Auteur : Incompréhensible SOL
Pourquoi, bien souvent, les marchés fluctuent-ils avant même la publication des données ?
Parce que les marchés ne tradent jamais uniquement le « résultat » ; la plupart du temps, ils tradent l'« anticipation ».
Beaucoup de gens comprennent le marché ainsi :
Les données sont publiées, le marché les voit, puis commence à réagir.
Mais le véritable marché fonctionne rarement ainsi.
Les capitaux vraiment sensibles agissent rarement en attendant la réponse. Ils évaluent d'abord : comment la politique pourrait évoluer, où les capitaux pourraient se diriger, comment l'ambiance risque de tourner.
Une fois l'anticipation formée, les prix bougent en premier.
Par exemple, si le marché pense que la Fed va bientôt baisser ses taux, l'or, les actions de croissance, le BTC pourraient anticiper ce mouvement. Mais le jour où la baisse effective des taux a lieu, le marché peut être plat, voire corriger.
Ce n'est pas que la bonne nouvelle est inutile.
C'est que cette bonne nouvelle a déjà été tradée dans la phase de hausse précédente.
Il en va de même pour les chiffres de l'emploi américain (NFP).
Si, avant la publication, le marché anticipe déjà une détérioration de l'emploi, l'or et les obligations peuvent monter par anticipation. Si les NFP sont effectivement mauvais, l'or ne continuera pas forcément de grimper.
Car pour le marché, ce n'est pas une « nouvelle information », mais simplement une « confirmation ».
C'est pourquoi on voit souvent :
Une bonne nouvelle sort, pas de hausse.
Une mauvaise nouvelle sort, pas de baisse.
Beaucoup pensent alors que le marché est irrationnel.
En réalité, le marché n'est pas fou, il a simplement pris de l'avance sur l'information.
L'endroit où les investisseurs particuliers perdent le plus facilement de l'argent, c'est quand ils ne regardent que les titres des actualités.
Ils achètent à la bonne nouvelle, vendent à la mauvaise.
Mais la vraie question à se poser est :
Le marché avait-il anticipé cette nouvelle ?
Les capitaux l'avaient-ils déjà tradée par anticipation ?
Est-on au début de la valorisation, ou déjà en phase de réalisation des gains ?
Le marché ne trade pas aujourd'hui, il trade toujours l'avenir.
Derrière les hausses et les baisses des prix, il y a des capitaux qui parient en permanence sur ce qui va se passer ensuite.
Pour observer le marché, il ne faut donc pas se contenter de regarder « ce qui s'est passé ».
Il faut surtout regarder :
Ce que les gens pensaient qu'il allait se passer.
Si le résultat est supérieur ou inférieur à ces attentes.
Si les capitaux continuent de valoriser cette anticipation, ou commencent à prendre leurs bénéfices.
Beaucoup de mouvements de marché semblent irrationnels parce que vous regardez le résultat, alors que le marché trade l'écart par rapport aux anticipations.
En résumé :
Le marché n'attend pas la réponse.
Le marché choisit par avance l'avenir auquel il croit.
Quand vous voyez l'information, les capitaux agissent souvent depuis longtemps.
