火宝 Web3 见闻 6.29

摘要

今日动态亮点：美国现货比特币ETF创史上第二大单周净流出，连续七周遭资金撤离；国际清算银行：警告新兴市场面临「稳定币美元化」风险。

一、市场概述

1.全网加密货币总市值为2.138万亿美元，24小时交易量为474亿美元。比特币(BTC)市值占比为55.6%，以太坊市值占比为8.38%。

2.今日恐慌贪婪指数为12， 较昨日减少6个点，等级为极度恐慌。BTC定投指数为75，等级为大额定投。

3. 最近24小时，全球共有63,363人被爆仓 ，爆仓总金额为 $1.85亿。

4．过去4小时，BTC合约全网多空比为1.0024，多头占优势。

二、要闻详解

1、美国现货比特币ETF创史上第二大单周净流出，连续七周遭资金撤离

6 月 29 日，截至 6 月 26 日当周，美国现货比特币 ETF 净流出 17.9 亿美元，创历史第二大单周净流出纪录，净流出周数已连续延伸至七周。

2、国际清算银行：稳定币不具备货币属性，警告新兴市场面临「稳定币美元化」风险

6 月 29 日，国际清算银行（BIS）于周日在巴塞尔年度大会上发布 2026 年度经济报告，对稳定币作出系统性批评。报告认为，现有稳定币在单一性、弹性、互操作性和完整性四大货币属性上均存在明显缺陷，其价格常偏离锚定值，赎回摩擦较大，更接近 ETF 份额而非真正意义上的支付工具。

截至 5 月底，稳定币总市值约 3200 亿美元，其中逾 99% 锚定美元，USDT 与 USDC 合计占据主导地位。BIS 模型测算显示，即便稳定币市值扩张至 1 至 3 万亿美元，对经济产出的净影响也微乎其微，甚至略偏负面，因其推高银行融资成本、削弱信贷投放能力。

报告还特别警示「稳定币美元化」风险——新兴经济体居民若将美元稳定币作为价值储存工具，将冲击本国资本流动并侵蚀货币主权。BIS 再度力推以央行货币为锚的代币化「统一账本」方案，并援引涵盖八家央行及逾 40 家私营机构的 Agora 跨境支付项目作为可行性佐证。

3、 本周重要事件前瞻：美国非农、四大央行聚首、美伊举行技术性谈判

6 月 29 日，本周全球市场焦点高度集中。周三，美联储、英国央行、加拿大央行及欧洲央行四大行长将齐聚欧洲央行辛特拉论坛同台发言，市场将密切关注政策信号；周四，美国 6 月非农就业及失业率数据公布，为近期最重磅经济指标。

科技与产业方面，三星集团和 SK 集团准备宣布一项在未来十年内投资总额高达 2,000 万亿韩元（约合 1.3 万亿美元）的计划。；周三，半导体及电子元器件产业链迎来涨价潮，达沃斯科技峰会同日开幕。

其他重要日程：周二，欧洲央行行长拉加德发言，耐克公布财报，美伊举行技术性谈判；周三，多伦多证交所与香港交易所均休市一日；周五，美股因独立纪念日休市，英国央行行长贝利就财政与货币政策协调问题发表讲话，国内成品油开启新一轮调价窗口。

4、Samson Mow断言比特币底部已至，分析师后市观点分歧加剧

6 月 28 日，Jan3 CEO Samson Mow 今日断言比特币「底部已至」，其核心论据是：比特币在 2024 年 4 月减半前 37 天即创下当时的历史新高，这一反常前置表明传统四年减半周期已经加速，历史上可靠的时间规律不再适用。「即使你相信周期，也应该推导出周期已加速的结论。」

但市场远未形成共识：

10x Research 创始人 Markus Thielen 认为底部更可能在 55000 美元，时间窗口在 8 至 10 月间；

BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 更为看空，预测比特币将在六个月内触及约 40000 美元；

资深分析师 James Van Straten 指出，比特币目前正测试 200 周均线，链上数据暗示 50000 至 54000 美元区间可能成为下一关键战场，自 2011 年以来每轮重大熊市比特币最终都会跌破已实现价格才确立周期底部，而当前周期尚未出现这一信号。

5、Galaxy CEO：Strategy已成为市场整体信心信号，关注其资产负债表与STRC表现

6 月 28 日，Galaxy Digital 首席执行官 Mike Novogratz 表示，比特币近期下跌的核心原因是「由 Strategy 引发的信心崩塌」。问题不仅在于比特币价格本身，更在于市场对 Strategy 融资模式的担忧正在蔓延。作为全球最大公开企业比特币持有者，Strategy 的股票和优先证券已成为交易员衡量比特币市场风险的关键指标。此前该公司比特币飞轮效应已承压，股票交易价格一度低于其比特币持仓价值，这意味着其多年依赖的「溢价发股融资再购币」模式正受到挑战。Novogratz 直言 STRC 交易疲软，其本应维持在 100 美元附近。目前 Strategy 年度股息义务已升至约 12 亿美元，现金储备下降使股息覆盖期缩至仅约 14 个月。

