Sejak artikel "Ke Mana Pasar Prediksi Tionghoa Harus Menjelajah", pasar prediksi telah memasuki arus utama secara global dan benar-benar menjadi perhatian utama. Mengacu pada Bitcoin dan stablecoin, produk kripto setelah mencapai PMF akan diakui oleh pasar sebagai jalur baru, menerima injeksi modal berkelanjutan.
Berkat efek monopoli alami pasar prediksi, layanan di sekitarnya telah menjadi konsensus dalam industri, untuk mengembangkannya menjadi media penangkapan alami ekosistem di luar lingkaran, sehingga membangun ekosistem berlapis: inti—sekitar—luar.
Setelah menggambarkan lanskap dasar dan arah pasar prediksi dalam artikel sebelumnya, kami mencoba menganalisis layanan sekitarnya yang ada, selain tiruan, alat, dan komisi, arah apa lagi yang dapat mendukung bentuk bisnis sekitar dengan kapitalisasi pasar tinggi.
Pasar Prediksi yang Matang Lebih Awal
Dunia mungkin berakhir, tetapi kemajuan terus berlanjut.
Pasar prediksi adalah pasar ketidakpastian dengan kepastian tinggi, untuk tanggal dan tim peserta Piala Dunia, untuk pemilihan paruh waktu dan pemilihan umum AS, peserta awal dan tanggal dasar, aturan sangat dapat dikendalikan.
Tapi tim juara Piala Dunia tidak dapat ditentukan sebelumnya, jika tidak akan menjadi kecurangan, sehingga ini adalah permainan informasi yang tidak pasti, dan akan berubah dengan penambahan faktor informasi saat ini.
Misalnya, dalam pemilihan umum AS 2024, sejumlah besar taruhan terjadi dalam 5 hari sebelum tanggal kedaluwarsa, dan dalam transaksi on-chain, sentimen long-short pengguna akan langsung mempengaruhi pasar long-short, menyatu menjadi ramalan yang terwujud sendiri.
Pasar prediksi saat ini sedang berkembang ke arah ini, misalnya CEO Coinbase memperhatikan bahwa orang-orang memprediksi pidatonya, sehingga "bekerja sama" dengan hasil akhir.
Keterangan gambar: Prediksi membutuhkan data Sumber: https://brier.fyi/
Sebelum pasar prediksi, jajak pendapat dan media memainkan peran seperti ini, bukan jajak pendapat yang menguji kecenderungan pemilih, tetapi jajak pendapat yang memandu pilihan rakyat, jadi dalam konteks Barat, pasar prediksi akan dilihat sebagai alat informasi, dengan tambahan fungsi asuransi, lindung nilai, pajak, dll.
Oleh karena itu, pasar prediksi jauh lebih sensitif daripada alat perdagangan, seperti TikTok yang tidak dikepung oleh kedua partai karena hiburan, sehingga pasar prediksi secara alami tidak dapat terfragmentasi:
- Penemuan informasi membutuhkan permainan berdasarkan data nyata dan real-time untuk meningkatkan akurasi akhir, informasi membuat aliran lebih terkonsentrasi;
- Pasar pemilihan AS sangat matang, harus berlatar belakang Barat untuk mencapai hubungan dengan sistem politik yang bersaing tanpa pecah, menjadi saluran informasi baru.
Berdasarkan ini, Polymarket dan Kalshi akan menjadi situs konsentrasi informasi yang "matang sejak lahir", ini juga alasan mengapa modal AS terus berinvestasi dan meningkatkan valuasi keduanya, bukan seperti Binance yang menggunakan mekanisme pacuan kuda.
Tentu saja, semua ini tidak ada hubungannya dengan kita, yang penting bagi kita adalah bagaimana menunggangi angin timur menghadapi FOMO pasar prediksi yang gila.
Keterangan gambar: Sekitar pasar prediksi Sumber: @zuoyeweb3
Secara keseluruhan, pasar telah mengembangkan empat mode:
- Platform tiruan di luar Polymarket dan Kalshi, membutuhkan investasi setara Perp DEX, serta biaya kepatuhan pasar AS yang tinggi, secara keseluruhan akan menuju ke jalur TGE, hampir tidak akan ada tingkat adopsi nyata;
- Inovasi lapisan aset untuk platform prediksi yang ada:
- Mengubah aset taruhan di pasar prediksi menjadi DeFi, misalnya Gondor mengizinkannya sebagai aset jaminan pinjaman, Space menambah leverage 10 kali, secara keseluruhan dengan keras memasukkan faktor DeFi;
- Juga muncul pasar prediksi dengan aset inovatif seperti 42 Space yang langsung menghasilkan topik prediksi berdasarkan aliran informasi media sosial, mencoba bersaing secara berbeda dengan platform yang ada;
- Super App perdagangan keuangan Web3/2 mainstream seperti Coinbase/Robinhood, melengkapi jenis perdagangan mereka sendiri.
