Pourquoi l'humeur du marché s'est-elle effondrée en 2025 ? Décryptage du rapport annuel de 100 000 mots de Messari

marsbitPublié le 2025-12-23Dernière mise à jour le 2025-12-23

Résumé

Basé sur le rapport annuel de Messari "The Crypto Theses 2026", l'année 2025 a été marquée par un effondrement extrême de la sentiment sur le marché crypto, sans pour autant refléter une faillite systémique réelle. L'indice de peur et de cupidité a atteint 10, un niveau historiquement bas, pourtant aucun événement catastrophique (comme un effondrement d’exchange ou un protocole majeur) n’a eu lieu. La racine de cette pessimisme profond est un décalage structurel : le marché récompense désormais les actifs stables et prévisibles, comme le Bitcoin, plutôt que les paris spéculatifs à haut risque. Les institutions, via les ETF et les réserves d'entreprises (DAT), ont renforcé la position du BTC en tant que "monnaie" fiable, avec une capitalisation passant de 318 à 1810 milliards de dollars en trois ans. Pendant ce temps, les autres actifs, notamment les Layer 1 (L1), ont souffert. Leur valorisation n'est plus basée sur des promesses futures mais sur leur utilité réelle, avec des ratios prix/chiffre d'affaires devenus excessifs (536x en 2025). Leur narrative monétaire s'efface face à la domination croissante du Bitcoin. L'effondrement du sentiment reflète donc moins un échec de l'industrie crypto qu'une prise de conscience douloureuse : dans un monde marqué par une dette publique excessive et une incertitude macroéconomique, le marché privilégie désormais la préservation de valeur plutôt que la recherche de rendements spéculatifs. La souffrance des acteurs historiques vient de ...

Cet article est basé sur le rapport annuel The Crypto Theses 2026 publié par Messari en décembre 2025. Le rapport complet dépasse 100 000 mots, avec une durée de lecture officielle de 401 minutes. Ces informations sont fournies à titre indicatif uniquement, ne constituent ni un conseil ni une sollicitation en investissement, nous ne garantissons pas l'exactitude du contenu et n'assumons aucune responsabilité pour les conséquences qui en découleraient.

Introduction|L'année la plus sombre en termes d'humeur, mais pas la plus fragile pour le système

Si l'on ne regarde que les indicateurs de sentiment, le marché crypto en 2025 pourrait presque être déclaré « mort ».

En novembre 2025, le Crypto Fear & Greed Index est tombé à 10, entrant dans la zone d'« extrême peur ».

Historiquement, les moments où le sentiment est tombé à ce niveau se comptent sur les doigts d'une main :

· Mars 2020 : la ruée de liquidité déclenchée par la pandémie mondiale

· Mai 2021 : la liquidation en chaîne par effet de levier

· Mai–Juin 2022 : l'effondrement systémique de Luna et de 3AC

· 2018–2019 : le marché baissier au niveau de l'industrie

Ces périodes ont un point commun : l'industrie elle-même est en train de faillir, l'avenir est très incertain.

Mais 2025 ne correspond pas à cette caractéristique. Aucun grand exchange n'a détourné les actifs des utilisateurs, aucun projet pyramidal de plusieurs centaines de milliards de dollars n'a dominé le récit, la capitalisation boursière totale n'est pas tombée en dessous du plus haut du cycle précédent, la taille des stablecoins a au contraire atteint un nouveau record, et les processus de régulation et d'institutionnalisation se poursuivent.

Au niveau « factuel », ce n'est pas une année d'effondrement de l'industrie. Cependant, au niveau « ressenti », c'est peut-être l'année la plus douloureuse pour de nombreux acteurs, investisseurs et utilisateurs de longue date.

Pourquoi l'humeur s'est-elle effondrée ?

Messari donne en introduction du rapport une comparaison très frappante :

Si vous participez à l'allocation d'actifs cryptos depuis un immeuble de bureaux à Wall Street, 2025 est peut-être la meilleure année depuis votre entrée dans cette industrie. Mais si vous passez vos nuits sur Telegram et Discord à surveiller les cours et à chercher de l'Alpha, c'est probablement l'année où vous regrettez le plus « l'ancienne époque ».

Un même marché, deux expériences presque diamétralement opposées. Ce n'est pas une fluctuation sentimentale accidentelle, ni un simple changement de marché haussier à baissier, mais un décalage structurel plus profond : le marché change de participants, mais la plupart des gens participent encore au nouveau système avec leur ancienne identité.

Ceci n'est pas une analyse de marché

Cet article n'a pas pour but de discuter des tendances de prix à court terme, ni de répondre à la question « Est-ce que ça va monter ensuite ».

Il ressemble plus à une explication structurelle :

· Pourquoi, alors que les institutions, les capitaux et les infrastructures ne cessent de se renforcer,

· l'humeur du marché glisse-t-elle vers des creux historiques ?

· Pourquoi beaucoup de gens ont-ils l'impression d'« avoir choisi le mauvais secteur », alors que le système lui-même n'a pas échoué ?

Dans ce rapport de 100 000 mots, Messari choisit de repartir d'une question extrêmement primitive : si les actifs cryptos sont finalement une forme d'« argent », alors qui mérite d'être traité comme de l'argent ?

Comprendre cela est un prérequis pour comprendre l'effondrement complet de l'humeur du marché en 2025.

Chapitre 1|Pourquoi l'humeur est-elle si basse, de manière anormale ?

Si l'on ne regarde que le résultat, l'effondrement de l'humeur en 2025 est presque « incompréhensible ».

En l'absence de faillite d'exchange, d'effondrement systémique du crédit, de faillite du récit central, le marché a pourtant donné un retour sentimentale proche des plus bas historiques.

