Édition : Felix, PANews
Après l'effondrement du marché des cryptomonnaies, les spéculations allaient bon savoir sur quelle grande institution serait "sacrifiée" lors de cette vague. Le soir du 11 février, une baleine majeure de l'espace crypto s'est échouée.
Le 11 février, la société de trading et de prêt de cryptomonnaies Blockfills a publié une déclaration annonçant que, suite aux récentes extrêmes volatilités du marché et aux conditions financières, elle avait temporairement suspendu toutes les activités de dépôt et de retrait de ses clients la semaine dernière. Cependant, les clients peuvent toujours ouvrir et clôturer des positions sur les marchés au comptant et dérivés, ainsi que d'autres transactions spécifiques.
Blockfills a souligné que cette mesure visait à protéger ses clients et l'entreprise, et a déclaré que la direction travaillait en étroite collaboration avec les investisseurs et les clients pour rétablir la liquidité dès que possible. Durant ce processus, l'entreprise maintient également une communication active avec ses clients et les informera régulièrement des derniers développements.
Une turbulence qui suscite des inquiétudes de réactions en chaîne sur le marché
La déclaration de BlockFills intervient alors que le marché des cryptomonnaies connaît une baisse continue depuis plusieurs mois, qui s'est transformée en effondrement généralisé la semaine dernière. Le Bitcoin est tombé à un plus bas de 60 000 dollars, avant de rebondir à 66 000 dollars actuellement, mais reste néanmoins en baisse d'environ 45 % par rapport au sommet historique atteint en octobre dernier.
En tant que géant de la liquidité au service de plus de 2000 clients institutionnels dans le monde, son arrêt rappelle l'hiver crypto de 2022, où de nombreuses plateformes avaient été contraintes de suspendre les retraits à mesure que le marché baissier s'aggravait, pour finalement faire faillite, déclenchant une réaction en chaîne.
En 2022, Celsius Network, l'une des plus grandes plateformes de prêt crypto à l'époque, avait suspendu tous les retraits en invoquant des conditions de marché extrêmes. Quelques semaines plus tard, la plateforme a déposé son bilan. La même année, l'exchange FTX a suspendu les retraits après avoir subi une ruée, puis son institution de prêt affiliée, Genesis, a également cessé les rachats en raison de pressions sur sa liquidité. De plus, Voyager Digital, suite à un défaut de paiement sur un prêt important accordé à Three Arrows Capital, a annoncé la suspension des transactions et des retraits. Cette série de faillites a aggravé un marché déjà morose.
Contrairement aux plateformes citées ci-dessus qui ciblaient principalement les particuliers, la crise de Blockfills affecte directement les institutions professionnelles et les mineurs. Sa suspension des services de dépôt et de retrait indique que les pressions sur la liquidité du marché des cryptomonnaies se sont propagées jusqu'à ses infrastructures centrales.
Un volume annuel de transactions dépassant 60 milliards de dollars, soutenu par des investisseurs institutionnels de premier plan
En tant qu'infrastructure fondamentale importante pour l'industrie crypto, Blockfills, basée à Chicago, joue un rôle de pont connectant la finance traditionnelle aux actifs cryptographiques.
Fondée en 2018, Blockfills fournit des services de liquidité, d'exécution de transactions et de prêt à plus de 2000 clients institutionnels répartis dans 95 pays, incluant des fonds spéculatifs, des sociétés de gestion d'actifs, des family offices, des fournisseurs de liquidité ainsi que des entreprises minières de cryptomonnaies. Elle ne s'adresse pas directement aux investisseurs particuliers.
Selon les données officielles de Blockfills, le volume de transactions sur la plateforme a dépassé 61,1 milliards de dollars en 2025, soit une croissance de 28 % par rapport à 2024. Parmi celles-ci, le volume de transactions au comptant a excédé 17,9 milliards de dollars, et le volume de produits dérivés a dépassé 40,8 milliards de dollars.
De plus, la plateforme bénéficie d'un solide soutien actionnarial. BlockFills a levé 6 millions de dollars en 2021, puis 37 millions de dollars supplémentaires en 2022, avec des investisseurs incluant le géant du trading quantitatif Susquehanna Private Equity Investments LLLP ainsi que CME Ventures (le fonds de capital-risque du CME Group).
Susquehanna Private Equity Investments LLLP est une entité d'investissement en private equity sous Susquehanna International Group (SIG). SIG est une société de trading quantitatif et de market making, dont les activités couvrent les actions, l'énergie et les actifs numériques, entre autres. Selon les documents du Q3 2025, le portefeuille d'investissements publics de SIG était géré à hauteur d'environ 8749 milliards de dollars.
Quant à CME Ventures, en tant que bras stratégique d'investissement du CME Group, la plus grande bourse de produits dérivés au monde, début 2026, le CME Group détenait un solde de trésorerie et d'équivalents de trésorerie d'environ 4,6 milliards de dollars. Ses revenus annuels pour 2025 ont atteint 6,5 milliards de dollars (un record historique), avec un bénéfice opérationnel d'environ 4,2 milliards de dollars. Cela signifie que CME Ventures dispose d'un soutien en capital stable et substantiel.
Cette suspension des dépôts et retraits par Blockfills est la première crise majeure de liquidité de cette année due aux fortes turbulences du marché. On ignore encore si Blockfills pourra réaliser un "atterrissage en douceur" via une injection de capitaux, ou si elle se dirigera vers une liquidation judiciaire. Mais il est réconfortant de noter que Blockfills, soutenue par des actionnaires puissants, pourrait encore avoir un espoir de sortir de la crise.
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