- Alat yang disesuaikan dengan kebutuhan khusus atau kelompok tertentu di pasar prediksi, seperti perdagangan frekuensi tinggi, arbitrase multi-platform atau terminal perdagangan agregat, penambangan LP atau alat grup berbayar kecil, serta platform analisis dan informasi data pasar prediksi.
- KOL dan platform komisi, seperti Based dan Phantom wallet dan platform perdagangan seluler, serta berbagai KOL atau komunitas komisi perpecahan sosial.
Dalam paradigma di atas, investasi inti pasar prediksi terlalu besar, hampir tidak ada prospek valuasi tinggi untuk kekuatan baru karena pertimbangan politik, kedua, alat dan komisi akan bersifat siklus dengan perubahan hotspot dan investasi modal pasar prediksi.
Satu-satunya yang layak dijalankan adalah DeFi-fikasi aset platform prediksi, sambil menunggu hasil, aset taruhannya dalam keadaan mengendap, ini mungkin aset berkualitas paling layak untuk DeFi.
Mekanisme Arbitrase Lintas Pasar yang Menguntungkan Tiga Pihak
Lakukan DeFi dengan cara stasiun流量淘宝, jangan lakukan DeFi dengan cara DeFi.
Menghadapi layanan流量 yang disediakan oleh raksasa, selalu seperti menari di atas pisau, di satu sisi, raksasa需要第三方 meningkatkan平台流量, di sisi lain, raksasa tidak希望第三方 mengembangkan efek merek.
Inilah kesulitan stasiun流量 e-commerce awal, mereka harus mempertahankan hubungan baik dengan平台, penjual, dan pembeli, penjual需要第三方流量站 meningkatkan daya saing, pembeli希望 mendapatkan harga diskon.
Keterangan gambar: Layanan pihak ketiga Sumber: @zuoyeweb3
Stasiun流量 mulai dari sudut komisi,平台 mengembangkan alat berbagi/beli/komisi yang sesuai, selama akhirnya penjual mendapatkan流量 alami setelah eksposur lebih dari diskon promosi, seluruh bisnis dapat berkelanjutan.
- Penjual需要依附平台 menanggung流量 alami, biaya merek dan saluran sendiri terlalu tinggi
- Pembeli需要平台 menyelenggarakan purna jual serta维权, proses pembayaran juga需要平台 jamin
Mengacu pada tiga pertempuran平台 e-commerce淘宝—京东—拼多多, pasar平台 e-commerce baru terlalu sempit, pasar e-commerce secara alami需要 memenuhi dual格局 "merek商家+流量 ekor panjang", pendatang baru menangkap merek商家 atau fokus pada pasar细分 tidak dapat menghasilkan efek skala.
Akhirnya,淘宝 mengandalkan diferensiasi天猫 menanggung high-end mempertahankan pelanggan lengkap,拼多多 mengandalkan aplikasi tingkat nasional微信导流 dari pedesaan Cina mengepung seluruh dunia, hanya京东 yang fokus pada merek yang bingung.
Di sini kita bandingkan mekanisme komisi交易所, KOL komisi dan交易所 mengejar jumlah perdagangan retail, untung rugi retail tidak mempengaruhi mekanisme带单, ini tidak konsisten dengan komisi e-commerce, pengguna本身 memiliki kebutuhan awal membeli barang, membuat pengguna mendapatkan diskon menguntungkan efek promosi stasiun流量 dan penjual.
Dalam sudut ini, mekanisme Builder Hyperliquid dan Polymarket tidak menyelesaikan masalah di atas, pertumbuhan yang dipromosikan di sekitarnya hanya dapat menjadi pertumbuhan volume perdagangan.
Ini bukan berarti pertumbuhan volume perdagangan tidak penting, tetapi依然 akan menyebabkan pemborosan dana mengendap, dan semakin banyak volume perdagangan, akan membawa semakin banyak dana mengendap, ini bagi industri keuangan yang mengejar efisiensi dana, bukan hal baik.
Jika tidak dapat melompati batasan logika pertumbuhan CEX/DEX, maka pasar prediksi akan cepat mencapai puncak, karena acara publik yang dapat diperdagangkan akhirnya terbatas, dan acara yang semakin kecil, semakin sesaat, akan condong ke keunggulan bandar,就会 benar-benar menuju jalur交易所.
Permainan informasi adalah esensi pasar prediksi, dalam proses taruhan —> kedaluwarsa akan mengendapkan dana, bagaimana "mengaktifkan" dana mengendap,才是 underlying动力 pasar prediksi dan DeFi saling mendekati.