Le jugement de Messari est très direct : il s'agit d'un cas extrême de « découplage sévère entre l'humeur et la réalité ».

1. Les indicateurs de sentiment sont entrés dans une « zone d'anomalie historique »

La chute du Crypto Fear & Greed Index à 10 n'est pas un simple signal de correction.

Au cours de la dernière décennie, cette valeur n'est apparue qu'à de très rares moments, et chaque fois, elle s'accompagnait d'une crise réelle et profonde au niveau de l'industrie :

· Rupture du système de financement

· Effondrement de la chaîne de crédit

· Le marché doute de « l'existence même d'un avenir »

Mais ces problèmes ne sont pas apparus en 2025.

Aucune infrastructure centrale n'a dysfonctionné, aucun actif majeur n'a été liquidé à zéro, aucun événement systémique susceptible d'ébranler la légitimité de l'industrie n'est survenu. D'un point de vue statistique, cette lecture du sentiment ne correspond à aucun modèle historique connu.

2. Le marché n'a pas échoué, c'est « l'expérience individuelle » qui a échoué

L'effondrement de l'humeur ne vient pas du marché lui-même, mais de l'expérience subjective des participants. Messari souligne à plusieurs reprises dans son rapport un fait négligé : 2025 est une année où l'expérience des institutions est bien meilleure que celle des particuliers.

Pour les institutions, c'est un environnement extrêmement clair, voire confortable :

· Les ETF offrent un canal de configuration à faible friction et à faible risque

· Les DAT (Trésorerie d'Actifs Numériques) deviennent un acheteur stable et prévisible à long terme

· Le cadre réglementaire commence à se préciser, les limites de conformité deviennent visibles

Mais pour de nombreux participants de l'ancienne structure, cette année a été exceptionnellement rude :

· L'Alpha a considérablement diminué

· La rotation des récits a échoué

· La plupart des actifs ont sous-performé le BTC sur le long terme

· Le lien entre le « degré d'effort » et le « résultat » a été complètement rompu

Le marché ne rejette pas les gens, il a juste changé son mécanisme de récompense.

3. « Ne pas avoir gagné d'argent », mal interprété comme « l'industrie va mal »

Le véritable point de déclenchement de l'humeur n'est pas la baisse des prix, mais le décalage cognitif. Au cours des cycles précédents, l'hypothèse implicite du Crypto était : si vous êtes assez assidu, assez précoce, assez agressif, vous obtiendrez un rendement excédentaire.

Mais 2025 a systématiquement brisé cette hypothèse pour la première fois.

· La plupart des actifs n'obtiennent plus de prime pour « raconter une histoire »

· La croissance de l'écosystème des L1 ne se traduit plus automatiquement par un retour sur jeton

· La forte volatilité ne signifie plus un rendement élevé

Résultat : de nombreux participants ont commencé à avoir l'illusion : si je n'ai pas gagné d'argent, c'est que tout le secteur a un problème. La conclusion de Messari est恰恰相反 : l'industrie devient plus mature comme un système financier, et non une machine à produire continuellement des红利 de spéculation.

4. L'essence de l'effondrement de l'humeur est un décalage d'identité

En synthétisant tous les phénomènes, la réponse implicite de Messari est une seule : l'effondrement de l'humeur en 2025 est essentiellement un décalage d'identité.

· Le marché s'oriente vers les « allocateurs d'actifs », les « détenteurs à long terme », les « participants institutionnels »

· Mais de nombreux participants existent encore sous l'identité de « chercheurs d'Alpha à court terme »

Lorsque la logique de récompense du système change et que le mode de participation ne s'ajuste pas simultanément, l'humeur s'effondre nécessairement en premier. Ce n'est pas un problème de capacité individuelle, mais le coût de friction d'un changement de rôle d'époque.

Résumé|L'humeur ne vous dit pas la vérité

L'humeur du marché en 2025 reflète fidèlement la souffrance des participants, mais ne reflète pas avec précision l'état du système.

· Effondrement de l'humeur ≠ Échec de l'industrie

· Augmentation de la souffrance ≠ Disparition de la valeur

Cela indique simplement une chose : l'ancien mode de participation est en train de devenir rapidement obsolète. Et comprendre cela est un prérequis pour entrer dans le chapitre suivant.

Chapitre 2|La véritable racine de l'effondrement de l'humeur : le système monétaire est en train de faillir

Si l'on reste au niveau de la structure du marché, l'effondrement de l'humeur en 2025 reste incomplet. Le vrai problème n'est pas :

· L'Alpha a diminué

· Le BTC est trop fort

· Les institutions sont entrées

Ce ne sont que des phénomènes de surface. Le jugement plus profond donné par Messari dans le rapport est : l'effondrement de l'humeur du marché provient essentiellement d'un fait longtemps négligé – le système monétaire dans lequel nous nous trouvons exerce une pression continue sur les épargnants.

Un graphique qui doit être pris au sérieux : la dette publique mondiale est hors de contrôle

Ce graphique n'est pas un décor macroéconomique, mais le point de départ logique de tout l'argumentaire de Cryptomoney.

Au cours des 50 dernières années, la proportion de la dette publique par rapport au PIB des principales économies mondiales a affiché une tendance à la hausse très cohérente et presque irréversible :

· États-Unis : 120,8 %

· Japon : 236,7 %

· France : 113,1 %

· Royaume-Uni : 101,3 %

· Chine : 88,3 %

· Inde : 81,3 %

· Allemagne : 63,9 %

Ce n'est pas le résultat de l'échec de la gouvernance d'un seul pays, mais une fin commune qui traverse les régimes, les structures politiques et les stades de développement. Que ce soit les démocraties, les régimes autoritaires, les économies développées ou les marchés émergents, la dette publique surpasse la croissance économique à long terme.

