Rédigé par : CoolFish
Récemment, les membres du groupe ont discuté de trois "CZ" : le fondateur de Binance, Changpeng Zhao, le directeur opérationnel de Manus, CZ Chen, et le propriétaire du groupe Prince récemment arrêté et rapatrié, Chen Zhi.
Si A Bao dans Fleurs de Shanghai représente la transformation magnifique de la scène des années 90 grâce aux opportunités de l'époque, alors les histoires suivantes sont trois scénarios différents offerts par trois CZ qui ont choisi des chemins distincts dans la vague de la mondialisation.
Trois personnes, trois histoires, couvrant près d'un demi-siècle.....
I. Chen Zhi et l'ère des pionniers sauvages — Le mythe de l'enrichissement rapide dans la zone grise
Au milieu des années 2010, l'enthousiasme des capitaux chinois pour l'expansion à l'étranger était élevé. C'était un moment particulier : d'une part, la puissance économique chinoise continuait de croître, les réserves de change étaient abondantes, et les entreprises et institutions d'investissement nationales avaient une volonté croissante de se globaliser, cherchant urgemment de nouvelles opportunités de croissance sur les marchés étrangers ; d'autre part, le cadre réglementaire des flux de capitaux transnationaux mondiaux était déjà en retard sur le rythme des changements du marché, les règles d'accès et les normes d'examen de certains pays étant encore en phase d'ajustement et de perfectionnement, les différences réglementaires entre marchés créant un certain espace de flexibilité.
Il y avait beaucoup de zones grises, et beaucoup d'opportunités.
Chen Zhi (abréviation CZ) a émergé dans ce contexte. Ce homme d'affaires de 38 ans, en établissant un réseau transnational d'escroquerie, a même atteint un revenu quotidien de 30 millions de dollars américains. Ce chiffre est suffisant pour faire ouvrir grand les yeux à n'importe qui. Mais plus important encore, ce chiffre représente une zone grise sans contraintes.
Dans l'histoire de Chen Zhi, nous voyons un entrepreneur pionnier à l'étranger, mais dont la direction a dévié, et de manière radicale. Il n'a pas créé de valeur par l'innovation produit, le progrès technologique ou l'optimisation de la gestion. Il a accumulé sa richesse par des moyens directs, agressifs, et même illégaux.
Il a établi un "centre d'escroquerie" au Cambodge, utilisant le travail forcé pour cibler des victimes mondiales via des escroqueries en ligne. Il a tenté de blanchir de l'argent par des instruments financiers, utilisant les cryptomonnaies, les paiements transfrontaliers, l'enregistrement dans multiple pays et d'autres moyens pour contourner la réglementation.
Pourquoi ce modèle a-t-il pu exister ?
La réponse est simple : parce que personne n'a pu l'arrêter efficacement. Au milieu des années 2010, la réglementation mondiale sur la cybercriminalité transnationale n'était pas aussi stricte qu'aujourd'hui. La coopération en matière d'application de la loi entre les pays n'était pas non plus assez étroite. Une personne ayant le courage, les ressources, et capable de réduire la probabilité d'être réglementée et poursuivie par le lobbying, des règles favorables, des exemptions de juridiction, etc., pouvait survivre dans les interstices de la loi, et même prospérer.
Mais tout cela s'est arrêté net en octobre 2025. Les procureurs américains ont engagé des poursuites contre Chen Zhi. En janvier 2026, il a été arrêté au Cambodge, puis rapatrié en Chine. Son empire s'est effondré du jour au lendemain. Les partenaires intéressés peuvent lire mon autre article : « Un centime tombé du ciel lui appartenait » — Révélation des crimes et du crépuscule de Chen Zhi, le « Prince » du Cambodge.
Que représente Chen Zhi ?
Il représente une époque révolue. Les caractéristiques de cette époque étaient : un vide réglementaire, de nombreuses zones grises, la possibilité de s'enrichir rapidement. Mais le destin de cette époque est : une fois que la régulation mondiale commence à se coordonner, une fois que les pays renforcent leur coopération en matière d'application de la loi, une fois que l'ordre international commence à se reconstruire, ce modèle s'effondre complètement.
