Le Trésor britannique a choisi le système basé sur la blockchain de HSBC Holdings pour développer et mettre en œuvre un programme pilote d'émission d'obligations gouvernementales numériques labellisées « DIGIT ». HSBC Holdings utilisera son propre système Orion pour contrôler l'émission, la gestion et le règlement de ces titres. Ce programme se déroulera dans l'environnement de « bac à sable numérique » fourni par l'environnement réglementé de la Banque d'Angleterre. Le Trésor britannique estime que le résultat de ce système renforcera encore la structure des marchés de capitaux d'emprunt du Royaume-Uni. Cette méthode d'émission d'obligations peut accélérer le règlement de tout titre en circulation.
Selon le rapport du Financial Times, le gouvernement britannique a publié un appel d'offres en octobre pour trouver un partenaire blockchain pour le pilote. La plateforme de HSBC a déjà facilité l'émission de plus de 3,5 milliards de dollars d'obligations numériques à l'échelle mondiale. Celles-ci incluent les obligations numériques libellées en livres sterling de la Banque européenne d'investissement et une importante obligation verte à Hong Kong. Les autorités anticipent qu'elle attirera les investissements et contribuera à assurer le bon fonctionnement du marché obligataire.
Modernisation des marchés de capitaux avec la technologie de registre distribué
Les gilt numériques, quant à eux, englobent les titres de dette publique exprimés sous forme de jetons sur un système de registre distribué, similaire à la technologie blockchain. Ce système est différent des systèmes traditionnels de détention d'obligations pour les obligations d'État émises sur support papier ou sur des plateformes numériques. De plus, le système a le potentiel de tester s'il est possible de réduire les coûts pour les utilisateurs grâce au flux de travail amélioré.
Selon des experts du secteur, la technologie blockchain d'Ethereum permet l'exécution de contrats intelligents pour l'émission de jetons. Un autre système, HSBC, utilise sa plateforme appelée Orion pour permettre un règlement atomique, ce qui signifie que les transactions sont réglées en même temps. Ce système peut réduire les risques de règlement. Il n'y aura aucun lancement public d'obligations pilotes. Il y a conformité aux réglementations en raison de l'Autorité de conduite financière.
L'introduction stratégique d'Orion
« L'émission d'obligations numériques fait partie de la stratégie plus large du Royaume-Uni pour adopter l'innovation fintech afin de devenir compétitif sur les marchés de capitaux mondiaux », déclarent les experts. « Un environnement réglementaire approprié est considéré comme clé pour l'adoption massive des obligations numériques plus tard », selon les experts. Le pilote fait partie du paysage croissant des « Instruments financiers tokenisés ».
La sélection par le Trésor britannique de la plateforme blockchain Orion de HSBC pour assister le pilote de gilt numérique représente une étape significative vers l'exploration des obligations souveraines tokenisées. Cette démarche vise à bénéficier d'une vitesse de règlement améliorée, de marchés modernisés et d'un cadre qui pourrait soutenir le développement de nouveaux produits financiers numériques.
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