Ce que ce graphique montre vraiment, ce n'est pas que « la dette est élevée », mais que « l'épargne est systématiquement sacrifiée »

Lorsque la croissance de la dette publique dépasse à long terme la production économique, le système ne peut maintenir sa stabilité que de trois manières :

1. L'inflation

2. De faibles taux d'intérêt réels à long terme

3. La répression financière (contrôle des capitaux, restrictions de retrait, intervention réglementaire)

Quelle que soit la voie adoptée, le coût final sera supporté par le même groupe de personnes : les épargnants. Messari utilise dans son rapport une phrase extrêmement mesurée, mais d'un poids considérable : When debt grows faster than economic output, the costs fall most heavily on savers. Traduit, cela signifie : Lorsque la dette surpasse la croissance, l'épargne est vouée à être le côté sacrifié.

Pourquoi l'humeur s'est-elle effondrée de manière concentrée en 2025 ?

Parce qu'en 2025, c'est la première année où de plus en plus de participants prennent clairement conscience de cela.

Avant cela :

· « L'inflation n'est que temporaire »

· « Le cash est toujours sûr »

· « À long terme, la monnaie fiduciaire est stable »

Et la réalité ne cesse de contredire ces hypothèses.

Lorsque les gens découvrent que :

· Travailler dur ≠ Préserver sa richesse

· L'acte d'épargner lui-même se réduit continuellement

· La difficulté d'allocation d'actifs augmente significativement

L'effondrement de l'humeur ne vient pas du Crypto, mais d'une ébranlement de la confiance dans l'ensemble du système financier. Le Crypto n'est que l'endroit où ce choc est perçu en premier.

La signification de Cryptomoney, n'est pas dans un « rendement plus élevé »

C'est aussi un point que Messari souligne à plusieurs reprises, mais qui est极易被误读. Cryptomoney n'existe pas pour promettre un rendement plus élevé.

Sa valeur centrale réside dans :

· Des règles prévisibles

· Une politique monétaire qui n'est pas modifiée arbitrairement par une seule institution

· Des actifs qui peuvent être auto-détenus

· Une valeur qui peut être transférée跨境 sans autorisation

En d'autres termes, il n'offre pas un « outil pour gagner de l'argent », mais : Dans un monde à forte dette et à faible certitude, redonner à l'individu le choix monétaire.

L'effondrement de l'humeur, est en fait une « prise de conscience »

Lorsque vous placez ce graphique de la dette aux côtés de l'humeur du marché de 2025, vous arrivez à une conclusion contre-intuitive : l'extrême pessimisme de l'humeur ne signifie pas que l'industrie échoue, mais que de plus en plus de gens commencent à réaliser que les problèmes de l'ancien système sont bien réels.

Le problème du Crypto, n'a jamais été « inutile ». Le vrai problème est : il ne produit plus de rendement excédentaire facile pour tout le monde.

Résumé|De l'humeur, à la structure, puis à la monnaie elle-même

Ce chapitre résout un problème fondamental : pourquoi, en l'absence d'effondrement systémique, l'humeur du marché est-elle tombée à un niveau historiquement bas ? La réponse n'est pas dans les chandeliers, mais dans la structure monétaire.

· Effondrement de l'humeur, est la表象

· Rupture de paradigme, est le processus

· Déséquilibre du système monétaire, est la cause racine

Et c'est précisément la raison pour laquelle Messari a choisi de commencer tout le rapport par « l'argent » et non par les « applications ».

Chapitre 3|Pourquoi seul le BTC est considéré comme de « l'argent véritable »

Si vous êtes arrivé ici, une question vient facilement : si le problème est dans le système monétaire, pourquoi la réponse est-elle le BTC, et pas autre chose ?

Le jugement de Messari dans le rapport est异常明确 : Le BTC n'est plus dans la même dimension de concurrence que les autres actifs Crypto.

1. L'argent n'est pas un problème technique, mais un problème de consensus

C'est la première clé pour comprendre le BTC. Messari souligne à plusieurs reprises dans le texte un fait que les ingénieurs ont tendance à忽略 : Money is a social consensus, not a technical optimization problem. En d'autres termes :

· L'argent n'est pas « qui est plus rapide »

· pas « qui est moins cher »

· ni « qui a plus de fonctionnalités »

C'est qui est considéré, de manière stable et à long terme, comme un réserve de valeur. Sous cet angle, la victoire de Bitcoin n'a rien de mystérieux.

2. Trois ans de données ont déjà écrit la réponse sur nos visages

Du 1er décembre 2022 à novembre 2025 :

· Le BTC a augmenté de 429 %

· Sa capitalisation est passée de 318 milliards de dollars → 1,81 billion de dollars

· Son classement parmi les actifs mondiaux est entré dans le top 10

Et plus important encore est la performance relative : BTC.D est passé de 36,6 % → 57,3 %. Dans un cycle où « théoriquement les altcoins auraient dû s'envoler », les capitaux ont au contraire continuellement回流 vers le BTC. Ce n'est pas le résultat偶然 d'un cycle de marché, c'est le marché qui reclasse les actifs.

3. Les ETF et les DAT, institutionnalisent essentiellement le « consensus »

L'évaluation de Messari sur les ETF est très mesurée, mais la conclusion est extrêmement lourde. Le Bitcoin ETF n'est pas simplement un « nouvel acheteur », ce qu'il change vraiment, c'est : qui achète + pourquoi acheter + combien de temps peut-on le détenir

· Les ETF font du BTC un actif conforme

· Les DAT font du BTC une partie du bilan des entreprises

· Les réserves nationales élèvent le BTC au rang d'« actif stratégique »

Lorsque le BTC est détenu par ces acteurs, il n'est plus : « un actif risqué à forte volatilité que l'on peut abandonner à tout moment » mais : un actif monétaire qui doit être détenu à long terme, où l'on ne peut pas se permettre de faire des erreurs. L'argent, une fois traité ainsi, a du mal à revenir en arrière.