L'arrestation de Chen Zhi n'est pas seulement la tragédie d'un individu, c'est la fin d'une ère grise.
II. Changpeng Zhao et l'ère de l'entrepreneuriat technologique — L'innovation et le jeu de la conformité
Si Chen Zhi représente l'ère de l'enrichissement rapide dans le gris, alors Changpeng Zhao représente l'ère de l'entrepreneuriat technologique.
C'est une histoire totalement différente.
Changpeng Zhao est né en 1977 à Lianyungang, dans la province du Jiangsu. Son parcours est typique : il a déménagé au Canada à l'âge de 12 ans, a étudié l'informatique à l'Université McGill, et après ses études, a travaillé pour Bloomberg, la Bourse de Tokyo et d'autres entreprises, dans le développement de logiciels financiers et technologiques.
C'est un technicien, un programmeur qui comprend la finance.
Ce contexte est important. Contrairement à Chen Zhi, Changpeng Zhao ne crée pas de valeur en contournant la réglementation, mais en innovant technologiquement pour changer l'écosystème de toute l'industrie.
En 2013, Changpeng Zhao est entré dans le domaine des cryptomonnaies, travaillant d'abord pour Blockchain.info puis en tant que directeur technique de OKCoin.
Il est notamment connu pour avoir vendu sa propriété à Shanghai en 2014 et investi le produit en Bitcoin.
Après avoir quitté OKCoin en moins d'un an, il a fondé sa deuxième entreprise, Bijie Technology, mais ce n'est pas son plus grand succès.
En 2017, Changpeng Zhao a fondé Binance. C'est un moment clé. 2017 a été une grande année pour les cryptomonnaies, le Bitcoin est passé de 3000 $ à près de 20000 $, tout l'espace crypto était en effervescence. Dans ce contexte, Changpeng Zhao a lancé Binance — une plateforme d'échange de cryptomonnaies efficace et conviviale.
Le succès de Binance a été stupéfiant. En moins de huit mois, elle est devenue la plus grande plateforme d'échange de cryptomonnaies au monde, capable de traiter environ 1,4 million d'ordres par seconde.
Changpeng Zhao lui-même est devenu une figure légendaire. En février 2018, le magazine Forbes l'a classé comme "l'homme le plus riche des cryptomonnaies". En mai 2018, sa fortune était estimée à plus de 1,39 milliard de dollars.
Mais il y a une différence clé : le succès de Changpeng Zhao est basé sur l'innovation produit. Binance a réussi parce qu'elle offrait une meilleure expérience utilisateur, une efficacité de transaction plus élevée, et plus de paires de trading.
Mais Changpeng Zhao a également fait face à un problème : le rattrapage de la réglementation. Bien que Binance ait changé l'écosystème des exchanges par l'innovation produit, elle n'avait pas obtenu de licence financière formelle dans aucun pays. Cela pouvait encore passer en 2017, 2018, mais avec le temps, les régulateurs mondiaux ont commencé à s'intéresser aux exchanges de cryptomonnaies.
Changpeng Zhao a été confronté à un choix : soit combattre la réglementation ; soit compromettre, se rendre à la réglementation. Il a finalement choisi ce dernier.
En novembre 2023, Changpeng Zhao et Binance ont plaidé coupables devant le ministère américain de la Justice, admettant avoir violé le Bank Secrecy Act et les règles de lutte contre le blanchiment d'argent. Binance a été condamnée à une amende de 4,3 milliards de dollars, et Changpeng Zhao a démissionné de son poste de PDG.
C'est un contraste intéressant. Face à la pression réglementaire, Chen Zhi a choisi la fuite et la confrontation, et a finalement été arrêté. Changpeng Zhao a choisi de plaider coupable et a finalement survécu. Binance, bien que durement touchée, existe toujours et renforce sa coopération avec les autorités de régulation américaines. Mais à long terme, le marché sera plus réglementé, et Binance reste le plus grand exchange de cryptomonnaies au monde.
Que représente Changpeng Zhao ?
