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01/10 12:32

宏观指标显示，尽管近期波动剧烈，比特币峰值仍遥遥无期 随着比特币价格持续盘整，市场分析师越来

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宏观指标显示，尽管近期波动剧烈，比特币峰值仍遥遥无期 随着比特币价格持续盘整，市场分析师越来越关注宏观经济指标，以判断当前周期是否已达顶峰。虽然比特币去年曾达到 12.6 万美元的重要里程碑，但最新数据显示，最终的周期顶部可能远在当前市场估值之前。 商业周期的作用 据加密货币分析机构“Plan C”称，更广泛的商业周期轨迹是比特币表现的关键参考。从历史数据来看，比特币牛市的峰值与经济扩张的特定阶段相吻合。具体而言，历史数据显示，当供应管理协会 (ISM) 采购经理人指数 (PMI) 攀升至 55 至 65 区间时，比特币便会达到周期性高点。 然而，目前 ISM PMI 数据却呈现出不同的景象。 该指数去年收于 47.9，仍低于 50 的扩张阈值。这表明市场仍处于“盘整”阶段。分析师认为，抛物线式上涨通常只有在 PMI 突破 50 后才会出现，这意味着此前比特币价格飙升至 12.6 万美元仅仅是更大幅度上涨的前兆，一旦整体经济进入高增长阶段，价格将会进一步上涨。 技术障碍与市场情绪 尽管长期市场乐观，但比特币目前面临着一些技术挑战。该资产近期一直难以守住 9 万美元的心理关口。市场情报公司 Glassnode 指出，要确认真正的复苏，比特币必须重新站稳并维持在短期持有者成本基础之上，该基础目前约为 9.91 万美元。 如果未能重新夺回这一水平，则存在“过渡性失败”的风险，类似于2022年初的市场模式。如果新市场参与者的需求持续减弱，则熊市进一步扩大的风险依然存在。CryptoQuant也表达了类似的谨慎观点，他们观察到机构巨鲸缺乏大规模的逢低买入，而这种趋势通常预示着更长时间的降温期。

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