4. Pourquoi le BTC est-il d'autant plus « ennuyeux » qu'il ressemble à de l'argent

C'est peut-être le point le plus contre-intuitif de 2025 :

· Le BTC n'a pas d'applications

· Pas de rotation de récits

· Pas d'histoire d'écosystème

· Même pas de « nouveautés »

Mais c'est précisément pour cette raison qu'il correspond à toutes les caractéristiques de l'« argent » :

· Ne dépend pas de promesses futures

· N'a pas besoin d'un récit de croissance

· N'a pas besoin qu'une équipe livre continuellement

Il a juste besoin de ne pas faire d'erreur.

Et dans un monde à forte dette et à faible certitude, « ne pas faire d'erreur » est en soi un actif rare.

5. La force du BTC n'est pas un échec du marché

La souffrance de beaucoup de gens vient d'une illusion : « La force du BTC montre que le marché ne tourne pas rond. » Le jugement de Messari est恰恰相反 : La force du BTC, c'est le marché qui devient plus rationnel.

Lorsque le système commence à récompenser :

· La stabilité

· La prévisibilité

· La crédibilité à long terme

Alors toutes les stratégies qui reposent sur « une forte volatilité contre un rendement élevé » sembleront de plus en plus douloureuses. Ce n'est pas un problème de BTC, c'est un problème de mode de participation.

Résumé|Le BTC n'a pas gagné, il a été choisi

Le BTC n'a pas « vaincu » les autres actifs. Il a simplement été反复验证 par le marché, dans une ère où le système monétaire ne cesse de faillir, comme étant :

· L'actif qui a le moins besoin d'explications

· L'actif qui dépend le moins de la confiance

· L'actif qui a le moins besoin de promettre un avenir

Ce n'est pas le résultat d'un cycle de marché, mais une confirmation de rôle.

Chapitre 4|Lorsque le marché n'a besoin que d'un seul type d'« argent », le récit des L1 commence à faillir

Après avoir confirmé que le BTC a été choisi par le marché comme « Cryptomoney principal », une question est incontournable : si l'argent a déjà une réponse, que reste-t-il aux Layer 1 ? Messari ne donne pas de conclusion directe, mais après avoir lu cette partie, une tendance est très claire : l'évaluation des L1 est contrainte de passer du « récit futur » aux « contraintes réelles ».

1. Un fait cruel mais réel : 81 % de la capitalisation est dans le récit de l'« argent »

Fin 2025, la capitalisation totale du marché crypto est d'environ 3,26 billions de dollars :

· BTC : 1,80 billion de dollars

· Autres L1 : environ 0,83 billion de dollars

· Autres actifs : moins de 0,63 billion de dollars

Au total : environ 81 % de la capitalisation des actifs cryptos est évaluée par le marché comme de l'« argent » ou de l'argent potentiel ». Qu'est-ce que cela signifie ? Cela signifie que l'évaluation des L1 n'est plus depuis longtemps une logique de prix de « plateforme d'applications », mais une logique de prix de « a-t-il le droit de devenir de l'argent ».

2. Le problème est : la plupart des L1, ne le méritent pas

Les données fournies par Messari sont très directes, et très froides.

Après avoir exclu des cas particuliers aux revenus anormalement élevés comme TRON et Hyperliquid :

· Les revenus globaux des L1 continuent de baisser

· Mais les multiples de valorisation continuent d'augmenter

Le ratio P/S ajusté est le suivant :

· 2021 : 40x

· 2022 : 212x

· 2023 : 137x

· 2024 : 205x

· 2025 : 536x

Et同期, le revenu total des L1 :

· 2021 : 12,3 milliards de dollars

· 2022 : 4,9 milliards de dollars

· 2023 : 2,7 milliards de dollars

· 2024 : 3,6 milliards de dollars

· 2025 (annualisé) : 1,7 milliard de dollars

C'est un écart qui ne peut être raisonnablement expliqué par la « croissance future ».

3. Les L1 ne sont pas « sous-évaluées », mais « reclassées »

La souffrance de beaucoup de gens vient d'un malentendu : « Est-ce que les L1 ont été injustement massacrées par le marché ? ». Le jugement de Messari est恰恰相反 : Le marché n'a pas massacré les L1, il a réduit leur « espace d'imagination monétaire ».

Si un actif :

· Ne peut pas stocker de la valeur de manière stable

· Ne peut pas être détenu à long terme

· Et ne peut pas fournir un flux de trésorerie certain

Alors il ne lui reste finalement qu'une seule façon d'être évalué : un actif risqué à haut beta.

4. L'exemple de Solana a déjà tout dit

SOL est l'une des rares L1 à avoir surperformé le BTC en 2025. Mais Messari souligne un fait extrêmement percutant :

· Les données de l'écosystème SOL ont augmenté de 20 à 30 fois

· Le prix n'a surperformé le BTC que de 87 % de plus

En d'autres termes : pour obtenir un « rendement excédentaire significatif » face au BTC, une L1 a besoin d'une explosion d'écosystème de l'ordre de grandeur. Ce n'est pas un manque d'« efforts », c'est que la fonction de rendement a été réécrite.