Il représente les caractéristiques typiques de l'ère de l'entrepreneuriat technologique. Dans cette ère, un entrepreneur ayant des antécédents techniques et une capacité d'innovation produit peut rapidement émerger en changeant l'écosystème de l'industrie. Mais cette ère est aussi caractérisée par le rattrapage progressif de la réglementation. Les innovateurs peuvent temporairement contourner la réglementation, mais doivent finalement faire face à son rattrapage.
Le succès dans l'ère de l'entrepreneuriat technologique ne réside pas dans la confrontation avec la réglementation, mais dans l'adaptation à celle-ci. Les entreprises et entrepreneurs qui peuvent continuer à innover dans le cadre réglementaire sont les véritables gagnants.
III. CZ Chen et l'ère de l'IA — La nouvelle possibilité de bond en avant
Si Chen Zhi représente l'ère des pionniers sauvages et Changpeng Zhao l'ère de l'entrepreneuriat technologique, alors CZ Chen représente le grand bond en avant sous la vague de l'IA.
C'est une histoire entièrement nouvelle.
CZ Chen est née dans les années 90. Ce n'est pas une entrepreneure, mais une cadre salariée. Diplômée de premier cycle de l'Université de Finance et d'Économie de Shanghai, elle a obtenu un master à l'Université Columbia. Son parcours professionnel est également parfait : elle a successivement travaillé pour Vanke, MM Capital (une banque d'investissement), et a finalement rejoint Manus AI en tant que directrice des opérations.
CZ Chen n'a pas créé de richesse en fondant une entreprise, mais en faisant des choix de carrière précis pour réaliser un bond en avant. Elle a rejoint la bonne entreprise au bon moment et a finalement obtenu d'énormes rendements.
L'histoire derrière Manus et son fondateur, Xiao Hong, est également intéressante (voir mon autre article : Xiao Hong : Du jeune homme de petite ville à PDG de Manus, le long-termisme d'un croyant du Bitcoin)
En mars 2025, Manus a secoué le cercle technologique mondial, les médias le qualifiant de premier Agent IA universel au monde. En décembre, Manus avait atteint 100 millions de dollars de revenus annuels récurrents (ARR), battant le record de la startup la plus rapide à atteindre ce jalon.
Le même mois, Meta a annoncé l'acquisition de Manus. C'est un énorme succès. CZ Chen, en tant que COO de l'entreprise, a sans aucun doute également acquis une grande richesse et une grande renommée.
Mais l'histoire n'est pas terminée. Le 8 janvier 2026, le ministère chinois du Commerce a annoncé qu'il examinerait l'acquisition de Manus par Meta pour évaluer si cette transaction violait les lois et règlements chinois sur le contrôle des exportations technologiques, les importations et exportations, et les investissements à l'étranger.
CZ Chen semble soudainement confrontée à l'incertitude, mais cette incertitude est totalement différente de celle de Chen Zhi ou Changpeng Zhao.
Chen Zhi était confronté à un jugement moral et légal — son modèle commercial était intrinsèquement illégal. Changpeng Zhao était confronté à la pression de la conformité — son modèle commercial devait faire des compromis avec la réglementation.
Alors que CZ Chen est confrontée à un risque géopolitique — son succès lui-même n'est pas en cause, mais son succès implique la concurrence technologique entre la Chine et les États-Unis.
Que représente CZ Chen ? Elle représente la nouvelle possibilité de l'ère de l'IA. Dans cette ère, un elite professionnel bien éduqué, ayant une vision internationale, capable de saisir avec précision les opportunités du marché, peut réaliser un bond en avant rapide de sa richesse en rejoignant la bonne entreprise, en faisant les bons choix au bon moment.
Pour conclure
Les temps changent, les règles aussi.
Trois "CZ", trois vies différentes, mais comme trois prismes, reflétant trois facettes du jeu entre l'individu et le pouvoir, la technologie et la volonté nationale dans la vague de développement de l'époque.
Certains parient sur les zones grises, d'autres embrassent les douleurs de la conformité, d'autres surfent sur la vague de l'IA. Les billets pour l'époque sont toujours distribués, mais leur apparence est différente à chaque fois.
Si vous ne pouvez pas vous adapter, vous ne pouvez que être éliminé.
