SignalPlus波动率专栏(20240119)：BTC短线下挫5%，中远端IV延续跌势

Odaily星球日报Dipublikasikan tanggal 2024-01-19Terakhir diperbarui pada 2024-01-19

Abstrak

在接近一周的横盘行情过后，BTC于昨日短线下挫约5%，一度挑战41000关口并受到支撑，创下ETF批准后的新低点。市场密切关注与ETF相关的资金流向，不少分析都将近期BTC的下行归咎于灰度BTC的抛压。

SignalPlus波动率专栏(20240119)：BTC短线下挫5%，中远端IV延续跌势

SignalPlus波动率专栏(20240119)：BTC短线下挫5%，中远端IV延续跌势

昨日（18 JAN）美联储博斯蒂克向市场做出表态，他表示，如果通胀进展放缓，最好在更长时间保持较高利率，如果通胀率更快下降，可能会提前降息。在这之后，美国公布当周初请失业金人数录得 18.7 万人（低于预期的 20.7 万），是去年九月底以后的新低，凸显了劳动力市场依旧稳健的现状，并再次打压了市场对美联储降息的预期，美债收益率应声走高，当前两年期和十年期分别为 4.346% /4.150% 。美国三大股指高开高收，道指/标普/纳指分别上涨 0.54% /0.88% /1.35% 。

SignalPlus波动率专栏(20240119)：BTC短线下挫5%，中远端IV延续跌势

Source: SignalPlus, Economic Calendar

数字货币方面，在接近一周的横盘行情过后，BTC 于昨日短线下挫约 5% ，一度挑战 41000 关口并受到支撑，创下 ETF 批准后的新低点。市场密切关注与 ETF 相关的资金流向，不少分析都将近期 BTC 的下行归咎于灰度 BTC 的抛压，其中，摩根大通指出了流动性和市场深度的重要性，表示如果 GBTC 失去流动性优势，可能会有更多的资本退出，金额将达到 50 亿至 100 亿美元；同时也提到，在机构投资者陆续退出 GBTC 的同时，“来自散户投资者的比特币钱包最近几天有所缩减”，他们似乎正从交易所转向更便宜的现货 BTC ETF。

SignalPlus波动率专栏(20240119)：BTC短线下挫5%，中远端IV延续跌势

Source: Binance & TradingView

期权方面，过去 24 小时 BTC/ETH 中远端 IV 再度降低了 2% /4% 左右，BTC 整体水平几乎已经贴近过去三个月以来的最低点，同时在交易商，ETH 一月和六月底分别出现了数笔看跌波动率的 Short Strangle，但 BTC 上则相反，交易员选择了在过去三个月以来低点时刻逢低买入 23 Feb 44000 Straddle 看涨波动率，此处也接近该期限曲面的最低点。另外，一月底交易最为活跃，市场上明显出现了买 put 卖 Call 的倾向，使得该到期日 25 dRR 下行大约 2% 至 Vol Skew 曲线低点。

SignalPlus波动率专栏(20240119)：BTC短线下挫5%，中远端IV延续跌势

Source: Deribit （截至 18 JAN 16: 00 UTC+ 8）

SignalPlus波动率专栏(20240119)：BTC短线下挫5%，中远端IV延续跌势

Source: SignalPlus

SignalPlus波动率专栏(20240119)：BTC短线下挫5%，中远端IV延续跌势

Source: SignalPlus

SignalPlus波动率专栏(20240119)：BTC短线下挫5%，中远端IV延续跌势

Source: SignalPlus, BTC 一月底 25 dRR 下降 2% 至 Vol Skew 曲线低点

SignalPlus波动率专栏(20240119)：BTC短线下挫5%，中远端IV延续跌势

Source: Deribit Block Trade

SignalPlus波动率专栏(20240119)：BTC短线下挫5%，中远端IV延续跌势

Source: Deribit Block Trade

SignalPlus波动率专栏(20240119)：BTC短线下挫5%，中远端IV延续跌势

您可在 ChatGPT 4.0 的 Plugin Store 搜索 SignalPlus ，获取实时加密资讯。如果想即时收到我们的更新，欢迎关注我们的推特账号@SignalPlus_Web3 ，或者加入我们的微信群（添加小助手微信：xdengalin）、Telegram 群以及 Discord 社群，和更多朋友一起交流互动。