5. Lorsque le BTC devient de l'« argent », le fardeau des L1 devient plus lourd

C'est un changement structurel que beaucoup de gens n'ont pas réalisé. Avant que le BTC n'ait un statut monétaire clair :

· Les L1 pouvaient raconter l'histoire de « devenir de l'argent à l'avenir »

· Le marché était prêt à payer à l'avance pour cette possibilité

Maintenant :

· Le BTC est installé

· Le marché n'est plus prêt à payer la même prime pour un « deuxième argent »

Ainsi, les L1 font face à une question plus difficile : Si ce n'est pas de l'argent, alors qu'est-ce que tu es vraiment ?

Résumé|Le problème des L1, n'est pas la concurrence, mais le positionnement

Les L1 n'ont pas « perdu face au BTC ». Elles ont perdu sur :

· La dimension monétaire

· Le marché n'a plus besoin de plus de réponses

Et une fois privées du庇护 du « récit monétaire », toutes les valorisations doivent重新接受 la contrainte de la réalité.

C'est précisément la source directe de l'effondrement de l'humeur de nombreux participants en 2025.

Questions liées

QPourquoi l'indice Crypto Fear & Greed a-t-il atteint un niveau historiquement bas en 2025 sans qu'il y ait d'effondrement systémique ?

AL'indice a atteint un niveau bas historique en 2025 non pas à cause d'une défaillance systémique de l'industrie, mais en raison d'un décalage structurel profond. Le marché changeait de participants, passant de chercheurs d'Alpha à court terme à des investisseurs institutionnels et des détenteurs à long terme, mais de nombreux acteurs continuaient à participer avec leurs anciennes méthodes. La douleur émotionnelle était due à l'échec de l'ancien mode de participation, et non à l'échec du marché lui-même.

QQuel est le lien entre la dette publique mondiale et l'effondrement de la confiance dans le système monétaire traditionnel en 2025 ?

ALa dette publique mondiale a augmenté plus rapidement que la croissance économique pendant des décennies, forçant le système à maintenir sa stabilité par l'inflation, des taux d'intérêt réels bas ou la répression financière. Le coût de ces mesures a été supporté de manière disproportionnée par les épargnants. En 2025, de plus en plus de participants ont pris conscience que l'épargne traditionnelle et le travail acharné ne garantissaient plus la préservation de la richesse, ce qui a provoqué une perte de confiance dans le système monétaire traditionnel, dont la crypto n'a été que le premier point de perception.

QPourquoi le Bitcoin (BTC) est-il considéré comme la seule 'vraie' cryptomonnaie dans le rapport ?

ALe Bitcoin est considéré comme la seule 'vraie' cryptomonnaie car il a été sélectionné par le marché comme la principale réserve de valeur cryptographique. Sa valeur ne réside pas dans une technologie supérieure ou plus de fonctionnalités, mais dans un consensus social solide. Il est prévisible, ne dépend pas de promesses futures, ne nécessite pas de livraison continue par une équipe et offre une auto-garde. Les ETF et les DAT (Trésorerie d'actifs numériques) ont institutionnalisé ce consensus, le traitant comme un actif monétaire à long terme plutôt que comme un actif spéculatif à haut risque.

QComment la domination croissante du Bitcoin (BTC.D) a-t-elle affecté la valorisation des autres Layer 1 (L1) ?

ALa domination croissante du Bitcoin (BTC.D passant de 36,6 % à 57,3 %) a forcé une reclassification des autres L1. Le marché a cessé de les évaluer comme de 'l'argent potentiel' et a commencé à les évaluer comme des actifs à haut beta. Sans le récit monétaire pour justifier des valorisations élevées, les L1 ont dû être évalués sur des contraintes现实elles comme les flux de trésorerie. Leur ratio prix/ventes (P/S) a grimpé à 536x alors que leurs revenus totaux diminuaient, montrant un écart insoutenable sans la promesse de devenir de l'argent.

QQuelle est la raison fondamentale de l'écart entre l'expérience des institutions et celle des particuliers sur le marché en 2025 ?

AL'écart fondamental est dû à un changement dans la logique de récompense du système. Pour les institutions, 2025 était une année claire avec des canaux de configuration à faible friction (ETF), un acheteur stable à long terme (DAT) et un cadre réglementaire plus défini. Pour les particuliers utilisant les anciennes méthodes (recherche d'Alpha à court terme sur Telegram/Discord), ces mêmes conditions ont rendu les stratégies inefficaces. Le marché ne récompensait plus l'effort, la rotation des récits ou la volatilité, mais la stabilité et la prévisibilité, favorisant ainsi les institutions.

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L'écosystème Ethereum attire de plus en plus l'attention institutionnelle, selon Vivek Raman, PDG d'Etherealize, qui le considère comme un actif fondamental au même titre que le Bitcoin. Il souligne que les investisseurs institutionnels se tournent vers les ETF spot Ethereum, attirés par le proof-of-stake et son potentiel de rendement. Raman met en avant la croissance des actifs tokenisés et des stablecoins sur Ethereum, qu'il décrit comme une plateforme neutre et incontournable pour la finance future. Malgré un cours actuel autour de 2 300 dollars, des analystes prévoient une hausse significative à long terme, avec des objectifs allant jusqu'à 38 000 dollars d'ici 2033. Cette projection s'appuie sur l'adoption institutionnelle croissante, le doublement des stablecoins sur le réseau (240 milliards de dollars) et les mises à jour techniques comme Glamsterdam prévue en 2026. Julien CryptoBoost estime qu'Ethereum est sous-évalué et génère déjà 3,82 milliards de dollars de frais annuels, renforçant sa position comme infrastructure financière de demain.

