Auteur : Yanz, Deep Tide TechFlow
Sur les réseaux sociaux chinois, le terme « seuil d'élimination » a envahi les écrans en deux jours. Parti d'une vidéo partagée par le blogueur américain « Prison A » sur la vie des sans-abri, ce concept a déferlé sur Zhihu, Douyin, Xiaohongshu, Bilibili et autres sites web chinois, suscitant également de vives discussions sur X.
Les comparaisons sur le coût de la vie entre la Chine et les États-Unis sont devenues virales. De plus en plus de gens découvrent que les Américains, bien que bien payés, voient une grande partie de leur budget absorbée par le loyer, les soins médicaux et les prêts étudiants, ne leur laissant peu ou pas d'économies. 37 % des Américains ne peuvent pas sortir 400 dollars pour une urgence. Pour de nombreuses personnes vivant au jour le jour, une petite maladie, une perte d'emploi ou une panne de voiture peut déclencher une réaction en chaîne.
À l'origine, le « seuil d'élimination » est un terme de jeu vidéo désignant le seuil de points de vie d'un ennemi en dessous duquel une série de compétences peut l'éliminer instantanément. Dans ce débat, le terme a pris une signification plus profonde. Il a été transposé à la société réelle, en particulier aux États-Unis, pour décrire un mécanisme brutal d'effondrement financier : une fois que l'épargne, les revenus ou le crédit d'un individu ordinaire tombent en dessous d'un point critique, le système entier se déclenche comme un programme automatique, poussant la personne vers une précarité irréversible – chômage, dettes, sans-abrisme, voire suicide.
Pourquoi ce concept est-il si populaire ? Je pense que c'est parce qu'il perce sans ménagement le doux rêve américain, montrant aux gens la cruelle réalité qui suit « l'effondrement du rêve américain ».
En 2025, l'économie mondiale est turbulente, la dette américaine dépasse les 38 000 milliards de dollars, et la pression inflationniste fait vaciller la classe moyenne. Mais l'« élimination » n'est pas qu'un phénomène de société. En y réfléchissant bien, si le « seuil d'élimination » américain brise les rêves, en reportant notre regard sur le monde de la crypto, le « seuil d'élimination » ici est encore plus alarmant.
Le mécanisme de récolte (harvesting) dans le monde de la crypto est plus sauvage et plus globalisé que le seuil d'élimination de la société américaine. Le seuil d'élimination américain récolte lentement via les factures médicales, le chômage et la dette, tandis que dans le monde crypto, l'élimination se fait souvent en quelques minutes ou quelques heures : liquidation des leviers, fuite des développeurs (rug pull), attaques de hackers... Du jour au lendemain, les fonds peuvent être réduits à zéro.
Pas de filet de sécurité étatique, pas d'assurance chômage, seulement des enregistrements froids et immuables sur la blockchain, devenant une histoire sanglante.
La crypto en 2025, comment pourrait-on dire que ce n'est pas un grand moment de réveil brutal ? Le pic de bullrun tant attendu est devenu l'année du bain de sang pour de nombreux petits investisseurs. Le plus mémorable fut le krach éclair du 10 octobre.
Le 11 octobre à 4h50 du matin, le président américain Donald Trump a soudainement posté un message, réitérant de manière vindicative qu'à compter du 1er novembre, des droits de douane de 100 % seraient imposés sur les produits chinois. La panique sur les marchés s'est instantanément enflammée. Du jour au lendemain, les marchés financiers mondiaux ont radicalement changé. Les trois principaux indices boursiers américains ont lourdement chuté : l'indice Dow Jones Industrial Average a plongé de 1,9 %, le S&P 500 s'est effondré de 2,71 %, et le Nasdaq Composite a chuté de 3,56 %, enregistrant sa plus forte baisse quotidienne depuis avril. Les marchés boursiers européens et le marché pétrolier ont également été fortement impactés.
Et dans le contexte d'une crypto alors fragile en termes de liquidités, les échanges ont été le théâtre de la plus grande liquidation de l'histoire de la crypto : plus de 1,6 million de personnes ont été instantanément « éliminées », 19,3 milliards de dollars de positions liquidées, Bitcoin a chuté de 13 %, Ethereum a dévissé de 17 %, et le segment des altcoins a dégringolé de 85 %, certains petites cryptos voyant même leur valeur tomber à zéro (pin bar). Une scène apocalyptique, un véritable champ de bataille.
Ce fut un nettoyage épique, mais clairement pas le seul. Tout au long de 2025, les attaques de hackers et les Rug Pulls (arnaques à l'abandon de projet) ont été légion.
Février : L'échange Bybit a subi le plus grand vol ponctuel de son histoire, une perte de 1,5 milliard de dollars, plus de 400 000 Ether emportés.
Juillet : Le protocole Cetus a été volé de 220 millions de dollars.
Septembre : Le protocole HyperVault a été accusé de rug pull, retirant 3,6 millions de dollars de fonds utilisateurs...
Un rapport de Chainalysis montre qu'en 2025, le total des vols dans l'espace crypto a dépassé les 3,4 milliards de dollars, un record, dont plus de 2 milliards attribués à des groupes de hackers nord-coréens. Ces événements ciblent souvent les petits investisseurs : les nouveaux venus qui achètent par FOMO (Fear Of Missing Out), qui utilisent un levier important (all in), qui suivent aveuglément les recommandations des KOLs (Key Opinion Leaders). Lorsqu'un problème survient, les fonds s'évaporent directement.
Il est évident que, comparé à l'élimination lente de la société américaine, la crypto ressemble plus à une guerre éclair. Les émotions et l'effet de levier amplifient tous les risques, mais la marge d'erreur ? Souriez, elle est pratiquement nulle.
Ce n'est pas seulement une question de pays ; tout système avec une faible marge d'erreur peut facilement se transformer en moissonneuse-batteuse. La clé pour résister à l'élimination réside dans le renforcement des mécanismes de filet de sécurité : une régulation améliorée, le contrôle de la dette, la construction d'un filet de sécurité sociale à plusieurs niveaux, donnant aux individus de l'espace pour respirer et se relever.
Un pays peut mettre en place une protection sociale, offrir un tampon, éviter un coup fatal. Mais les petits investisseurs sur le marché crypto, avec des transactions 24h/24, peuvent s'effondrer à tout moment. La prolifération des outils à effet de levier permet aux débutants d'ouvrir facilement des positions à fort levier. L'anonymat et la faible régulation réduisent les coûts de fuite (pour les arnaqueurs) et amplifient les risques de se faire avoir. Ces éléments, autrefois considérés comme des raccourcis vers le « beau rêve » de l'indépendance financière, sont également devenus le carburant qui accélère l'arrivée du seuil d'élimination, se ruant vers chacun.
L'engouement pour le « seuil d'élimination » marque le moment où le rêve américain se brise, mais devrait aussi être celui du réveil dans la crypto. Plutôt que de croire que l'on est le seul chanceux, il vaut mieux consacrer plus d'efforts à établir une discipline personnelle et une allocation d'actifs plus résistante aux risques. Participer de manière rationnelle, construire une protection, peut-être pourrons-nous ainsi « sautiller » sur la ligne un peu plus longtemps.
Après tout, dans la réalité qui suit le réveil, le plus important est de rester en vie.
