat kasus bahwa setup tersebut bisa menjadi bull trap lainnya.
Di sisi teknis, hanya dalam tiga jam setelah ketegangan antara Iran dan AS meningkat, $650 miliar mengalir ke logam mulia. Emas naik 1,33%, menambah $470 miliar ke kapitalisasi pasarnya, sementara perak meroket 3,82%, menambah $190 miliar, menunjukkan rotasi modal yang cepat ke aset-aset tradisional (legacy assets).
Dalam lingkungan seperti ini, penurunan intraday Bitcoin sebesar 3,22% tidak mengejutkan.
Dengan FUD makro yang menumpuk, investor kembali keluar dari aset berisiko, sebuah langkah yang masuk akal mengingat koreksi BTC selama beberapa bulan terakhir. Ketakutan ekstrem yang dihasilkan hanya memperkuat setup rotasi ini.
Singkatnya, investor sedang memposisikan diri menjelang apa yang bisa menjadi reli yang didorong makro lainnya, yang membantu menjelaskan mengapa kerugian Bitcoin 25% sejauh ini di Q1 belum tentu menandai akhir. Sebaliknya, dengan setup saat ini yang terlihat seperti bull trap textbook, ROI Maret masih bisa berakhir di zona merah (rugi).
Ringkasan Akhir
- Inflasi yang meningkat, ketegangan geopolitik, dan ketidakpastian regulasi mendorong investor keluar dari aset berisiko, membuat para bull Bitcoin bertahan.
- Lonjakan posisi long membuat pergerakan sideways BTC saat ini terlihat seperti bull trap textbook, menunjukkan bahwa kerugian 25% sejauh ini di Q1 mungkin bukanlah akhir.