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Ethereum Sous les Projecteurs Institutionnels – Voici Ce Que le PDG d'Etherealize a à Dire

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Qu'est ce que $S$

Comprendre SPERO : Un aperçu complet Introduction à SPERO Alors que le paysage de l'innovation continue d'évoluer, l'émergence des technologies web3 et des projets de cryptomonnaie joue un rôle central dans la façon dont se dessine l'avenir numérique. Un projet qui a attiré l'attention dans ce domaine dynamique est SPERO, désigné comme SPERO,$$s$. Cet article vise à rassembler et à présenter des informations détaillées sur SPERO, afin d'aider les passionnés et les investisseurs à comprendre ses fondations, ses objectifs et ses innovations dans les domaines du web3 et de la crypto. Qu'est-ce que SPERO,$$s$ ? SPERO,$$s$ est un projet unique dans l'espace crypto qui cherche à tirer parti des principes de décentralisation et de la technologie blockchain pour créer un écosystème qui favorise l'engagement, l'utilité et l'inclusion financière. Le projet est conçu pour faciliter les interactions entre pairs de nouvelles manières, offrant aux utilisateurs des solutions et des services financiers innovants. Au cœur de SPERO,$$s$, l'objectif est d'autonomiser les individus en fournissant des outils et des plateformes qui améliorent l'expérience utilisateur dans l'espace des cryptomonnaies. Cela inclut la possibilité de méthodes de transaction plus flexibles, la promotion d'initiatives dirigées par la communauté et la création de voies pour des opportunités financières via des applications décentralisées (dApps). La vision sous-jacente de SPERO,$$s$ tourne autour de l'inclusivité, visant à combler les lacunes au sein de la finance traditionnelle tout en exploitant les avantages de la technologie blockchain. Qui est le créateur de SPERO,$$s$ ? L'identité du créateur de SPERO,$$s$ reste quelque peu obscure, car il existe peu de ressources publiques fournissant des informations détaillées sur son ou ses fondateurs. Ce manque de transparence peut découler de l'engagement du projet envers la décentralisation—une éthique que de nombreux projets web3 partagent, privilégiant les contributions collectives plutôt que la reconnaissance individuelle. En centrant les discussions autour de la communauté et de ses objectifs collectifs, SPERO,$$s$ incarne l'essence de l'autonomisation sans désigner des individus spécifiques. Ainsi, comprendre l'éthique et la mission de SPERO reste plus important que d'identifier un créateur unique. Qui sont les investisseurs de SPERO,$$s$ ? SPERO,$$s$ est soutenu par une diversité d'investisseurs allant des capital-risqueurs aux investisseurs providentiels dédiés à favoriser l'innovation dans le secteur crypto. L'objectif de ces investisseurs s'aligne généralement avec la mission de SPERO—priorisant les projets qui promettent des avancées technologiques sociétales, l'inclusivité financière et la gouvernance décentralisée. Ces fondations d'investisseurs s'intéressent généralement à des projets qui non seulement offrent des produits innovants, mais qui contribuent également positivement à la communauté blockchain et à ses écosystèmes. Le soutien de ces investisseurs renforce SPERO,$$s$ en tant que concurrent notable dans le domaine en rapide évolution des projets crypto. Comment fonctionne SPERO,$$s$ ? SPERO,$$s$ utilise un cadre multifacette qui le distingue des projets de cryptomonnaie conventionnels. Voici quelques-unes des caractéristiques clés qui soulignent son unicité et son innovation : Gouvernance décentralisée : SPERO,$$s$ intègre des modèles de gouvernance décentralisée, permettant aux utilisateurs de participer activement aux processus de décision concernant l'avenir du projet. Cette approche favorise un sentiment de propriété et de responsabilité parmi les membres de la communauté. Utilité du token : SPERO,$$s$ utilise son propre token de cryptomonnaie, conçu pour servir diverses fonctions au sein de l'écosystème. Ces tokens permettent des transactions, des récompenses et la facilitation des services offerts sur la plateforme, améliorant ainsi l'engagement et l'utilité globaux. Architecture en couches : L'architecture technique de SPERO,$$s$ supporte la modularité et l'évolutivité, permettant une intégration fluide de fonctionnalités et d'applications supplémentaires à mesure que le projet évolue. Cette adaptabilité est primordiale pour maintenir la pertinence dans le paysage crypto en constante évolution. Engagement communautaire : Le projet met l'accent sur des initiatives dirigées par la communauté, utilisant des mécanismes qui incitent à la collaboration et aux retours d'expérience. En cultivant une communauté forte, SPERO,$$s$ peut mieux répondre aux besoins des utilisateurs et s'adapter aux tendances du marché. Accent sur l'inclusion : En proposant des frais de transaction bas et des interfaces conviviales, SPERO,$$s$ vise à attirer une base d'utilisateurs diversifiée, y compris des individus qui n'ont peut-être pas engagé auparavant dans l'espace crypto. Cet engagement envers l'inclusion s'aligne avec sa mission globale d'autonomisation par l'accessibilité. Chronologie de SPERO,$$s$ Comprendre l'histoire d'un projet fournit des aperçus cruciaux sur sa trajectoire de développement et ses jalons. Voici une chronologie suggérée cartographiant les événements significatifs dans l'évolution de SPERO,$$s$ : Phase de conceptualisation et d'idéation : Les idées initiales formant la base de SPERO,$$s$ ont été conçues, s'alignant étroitement avec les principes de décentralisation et de concentration sur la communauté au sein de l'industrie blockchain. Lancement du livre blanc du projet : Suite à la phase conceptuelle, un livre blanc complet détaillant la vision, les objectifs et l'infrastructure technologique de SPERO,$$s$ a été publié pour susciter l'intérêt et les retours de la communauté. Construction de la communauté et engagements précoces : Des efforts de sensibilisation actifs ont été entrepris pour construire une communauté d'adopteurs précoces et d'investisseurs potentiels, facilitant les discussions autour des objectifs du projet et recueillant du soutien. Événement de génération de tokens : SPERO,$$s$ a organisé un événement de génération de tokens (TGE) pour distribuer ses tokens natifs aux premiers soutiens et établir une liquidité initiale au sein de l'écosystème. Lancement de la première dApp : La première application décentralisée (dApp) associée à SPERO,$$s$ a été mise en ligne, permettant aux utilisateurs d'interagir avec les fonctionnalités principales de la plateforme. Développement continu et partenariats : Des mises à jour et des améliorations continues des offres du projet, y compris des partenariats stratégiques avec d'autres acteurs de l'espace blockchain, ont façonné SPERO,$$s$ en un acteur compétitif et évolutif sur le marché crypto. Conclusion SPERO,$$s$ se dresse comme un témoignage du potentiel du web3 et de la cryptomonnaie pour révolutionner les systèmes financiers et autonomiser les individus. Avec un engagement envers la gouvernance décentralisée, l'engagement communautaire et des fonctionnalités conçues de manière innovante, il ouvre la voie vers un paysage financier plus inclusif. Comme pour tout investissement dans l'espace crypto en rapide évolution, les investisseurs et utilisateurs potentiels sont encouragés à mener des recherches approfondies et à s'engager de manière réfléchie avec les développements en cours au sein de SPERO,$$s$. Le projet illustre l'esprit d'innovation de l'industrie crypto, invitant à une exploration plus approfondie de ses nombreuses possibilités. Bien que le parcours de SPERO,$$s$ soit encore en cours, ses principes fondamentaux pourraient en effet influencer l'avenir de nos interactions avec la technologie, la finance et entre nous dans des écosystèmes numériques interconnectés.

