TradFi 投资早报 6.25

摘要：美光Q3财报大超预期：EPS $25.11（预期$20.49），营收同比涨346%，Q4指引中值$500亿，盘后涨逾13%；渣打：美国经济的“例外论”可能会支撑美元走强。

一、美股指数

标普500 收于 7,358.22（下跌 -0.10%）；纳斯达克 收于 25,476.64（下跌 -0.43%）；道琼斯 收于 51,848.90（上涨 +0.35%）。BTC 报 $60,771（下行 -3.03%），ETH 报 $1,618（下行 -2.84%）。

二、今日要闻

1、美光Q3财报大超预期：EPS $25.11（预期$20.49），营收同比涨346%，Q4指引中值$500亿，盘后涨逾13%

美光科技Q3 EPS $25.11大幅超预期$20.49，营收$41.46亿同比增长346%。

Q4指引营收$490-510亿、EPS $30-32均远超市场预期，AI存储需求爆发驱动历史性业绩，盘后股价涨逾13%。

2、渣打：美国经济的“例外论”可能会支撑美元走强

尽管布伦特原油价格已回落至伊朗战争爆发前的水平，缓解了通胀担忧，但受美联储发出的鹰派信号以及市场对AI相关股票涨势可持续性的重新担忧影响，新兴市场资产的波动性日益加剧。

渣打银行驻纽约美洲经济学家Dan Pan表示：“美国经济的‘例外论’可能会支撑美元走强。”不过她也表示，联邦公开市场委员会（FOMC）会议后市场的部分反应“可能有些过度”，并且“如果美联储维持利率不变，这也可能提振市场对新兴市场资产的风险偏好。”

3、中长期美债收益率跌超10个基点

周三（6月24日）纽约尾盘，美国10年期国债收益率下跌10.47个基点，报4.3922%，北京时间20:00之前维持微幅下跌状态、整体交投于4.49%附近，之后加速下跌，04:54刷新日低至4.3922%。

两年期美债收益率跌5.28个基点，报4.1456%；30年期美债收益率跌10.57个基点，报4.8396%。

2/10年期美债收益率利差跌5.393个基点，报+24.250个基点，整体持续下挫。

10年期通胀保值国债（TIPS）收益率跌7.88个基点，至2.1974%；两年期TIPS收益率涨1.47个基点，至2.1272%；30年期TIPS收益率跌8.31个基点，刷新日低至2.6939%。

4、欧洲央行官员：为达成2%目标，仍需进一步加息

欧洲央行执委施纳贝尔（Isabel Schnabel）表示，欧洲央行可能不得不进一步上调借贷成本，以抑制物价上涨的压力。

施纳贝尔被外界视为欧洲央行管理委员会中最鹰派的成员。

她表示，“后续加息措施的幅度与落地时点，将取决于冲突局势、经济走势以及通胀的演变情况。

”尽管遭遇剧烈的能源价格冲击，欧元区经济仍展现出“较强的韧性”，但能源价格“依旧处于高位”，“停火并非货币政策可以放松警惕的理由”，央行正密切跟踪相关走势。

（时代周报Die Zeit）

5、延期合约保证金比例升至140%，多家银行收紧个人贵金属业务

6月24日，工商银行宣布将于近期停办代理上海黄金交易所个人贵金属竞价交易业务。

6月以来，多家银行收紧个人贵金属相关业务，华夏银行、广发银行、中国银行等近10家全国性银行先后发布公告，调整个人贵金属延期合约保证金比例，部分银行将保证金比例上调至140%。

业内人士认为，上述保证金比例突破100%意味着个人贵金属延期合约的杠杆水平已实质性归零，投机性资金将逐步退出市场。

（中证报）

三、要闻前瞻

20:30 美国核心PCE物价指数月率(%) (月度环比) ★★★

20:30 美国核心PCE物价指数年化季率(%) (同比) ★★★

20:30 美国实际GDP年化季率 (季度环比) (第一季度) ★★★

20:30 美国初请失业金人数 ★★★

20:30 美国续请失业金人数 ★★

20:30 美国扣除运输耐用品订单月率(%) (月度环比) ★★

20:30 美国核心PCE物价指数年化季率(%) (第一季度) ★★

20:30 美国耐用品订单月率(%) (月度环比) ★★

四、重点标的分析

【MU】昨收$1,048.51（-0.31%），小幅整固。财报超预期后高位震荡，机构目标$1,023接近现价，短期等待新催化剂。

【NVDA】昨收$199.00（-0.52%），股东大会黄仁勋放言AI基建周期长达数十年。机构目标$299（+50%），长期逻辑强劲。

【XAU】昨收$4,012（-2.85%），现货黄金跌3.2%失守4000美元心理位，白银跌超6%。美元走强+美债收益率回落引发获利回吐。