Auteur : Claude, Shenchao TechFlow
Introduction de Shenchao : La divulgation financière annuelle 2025 de Trump montre que ses activités crypto ont rapporté environ 1,2 milliard de dollars sur l'année, dépassant ainsi la plupart de ses portefeuilles immobiliers gérés pendant des décennies. L'argent provient de deux sources : World Liberty Financial a généré plus de 500 millions de dollars de revenus grâce à la vente de nouveaux produits tels que des jetons de gouvernance, tandis qu'une autre société, CIC Digital, a engrangé environ 635 millions de dollars grâce aux redevances du meme coin TRUMP. Dans le même temps, TRUMP est passé de 74 dollars à son introduction à 1,68 dollar, le jeton de World Liberty Financial a chuté de 80 % par rapport à son prix d'ouverture, et les investisseurs individuels qui ont acheté ces actifs sont largement bloqués dans des positions perdantes.
La première année de Trump en tant que président, les affaires de crypto sont devenues son activité la plus lucrative.
Selon l'Associated Press, l'Office of Government Ethics a publié le 30 juin le rapport de divulgation financière 2025 de Trump. Ce document de 927 pages montre que les activités crypto de la famille Trump ont rapporté près de 1,2 milliard de dollars sur l'année. À titre de comparaison, le dernier rapport de divulgation de l'ancien président Obama ne faisait que 8 pages, celui de Biden 11 pages, et celui du vice-président Vance cette année 17 pages.
Ces entreprises crypto n'étaient que des startups au moment de son investiture, mais leurs revenus dépassent désormais ceux de la plupart des portefeuilles immobiliers que Trump a accumulés pendant des décennies. L'Associated Press souligne directement dans son rapport que ce qui a propulsé leur ascension, ce sont plusieurs investisseurs milliardaires, ainsi que le virage politique opéré par Trump lui-même pour mettre fin à la répression réglementaire fédérale sur l'industrie crypto.
Deux sources de revenus : World Liberty Financial empoche 500 millions, le meme coin $TRUMP rapporte 635 millions
Ces 1,2 milliard de dollars ne proviennent pas d'une seule poche, le document de divulgation les répartit en deux blocs.
Le premier bloc provient de World Liberty Financial, un projet DeFi détenu conjointement par la famille Trump et le magnat de l'immobilier Steve Witkoff, cofondé avec la participation d'Eric Trump et Donald Trump Jr. Selon l'AP, Trump a reçu plus de 500 millions de dollars de World Liberty Financial grâce à la vente de nouveaux produits crypto (incluant des « jetons de gouvernance »). Contrairement aux actions, détenir des jetons de gouvernance ne confère pas de participation dans la société, seulement un droit de vote sur certaines affaires de l'entreprise, et ils sont difficiles à valoriser – les régulateurs avaient émis des avertissements sur les risques avant même que World Liberty Financial ne vende ses jetons. De plus, le document de divulgation montre que plus de 290 millions de dollars ont été classés comme revenus provenant de portefeuilles crypto associés à World Liberty Financial, ainsi qu'une vente d'actions de la société holding de World Liberty Financial pour plus de 65 millions de dollars.
Le deuxième bloc provient d'une société nommée CIC Digital LLC, qui a généré plus de 600 millions de dollars de revenus grâce à la vente de « meme coins » à caractère commémoratif arborant le portrait de Trump. Il s'agit ici du $TRUMP, le meme coin émis sur la blockchain Solana quelques jours avant la seconde investiture de Trump en janvier 2025, listé dans le document de divulgation sous l'intitulé « Celebration Coins » pour un montant d'environ 635 millions de dollars, qualifié de redevances (royalties).
Il convient de préciser que ces deux blocs totalisant environ 11 à 12 milliards de dollars correspondent à l'estimation généralement citée ; si l'on ajoute les 290 millions de dollars de revenus des portefeuilles et les 65 millions de dollars de vente d'actions mentionnés ci-dessus, certains médias donnent un total plus élevé, avoisinant les 1,4 milliard. Le montant total varie selon le périmètre, mais l'affirmation selon laquelle « les revenus annuels crypto dépassent 1 milliard de dollars » ne fait pas débat.
Trump empoche des gains faramineux, les investisseurs individuels qui ont suivi perdent de l'argent
Le document de divulgation ne rapporte que les revenus, pas les bénéfices, il est donc impossible de connaître le profit net exact de Trump. Mais l'évolution des prix des jetons et des meme coins permet de calculer un autre bilan pour ceux qui ont acheté.