101 vues totalesPublié le 2024.12.17Mis à jour le 2024.12.17

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Qu'est ce que AGENT S

Agent S : L'avenir de l'interaction autonome dans Web3 Introduction Dans le paysage en constante évolution de Web3 et des cryptomonnaies, les innovations redéfinissent constamment la manière dont les individus interagissent avec les plateformes numériques. Un projet pionnier, Agent S, promet de révolutionner l'interaction homme-machine grâce à son cadre agentique ouvert. En ouvrant la voie à des interactions autonomes, Agent S vise à simplifier des tâches complexes, offrant des applications transformantes dans l'intelligence artificielle (IA). Cette exploration détaillée plongera dans les subtilités du projet, ses caractéristiques uniques et les implications pour le domaine des cryptomonnaies. Qu'est-ce qu'Agent S ? Agent S se présente comme un cadre agentique ouvert révolutionnaire, spécifiquement conçu pour relever trois défis fondamentaux dans l'automatisation des tâches informatiques : Acquisition de connaissances spécifiques au domaine : Le cadre apprend intelligemment à partir de diverses sources de connaissances externes et d'expériences internes. Cette approche double lui permet de construire un riche répertoire de connaissances spécifiques au domaine, améliorant ainsi sa performance dans l'exécution des tâches. Planification sur de longs horizons de tâches : Agent S utilise une planification hiérarchique augmentée par l'expérience, une approche stratégique qui facilite la décomposition et l'exécution efficaces de tâches complexes. Cette fonctionnalité améliore considérablement sa capacité à gérer plusieurs sous-tâches de manière efficace et efficiente. Gestion d'interfaces dynamiques et non uniformes : Le projet introduit l'Interface Agent-Ordinateur (ACI), une solution innovante qui améliore l'interaction entre les agents et les utilisateurs. En utilisant des Modèles de Langage Multimodaux de Grande Taille (MLLMs), Agent S peut naviguer et manipuler sans effort diverses interfaces graphiques. Grâce à ces fonctionnalités pionnières, Agent S fournit un cadre robuste qui aborde les complexités impliquées dans l'automatisation de l'interaction humaine avec les machines, préparant le terrain pour d'innombrables applications en IA et au-delà. Qui est le créateur d'Agent S ? Bien que le concept d'Agent S soit fondamentalement innovant, des informations spécifiques sur son créateur restent insaisissables. Le créateur est actuellement inconnu, ce qui souligne soit le stade naissant du projet, soit le choix stratégique de garder les membres fondateurs sous le radar. Quoi qu'il en soit, l'accent reste mis sur les capacités et le potentiel du cadre. Qui sont les investisseurs d'Agent S ? Étant donné qu'Agent S est relativement nouveau dans l'écosystème cryptographique, des informations détaillées concernant ses investisseurs et soutiens financiers ne sont pas explicitement documentées. Le manque d'aperçus publiquement disponibles sur les fondations d'investissement ou les organisations soutenant le projet soulève des questions sur sa structure de financement et sa feuille de route de développement. Comprendre le soutien est crucial pour évaluer la durabilité du projet et son impact potentiel sur le marché. Comment fonctionne Agent S ? Au cœur d'Agent S se trouve une technologie de pointe qui lui permet de fonctionner efficacement dans divers environnements. Son modèle opérationnel est construit autour de plusieurs caractéristiques clés : Interaction homme-ordinateur semblable à l'humain : Le cadre offre une planification IA avancée, s'efforçant de rendre les interactions avec les ordinateurs plus intuitives. En imitant le comportement humain dans l'exécution des tâches, il promet d'élever l'expérience utilisateur. Mémoire narrative : Utilisée pour tirer parti des expériences de haut niveau, Agent S utilise la mémoire narrative pour suivre les historiques de tâches, améliorant ainsi ses processus de prise de décision. Mémoire épisodique : Cette fonctionnalité fournit aux utilisateurs un accompagnement étape par étape, permettant au cadre d'offrir un soutien contextuel au fur et à mesure que les tâches se déroulent. Support pour OpenACI : Avec la capacité de fonctionner localement, Agent S permet aux utilisateurs de garder le contrôle sur leurs interactions et flux de travail, s'alignant avec l'éthique décentralisée de Web3. Intégration facile avec des API externes : Sa polyvalence et sa compatibilité avec diverses plateformes IA garantissent qu'Agent S peut s'intégrer sans effort dans des écosystèmes technologiques existants, en faisant un choix attrayant pour les développeurs et les organisations. Ces fonctionnalités contribuent collectivement à la position unique d'Agent S dans l'espace crypto, alors qu'il automatise des tâches complexes en plusieurs étapes avec un minimum d'intervention humaine. À mesure que le projet évolue, ses applications potentielles dans Web3 pourraient redéfinir la manière dont les interactions numériques se déroulent. Chronologie d'Agent S Le développement et les jalons d'Agent S peuvent être encapsulés dans une chronologie qui met en évidence ses événements significatifs : 27 septembre 2024 : Le concept d'Agent S a été lancé dans un document de recherche complet intitulé “Un cadre agentique ouvert qui utilise les ordinateurs comme un humain”, présentant les bases du projet. 