Keterangan gambar: Menambah leverage pada aset prediksi Sumber: @zuoyeweb3
Jangan mencoba mengganggu pengalaman taruhan normal pengguna, dalam diskusi leverage pasar prediksi yang ada, terutama分为 dua tren:
- Operasi截流 yang diwakili Gondor, membuat pengguna setelah taruhan memasukkan posisinya ke dalam jaminan DeFi, belum lagi manajemen likuiditas dan perhitungan APY, hanya membuat pengguna mengubah tujuannya, sudah sulit加倍, mudah走上 jalan tidak归路吸储 suku tinggi.
- Kaleb Rasmussen dari Messari mencoba memberi harga " risiko lompatan (Jump Risk)" harga pasar prediksi, seperti disebutkan sebelumnya, perubahan harga pasar prediksi akan dalam sesaat归 1 atau 0, uraian matematikanya sangat精彩, tetapi realisasi teknik keuangan现实 cukup sulit.
Berdasarkan praktik yang ada, saya berani mengajukan cara realisasi yang lebih sederhana untuk leverage transparan DeFi, dan tidak mengganggu pengalaman penggunaan pengguna,供各位 founder参考, yaitu mekanisme arbitrase lintas pasar meniru淘客, melakukan arbitrase antara audiens pasar prediksi dan audiens DeFi.
- 平台 menyediakan layanan pesanan代 pasar prediksi, pengguna memesan posisi 0 atau 1 dengan harga diskon, mendapatkan harga pasar yang lebih baik,平台 mendapatkan biaya pendanaan yang lebih rendah, Polymarket dan pasar prediksi mendapatkan流量 lebih banyak;
- Oleh平台 atau LP/MM pasar prediksi bertindak sebagai pengelola vault, pengguna setelah taruhan menyimpan ke vault protokol kerja sama pasar prediksi, seperti Morpho, mendapatkan收益 stack DeFi.
Dalam proses di atas,完全不 campur tangan pengalaman taruhan pengguna, selama biaya harga diskon平台小于收益 dalam stack DeFi, efek skala akan生效, pengguna akhirnya依然 akan mendapatkan kerugian atau keuntungan taruhan mereka, tetapi berbeda dengan mekanisme komisi perdagangan, pengguna memesan berdasarkan penilaian mereka sendiri.
Berbeda dengan xUSD yang peledakan leverage tanpa batas, USDC Polymarket benar-benar ada, satu-satunya titik risiko adalah tingkat操盘 pengelola.
- Pihak平台 pasar prediksi: Menanamkan diri ke dalam stack DeFi yang lebih luas, dan tidak merusak pengalaman pengguna sambil menambah volume perdagangan平台;
- Pengelola+LP/MM: Mengaktifkan dana mengendap, dan dana dengan tanggal kedaluwarsa pasti, dapat membangun model baru yang melampaui arbitrase jangka pendek;
Seperti komisi stasiun流量 pihak ketiga e-commerce, pembeli依然 akan menghasilkan hubungan perdagangan apa pun dengan平台 dan penjual, pihak taruhan Yes/No pasar prediksi juga akan menghasilkan hubungan perdagangan dengan Polymarket, tidak ada hubungannya dengan pengelola vault.
Dan, Polymarket依然 berada di posisi inti seluruh link perdagangan, berkat arsitektur terbuka Morpho,即使出现 piutang macet juga melalui proses likuidasi normal, dapat mengurangi tanggung jawab平台至最低.
Penutup
Gunakan pemikiran DeFi untuk meng-arbitrase "流量", jangan gunakan pemikiran流量 untuk membeli量 DeFi!
Nilai sebenarnya pasar prediksi terletak pada dana mengendap, dengan tanggal kedaluwarsa yang jelas, dengan cadangan aset yang sesuai, jika Polymarket ingin mengalahkan Kalshi dalam efisiensi dana, ekspansi skala telah mencapai batas bertahap.
Dengan kata lain, dibandingkan dengan aset perdagangan, sekarang Wall Street dan lingkaran kripto terhadap penetapan harga informasi berada dalam tahap kegilaan非理性,无论是 TGE还是 IPO,也无论是发 stablecoin还是自建 L1/L2,都是意料之内的常规动作.
Sebelum TGE/IPO dengan tanggal tidak pasti, Polymarket确定性的需要 sekitar memperkuat ekosistem, untuk memakmurkan volume perdagangan dan menghalangi Kalshi, dan dapat diprogram dan dapat dikombinasikan dana on-chain,才是 solusi流量 luar Polymarket.
Peluang keuangan terbesar 2026 adalah pemilihan paruh waktu dan Piala Dunia yang berfluktuasi siklis, FIFA讨好川宝, regulasi mengizinkan DeFi dan perjudian, tahun keuangan yang layak.