比特币在宏观层面同样面临压力。Novogratz 以「强美元就是弱比特币」概括当前市场逻辑，鹰派央行信号与美元走强正在压制风险资产需求。技术面来看，比特币 59000 至 60000 美元区间已成为关键防线，若跌破下行空间可能打开至 45000 美元。

Novogratz 还坦言当前局面复杂，反弹与深度回调的概率五五开。ETF 资金外流、流动性疲软及期权市场的谨慎定位进一步印证了市场脆弱情绪。如今 Strategy 的资产负债表健康度、STRC 价格表现及现金头寸已不仅是公司层面的问题，更已演化为比特币市场整体的信心信号。

6、 Michael Saylor再次发布比特币Tracker信息，或暗示再次增持BTC

6 月 28 日，Strategy 创始人 Michael Saylor 再次发布比特币 Tracker 相关信息并表示，「We are gonna need more charts.」（我们需要绘出更多图表。）

根据此前规律，Strategy 总是在相关消息发布之后的第二天披露增持比特币信息。

7、 中东局势反复，但市场反应趋于钝化，投资者转向关注科技股

6 月 29 日，美国周末再次打击伊朗军事目标，伊朗则对霍尔木兹海峡附近船只发动袭击，并向科威特、巴林方向发射导弹和无人机，一度导致美伊停火谈判暂停。不过，双方随后同意再次停止敌对行动，并继续推进停火备忘录（MOU）相关技术谈判。

受局势影响，国际油价小幅上涨，布伦特原油和 WTI 原油分别升至约 72.31 美元和 69.82 美元，但全球金融市场整体反应有限，投资者关注点逐渐转向科技板块复苏。

AI 算力需求推动存储芯片持续紧缺。苹果、微软等大型科技公司能够通过提价消化成本，而部分中小企业则面临更大压力。与此同时，SpaceX 有望成为历史上最快纳入纳斯达克 100 指数的公司之一。

三、全球市场收报

加密市场： 比特币现报59541美元。ETH价格为1571美元，HTX目前价格0.000001679美元, 跌幅0.35%。

四、宏观解读

40年来从未见过的景象！数据中心与内存成本激增正在推动第三波通胀浪潮。AI基础设施投资正成为新通胀推手，数据中心扩张引发内存、电力与劳动力成本全面上行，并向消费电子、能源与工资端传导。苹果等科技公司集体涨价，全球资本支出或达数万亿美元级别。经济学家警告，这种由AI驱动的价格压力可能持续数年，通缩红利仍在远期。

美国通胀降温没那么简单：即使油价下跌、“苹果们”也还在涨价。油价回落之际，苹果却在涨价——美国通胀远比想象中顽固。5月PCE同比升至4.1%，是美联储2%目标的两倍；即便剔除能源，核心PCE仍高达3.4%。关税成本转嫁、AI芯片需求爆发、消费韧性持续……多重因素叠加，令通胀"黏性"难消。

当AI成为通胀发动机：一条央行从未见过的传导链条。美联储拿着加息扳手，根本够不到晶圆厂。

美股科技股集体承压，市场是否正在重演DeepSeek式冲击剧本？Jefferies策略师指出，智谱推出的GLM5.2模型"性能几乎与Anthropic相当，但每token成本仅为后者的四分之一"，将过去这一周定性为"又一个DeepSeek时刻"。分析指出，低成本AI模型将影响企业客户选择，同时动摇AI基础设施的投资逻辑。

五、MAX 观点

1、基本面：周末场外休市，对币市影响有限，本周开盘后需继续关注美股以及关键重磅数据变化。而美伊谈判期间的摩擦，再次给地缘政治带来更多不确定因素，以及给市场带来恐慌情绪，场内方面继续较为平淡，所以单看基本面行情还是偏向弱势。

2、技术面：上周 BTC 周 K 收阴，好在并没有跌破关键黄金分割 0.382 的位置，所以短期继续关注该位置的支撑，对应价格关注 58200 美金附近，如若破位只能继续看空，如若短线反弹关注 61500-62300 美金附近的压力。

3、ETH 方面同样较弱，如若反弹关注 1630-1700 压力，下方支撑只能关注前期低点 1510 美金附近。