Rédaction : Forbes
Traduction : AididiaoJP, Foresight News
Depuis que la cryptomonnaie est devenue un sujet politique, les débats se sont longtemps concentrés sur Washington D.C., ce qui était tout à fait logique à une époque où la SEC (Commission des valeurs mobilières), la CFTC (Commission du commerce des contrats à terme sur marchandises), le Trésor et le Congrès décidaient ensemble de l'avenir des actifs numériques. Cependant, en 2026, certaines des avancées politiques les plus influentes émergent désormais des capitales des États.
Le New Hampshire en est le dernier exemple. La gouverneure Kelly Ayotte a récemment signé le projet de loi HB 639, la « Loi fondamentale sur la blockchain », offrant une protection juridique aux utilisateurs, développeurs, mineurs, validateurs et entreprises d'actifs numériques. Cette loi protège les droits d'utilisation et d'autocustode des actifs numériques et autorise la création d'une voie judiciaire spécialisée pour traiter les litiges liés à la blockchain. Cela s'inscrit dans la continuité de la loi adoptée par l'État en 2025, qui permet au trésorier de l'État d'investir une partie des fonds publics (jusqu'à 5 %) dans les métaux précieux et les actifs numériques éligibles. Selon le critère de capitalisation boursière, seul le Bitcoin est actuellement éligible.
Ces mesures placent le New Hampshire à l'avant-garde en matière de politiques favorables à l'innovation et à la technologie. Il construit une infrastructure juridique complète autour de la propriété, des paiements, de la garde, des activités commerciales et du règlement des litiges, éléments clés pour favoriser une adoption et une utilisation plus large.
Le New Hampshire dépasse la politique du slogan
Bien que la proposition de réserve stratégique de Bitcoin fasse facilement la une des journaux, la « Loi fondamentale sur la blockchain » pourrait avoir une signification plus profonde à long terme. La loi sur les réserves affecte principalement la manière dont l'État alloue ses actifs publics, tandis que la loi plus large sur la blockchain touchera les entrepreneurs, les investisseurs, les prestataires de services, les tribunaux et les consommateurs. La protection des portefeuilles en autocustode est particulièrement notable. L'autocustode reste l'une des caractéristiques centrales distinguant les actifs cryptographiques des produits financiers traditionnels, mais elle présente aussi des défis juridiques, opérationnels et de cybersécurité. En reconnaissant clairement le droit de détenir et d'utiliser des actifs numériques, le New Hampshire offre de la certitude sans prétendre que tous les risques n'existent pas.
La voie spécialisée pour les litiges liés à la blockchain, intégrée dans la loi, est également pragmatique. Les contrats intelligents, les actifs tokenisés, les activités de validation et les réseaux décentralisés peuvent engendrer des litiges inadaptés aux cadres commerciaux traditionnels. Les tribunaux ont besoin d'expertise, de précédents et de procédures cohérentes. La modernisation juridique doit progresser de concert avec l'adoption technologique.
Le Texas transforme la législation en exécution pratique
Le Texas va plus loin dans la transformation de sa politique Bitcoin en plans opérationnels concrets. En juin 2025, le gouverneur Greg Abbott a signé le projet de loi SB 21, créant la Réserve stratégique de Bitcoin du Texas. Les législateurs ont alloué 10 millions de dollars, et le gouvernement de l'État a ensuite effectué un investissement initial d'environ 5 millions de dollars via un ETF Bitcoin au comptant.
Le Texas continue également de construire l'architecture administrative nécessaire pour gérer cette réserve, afin de s'adapter à l'évolution du marché du Bitcoin. En mai 2026, le contrôleur des comptes de l'État a nommé un comité consultatif de cinq personnes et a publié un appel d'offres pour des services de garde et de liquidité. Les prestataires retenus devront soutenir une gestion sécurisée des actifs, des rapports, une gestion des clés et des contrôles opérationnels. Cela contribue à orienter le processus d'adoption des cryptomonnaies dans le secteur public vers une standardisation, plutôt que de dépendre de slogans et de publications sur les réseaux sociaux. Une politique publique efficace en matière de cryptomonnaies nécessite des normes d'évaluation, des contrôles de garde, des procédures de cybersécurité, une reporting financier, de la transparence et des mécanismes de responsabilité.
Comparés au budget global du Texas, ces montants restent modestes, mais ce n'est pas l'essentiel. Le Texas a réussi à transformer le Bitcoin d'un concept législatif en une opération pratique de finances publiques. Les autres États disposent désormais d'un modèle opérationnel à étudier, améliorer ou reproduire.
Le Wyoming prouve que le leadership est un processus continu
L'expérience du Wyoming montre que l'innovation au niveau des États n'est pas toujours un long fleuve tranquille. En 2025, une proposition visant à autoriser l'investissement d'une partie des fonds de l'État (jusqu'à 3%) dans le Bitcoin n'a pas abouti. Mais le Wyoming maintient son leadership grâce à son cadre bancaire spécialisé, ses travaux législatifs centrés sur la blockchain et le lancement du « Frontier Stable Token » (FRNT).
Le FRNT, ouvert au public en janvier 2026, est présenté comme le premier jeton stable émis par un État américain. Ses réserves sont détenues par une fiducie du Wyoming et investies en dollars et en bons du Trésor américain à court terme. Le Wyoming offre une leçon importante : un État peut rejeter une proposition cryptographique tout en continuant à progresser dans d'autres domaines de l'innovation blockchain. Cette expérimentation est l'un des avantages du fédéralisme. Les États peuvent tester différentes approches et générer des données empiriques sur la garde, la gouvernance, la protection des consommateurs, la gestion fiscale et le développement économique.
Toutes les initiatives au niveau des États ne réussiront pas, et toutes les propositions ne devraient pas être adoptées. Le point crucial est que les États débattent, testent et mettent activement en œuvre des politiques, au lieu d'attendre un consensus national parfait.
Le projet de loi CLARITY reste une affaire inachevée
Le contraste avec Washington est difficile à ignorer. En juillet 2025, la Chambre des représentants a adopté le projet de loi CLARITY par un vote bipartite de 294 à 134. En mai 2026, la commission bancaire du Sénat a également avancé sa propre version par un vote de 15 à 9. Cependant, cette législation n'a pas encore été adoptée par l'ensemble du Sénat, et les parties aux négociations restent divisées sur des questions telles que les clauses d'éthique, la primauté fédérale, les nominations des régulateurs, la protection de la finance décentralisée et les garanties pour les consommateurs. La proposition fusionnée du Sénat a également besoin d'un soutien bipartite suffisant pour franchir le seuil des 60 voix.
Les États ne peuvent pas résoudre tous les problèmes nationaux, et l'absence de leadership au niveau fédéral continue d'entraver la croissance et le développement ultérieurs de l'industrie des actifs cryptographiques. Les États ne peuvent pas non plus déterminer complètement la répartition des compétences entre la SEC et la CFTC, établir des règles nationales uniformes pour les bourses, ou éliminer les coûts de conformité liés à la mosaïque des lois des États. Mais ils n'attendent plus. Le New Hampshire protège les activités blockchain, le Texas opère une réserve financée, et le Wyoming étend les infrastructures financières basées sur la blockchain et les jetons stables soutenus par l'État.
Les décideurs à travers le pays, ainsi qu'à Washington D.C., devraient en prendre note : malgré la lenteur de l'action collective du gouvernement fédéral, une dynamique positive continue de s'accumuler au niveau des États.