TRUMP a atteint plus de 74 dollars quelques jours après son introduction, il ne vaut plus que 1,68 dollar aujourd'hui. Le jeton de World Liberty Financial a chuté de 80 % depuis le début de sa négociation en septembre dernier. Selon des données indépendantes, la grande majorité des acheteurs de meme coins ont perdu de l'argent, et environ 80 % de l'offre de jetons TRUMP est toujours détenue par des entités liées à Trump selon un plan de vesting.
Un acheteur connu est le milliardaire d'origine chinoise Justin Sun. Selon l'AP, il a dépensé 75 millions de dollars dans le jeton de gouvernance WLFI de World Liberty Financial et 200 millions de dollars dans des meme coins. Une action en justice fédérale l'accusant d'avoir trompé des investisseurs, déposée en février dernier, avait été temporairement suspendue et s'est réglée le mois dernier par une amende de 10 millions de dollars. Justin Sun a toujours nié tout lien entre ses dépenses dans les affaires de Trump et son affaire fédérale, et World Liberty Financial nie également tout conflit d'intérêts.
D'un côté, Trump verrouille ses gains, de l'autre, les investisseurs individuels sont pris au piège.
Le crypto a éclipsé l'immobilier, devenant l'activité phare de Trump
Trump est entré à la Maison Blanche avec la réputation de gagnant dans l'immobilier, et aujourd'hui l'essor des activités crypto éclipse celui de l'immobilier – ce point mérite une attention particulière car son activité immobilière a également explosé l'année dernière.
Selon l'AP, Trump a perçu des dizaines de millions de dollars de frais l'an dernier provenant d'un nouvel ensemble de projets hôteliers, de stations balnéaires et d'appartements à l'étranger, constituant l'expansion immobilière la plus importante de l'histoire de cette entreprise familiale centenaire. Parmi ces pays, nombreux sont ceux qui négocient actuellement avec les États-Unis sur des questions importantes comme les tarifs douaniers ou l'aide militaire. Une propriété aux Émirats arabes unis a rapporté 10,4 millions de dollars, une autre en Arabie saoudite (construite par un promoteur immobilier proche de la famille régnante) a versé 9 millions de dollars à la société Trump, tandis que Bucarest en Roumanie et le Qatar ont chacun versé 5 millions de dollars. Sur le territoire national, le Mar-a-Lago a rapporté 77 millions de dollars l'an dernier, en hausse de 50 % par rapport à l'année précédant son investiture.
Forbes estime la valeur nette de Trump à 6 milliards de dollars, contre 2,3 milliards en 2024.
La Maison Blanche : Trump agit uniquement dans l'intérêt public, aucun conflit d'intérêts
Face aux interrogations sur les conflits d'intérêts, la Maison Blanche répète que Trump a placé ses affaires dans une fiducie gérée par ses fils, qu'il n'existe aucun conflit et qu'il agit uniquement dans l'intérêt national. La société holding Trump Organization affirme quant à elle que ses transactions à l'étranger sont conclues avec des entreprises privées et non des gouvernements.
Mais l'AP souligne que dans des pays dirigés par des autoritaires, des monarchies ou des partis uniques, il est difficile de déterminer ce qui constitue une entreprise « privée ». Prenons l'exemple d'une nouvelle station balnéaire Trump au Vietnam : le document de divulgation montre que Trump en a tiré 5 millions de dollars l'an dernier, et selon le New York Times, le parti au pouvoir au Vietnam a envoyé un vice-premier ministre pour soutenir la transaction, allant jusqu'à expulser des agriculteurs de leurs terres pour faire place au projet.
Il est pratiquement impossible de vérifier si ces transactions ont obtenu des ajustements de la politique américaine en retour, mais ces pays ont bien obtenu ce qu'ils voulaient : le Vietnam a obtenu des réductions tarifaires, le Qatar a accédé à des technologies américaines avancées précédemment restreintes, et l'Arabie saoudite a obtenu les avions de combat américains qu'elle convoitait depuis longtemps.
La ligne de la régulation demeure. Avant que World Liberty Financial ne vende ses jetons de gouvernance, les régulateurs avaient averti des risques liés à ce type de nouveaux actifs crypto. Après son investiture, Trump a inversé la position ferme de l'administration Biden à l'égard de l'industrie crypto, adoptant plutôt une politique favorable au secteur – d'un côté, un assouplissement de la régulation, de l'autre, une famille qui empoche plus de 1 milliard de dollars grâce au crypto, ce document de divulgation place les deux sur la même page.