10 octobre 2024 : Le document de recherche a été rendu publiquement disponible sur arXiv, offrant une exploration approfondie du cadre et de son évaluation de performance basée sur le benchmark OSWorld. 12 octobre 2024 : Une présentation vidéo a été publiée, fournissant un aperçu visuel des capacités et des caractéristiques d'Agent S, engageant davantage les utilisateurs et investisseurs potentiels. Ces jalons dans la chronologie illustrent non seulement les progrès d'Agent S, mais indiquent également son engagement envers la transparence et l'engagement communautaire. Points clés sur Agent S Alors que le cadre Agent S continue d'évoluer, plusieurs attributs clés se distinguent, soulignant sa nature innovante et son potentiel : Cadre innovant : Conçu pour offrir une utilisation intuitive des ordinateurs semblable à l'interaction humaine, Agent S propose une approche nouvelle de l'automatisation des tâches. Interaction autonome : La capacité d'interagir de manière autonome avec les ordinateurs via une interface graphique signifie un bond vers des solutions informatiques plus intelligentes et efficaces. Automatisation des tâches complexes : Avec sa méthodologie robuste, il peut automatiser des tâches complexes en plusieurs étapes, rendant les processus plus rapides et moins sujets aux erreurs. Amélioration continue : Les mécanismes d'apprentissage permettent à Agent S de s'améliorer grâce à ses expériences passées, améliorant continuellement sa performance et son efficacité. Polyvalence : Son adaptabilité à travers différents environnements d'exploitation comme OSWorld et WindowsAgentArena garantit qu'il peut servir un large éventail d'applications. Alors qu'Agent S se positionne dans le paysage Web3 et crypto, son potentiel à améliorer les capacités d'interaction et à automatiser les processus représente une avancée significative dans les technologies IA. Grâce à son cadre innovant, Agent S incarne l'avenir des interactions numériques, promettant une expérience plus fluide et efficace pour les utilisateurs à travers divers secteurs. Conclusion Agent S représente un saut audacieux en avant dans le mariage de l'IA et de Web3, avec la capacité de redéfinir notre interaction avec la technologie. Bien qu'il soit encore à ses débuts, les possibilités de son application sont vastes et convaincantes. Grâce à son cadre complet abordant des défis critiques, Agent S vise à mettre les interactions autonomes au premier plan de l'expérience numérique. À mesure que nous plongeons plus profondément dans les domaines des cryptomonnaies et de la décentralisation, des projets comme Agent S joueront sans aucun doute un rôle crucial dans la façon dont la technologie et la collaboration homme-machine évolueront à l'avenir.

739 vues totalesPublié le 2025.01.14Mis à jour le 2025.01.14

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Bienvenue sur HTX.com ! Nous vous permettons d'acheter Sonic (S) de manière simple et pratique. Suivez notre guide étape par étape pour commencer votre parcours crypto.Étape 1 : Création de votre compte HTXUtilisez votre adresse e-mail ou votre numéro de téléphone pour ouvrir un compte sur HTX gratuitement. L'inscription se fait en toute simplicité et débloque toutes les fonctionnalités.Créer mon compteÉtape 2 : Choix du mode de paiement (rubrique Acheter des cryptosCarte de crédit/débit : utilisez votre carte Visa ou Mastercard pour acheter instantanément Sonic (S).Solde ：utilisez les fonds du solde de votre compte HTX pour trader en toute simplicité.Prestataire tiers ：pour accroître la commodité d'utilisation, nous avons ajouté des modes de paiement populaires tels que Google Pay et Apple Pay.P2P ：tradez directement avec d'autres utilisateurs sur HTX.OTC (de gré à gré) : nous offrons des services personnalisés et des taux de change compétitifs aux traders.Étape 3 : stockage de vos Sonic (S)Après avoir acheté vos Sonic (S), stockez-les sur votre compte HTX. Vous pouvez également les envoyer ailleurs via un transfert sur la blockchain ou les utiliser pour trader d'autres cryptos.Étape 4 : tradez des Sonic (S)Tradez facilement Sonic (S) sur le marché Spot de HTX. Il vous suffit d'accéder à votre compte, de sélectionner la paire de trading, d'exécuter vos trades et de les suivre en temps réel. Nous offrons une expérience conviviale aux débutants comme aux traders chevronnés.

1.3k vues totalesPublié le 2025.01.15Mis à jour le 2025.03.21

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