SignalPlus Official Website：https://www.signalplus.com

Bacaan Terkait

Panduan Membeli di Titik Terendah oleh Grayscale: Menilai Nilai Cryptocurrency Menggunakan Arus Kas

**Panduan Investasi di Titik Terendah Pasar dengan Analisis Arus Kas untuk Kripto** Pasar kripto telah turun sejak awal tahun, menimbulkan pertanyaan tentang aset mana yang bernilai investasi pada harga saat ini. Banyak aset kripto, seperti token DeFi, mirip dengan instrumen keuangan dan dapat dinilai berdasarkan arus kas mereka. Laporan ini menggunakan Aave, platform pinjam-meminjam terdepan, sebagai studi kasus. Analisis menggunakan model Discounted Cash Flow (DCF) dan perbandingan rasio harga terhadap laba (P/E) menunjukkan bahwa token AAVE (AAVE) memiliki nilai wajar antara $80 - $100 pada level harga saat ini (~$75). Dengan asumsi pertumbuhan yang dipercepat karena adopsi stablecoin dan tokenisasi aset riil (RWA), valuasi bisa mencapai sekitar $175 dalam setahun. Laporan ini menekankan pentingnya mengklasifikasikan aset kripto (sebagai "aset komoditas" seperti Bitcoin atau "aset arus kas" seperti token DeFi) dan menggunakan kerangka penilaian yang sesuai. DeFi telah membuktikan dirinya sebagai sektor yang menghasilkan pendapatan nyata. Kunci penilaiannya bukan hanya pendapatan protokol, tetapi mekanisme "value capture" yang jelas – bagaimana keuntungan protokol dialirkan kembali ke pemegang token melalui mekanisme seperti pembelian kembali (buyback) atau distribusi. Aave, sebagai DAO yang matang dengan pendapatan beragam, neraca yang kuat, dan roadmap produk yang solid (seperti stablecoin GHO dan pasar institusional Horizon), menunjukkan bagaimana kesuksesan protokol dapat terikat dengan nilai token. Namun, ketidakpastian regulasi untuk DAO tetap menjadi tantangan. Undang-undang seperti **CLARITY Act** (dengan probabilitas disahkan 51% pada 2026) dapat memberikan kejelasan dengan mengkategorikan aset seperti AAVE sebagai "aset jaringan". Kesimpulannya, pasar semakin matang dan menghargai proyek dengan fundamental bisnis nyata, pendapatan berkelanjutan, dan alokasi modal yang disiplin. Investor harus beralih dari spekulasi naratif ke analisis fundamental berbasis arus kas dan multipler untuk mengidentifikasi peluang di proyek-proyek seperti Aave, Uniswap, dan lainnya.

marsbit40m yang lalu

Panduan Membeli di Titik Terendah oleh Grayscale: Menilai Nilai Cryptocurrency Menggunakan Arus Kas

marsbit40m yang lalu

Setelah Semikonduktor Memimpin Kenaikan, Apakah Dana Membeli Pesanan AI Atau Pemulihan Makro?

**Inti Artikel:** Setelah konflik geopolitik mereda, saham teknologi AS naik, terutama di sektor semikonduktor dan rantai perangkat keras AI. Kunci pertanyaannya: apakah kenaikan ini didorong oleh pemulihan makro (valuasi) atau pesanan AI yang riil? **Poin Utama:** 1. **Pemicu Awal: Risiko Geopolitik Turun.** Kesepakatan AS-Iran untuk perpanjangan gencatan senjata dan navigasi di Selat Hormuz mengurangi ketakutan akan lonjakan harga minyak dan inflasi. Ini meredakan tekanan pada suku bunga dan memberikan ruang bagi pemulihan valuasi saham pertumbuhan, termasuk teknologi. 2. **Uang Mengalir ke Rantai Perangkat Keras AI.** Aliran dana tidak merata ke semua sektor teknologi. Dana lebih terkonsentrasi pada chip, interkoneksi optik, memori, dan manufaktur domestik. Ini menunjukkan investor lebih selektif, mencari perusahaan dengan pendapatan riil dari pembangunan infrastruktur AI/data center (misalnya, Astera Labs dengan laporan pendapatan yang kuat). 3. **Contoh Kasus: Intel.** Lonjakan saham Intel (~10-11%) dipicu pernyataan Trump tentang kolaborasi dengan Apple, yang masuk dalam narasi manufaktur domestik dan kebijakan. Namun, ini masih berupa katalis kebijakan. Fundamental Intel (skala kontrak, timeline, profitabilitas) perlu dibuktikan lebih lanjut. 4. **Peringatan dan Verifikasi Ke Depan.** Kenaikan ini adalah **perbaikan selektif dalam selera risiko**, bukan konfirmasi siklus AI yang dipercepat kembali. Kelanjutannya bergantung pada: * **Data Makro:** Stabilitas navigasi Selat Hormuz dan harga minyak. * **Data Mikro (Kunci):** Laporan Q2 harus menunjukkan pengeluaran modal (_capital expenditure_) vendor cloud yang tetap kuat, pesanan server AI yang berkelanjutan, serta pandangan pendapatan perusahaan interkoneksi optik dan memori yang terus tumbuh. * **Kasus Intel:** Perlu konfirmasi detail kolaborasi dengan Apple yang berdampak finansial. **Kesimpulan:** Pasar memanfaatkan jendela perbaikan valuasi dari meredanya risiko geopolitik untuk membeli kembali aset-aset dalam rantai perangkat keras AI yang memiliki visibilitas pendapatan lebih nyata. Namun, tren jangka panjang bergantung pada verifikasi order dan profitabilitas di kuartal-kuartal mendatang.

marsbit49m yang lalu

Setelah Semikonduktor Memimpin Kenaikan, Apakah Dana Membeli Pesanan AI Atau Pemulihan Makro?

marsbit49m yang lalu

Kraken Tambahkan Perdagangan Token On-Chain Solana Langsung di Dalam Aplikasinya

**Kraken Tambahkan Perdagangan Token On-Chain Solana Langsung di Aplikasinya** Kraken kini mengizinkan perdagangan token on-chain Solana langsung dalam aplikasi utamanya. Fitur ini tersedia bagi pengguna di AS dan lebih dari 100 negara, dengan sekitar 2.500 token berbasis Solana yang terverifikasi pada peluncurannya. Dengan fitur baru ini, pengguna tidak perlu lagi membuat dompet eksternal, menyimpan frasa seed, atau beralih antar aplikasi untuk berdagang aset di jaringan Solana. Kraken membungkus seluruh proses on-chain ke dalam antarmuka yang sudah dikenal pengguna, sehingga aset on-chain muncul bersama aset Kraken lainnya di portofolio yang sama. Langkah ini merupakan upaya Kraken untuk menjembatani kesenjangan antara perdagangan terpusat (CEX) dan terdesentralisasi (DeFi). Solana dipilih sebagai jaringan pertama karena likuiditas dan aktivitas perdagangan token barunya yang tinggi, yang seringkali terbentuk on-chain sebelum terdaftar di bursa terpusat. Infrastruktur fitur ini didukung oleh teknologi dompet tersemat dari Privy dan protokol DEX Solana, yang menangani mekanisme dompet dan transaksi di latar belakang. Meski antarmuka lebih sederhana, Kraken mengingatkan bahwa token yang diperdagangkan melalui DEX ini belum tentu direview seperti pencatatan terpusat, sehingga risiko pasar tetap ada. Perilisan ini mencerminkan tren besar di mana bursa terpusat berusaha mengakomodasi aktivitas DeFi ke dalam platform mereka, agar tidak kehilangan pengguna yang beralih ke perdagangan on-chain.

bitcoinist1j yang lalu

Kraken Tambahkan Perdagangan Token On-Chain Solana Langsung di Dalam Aplikasinya

bitcoinist1j yang lalu

Start Lamban ETF Litecoin Menunjukkan Dana Altcoin Masih Hadapi Uji Permintaan

Dana ETF Litecoin (LTCC) Canary Capital telah menjadi uji awal nyata terhadap permintaan investor untuk produk ETF kripto di luar Bitcoin dan Ethereum. Data arus masuk sejak peluncuran menunjukkan angka sekitar $9,3 juta, jumlah yang jauh lebih kecil dibandingkan dengan ETF spot Bitcoin dan Ethereum. Perbedaan antara arus masuk kumulatif dan aset kelolaan saat ini (sekitar $5,43 juta) mencerminkan volatilitas harga Litecoin dan aktivitas dana, namun keduanya menyampaikan cerita yang sama: permintaan institusional untuk ETF Litecoin masih sangat terbatas. Litecoin, meskipun memiliki riwayat panjang dan profil regulasi yang relatif bersih, memiliki narasi investasi yang lebih sederhana dibandingkan "penyimpan nilai" Bitcoin atau ekonomi kontrak pintar Ethereum. Hal ini menjadikannya produk khusus, bukan aset wajib milik bagi institusi. Kesimpulannya, persetujuan regulator untuk ETF altcoin saja tidak cukup untuk menciptakan permintaan besar. Investor membutuhkan alasan kuat untuk mengalokasikan dana. Data awal LTCC menunjukkan bahwa Bitcoin dan Ethereum kemungkinan akan tetap menjadi tujuan utama aliran modal institusional melalui ETF, sementara dana altcoin lainnya harus bersaing untuk modal yang lebih khusus.

bitcoinist2j yang lalu

Start Lamban ETF Litecoin Menunjukkan Dana Altcoin Masih Hadapi Uji Permintaan

bitcoinist2j yang lalu

Seluruh Dunia Mengagumi Kedatangan Noam, Namun Utang OpenAI Semakin Menebal

OpenAI mengumumkan perekrutan Noam Shazeer, salah satu penulis kunci makalah "Attention Is All You Need", sebagai pemimpin penelitian arsitektur, yang disambut antusias. Namun, di saat yang sama, laporan keuangan teraudit perusahaan mengungkapkan kerugian operasional besar: $20,92 miliar pada 2025 dan pembakaran tunai $3,7 miliar pada kuartal pertama 2026. Artikel ini mempertanyakan logika di balik perekrutan bintang mahal ini dengan latar belakang tekanan keuangan yang parah. Inti masalah OpenAI bukanlah kekurangan bakat teknis, tetapi model bisnisnya: biaya komputasi yang sangat tinggi (termasuk $10,59 miliar untuk sewa daya komputasi dari Microsoft), sambil mengandalkan basis pengguna gratis yang luas dengan hanya 50 juta pengguna berbayar. Sementara itu, OpenAI telah kehilangan banyak pendiri dan peneliti inti seperti Ilya Sutskever dan Jan Leike, menunjukkan pergeseran fokus dari penelitian eksplorasi ke iterasi produk. Perekrutan Noam dilihat sebagai "pembelian cemas" yang lebih bertujuan untuk menciptakan narasi yang kuat guna mendukung valuasi IPO yang sangat tinggi (hingga $1 triliun), daripada menyelesaikan masalah profitabilitas mendasar. Sebagai perbandingan, Anthropic dilaporkan mendekati profitabilitas dengan fokus pada klien korporat yang memberikan aliran pendapatan yang lebih stabil dan dapat diprediksi. Artikel menyimpulkan bahwa tanah subur untuk inovasi berkelanjutan datang dari budaya internal yang mempertahankan talenta, bukan dari menyewa bintang mahal, dan bahwa lembar neraca tidak peduli dengan kejeniusan individu, melainkan dengan jalur yang jelas menuju keberlanjutan keuangan.

marsbit2j yang lalu

Seluruh Dunia Mengagumi Kedatangan Noam, Namun Utang OpenAI Semakin Menebal

marsbit2j yang lalu

Trading

Spot
Futures
活动图片

Kategori Populerright-arrow

Tag Populerright-arrow