Tether International a annoncé dans un communiqué de presse du 3 août 2026 avoir porté ses réserves physiques d'or à environ 150 tonnes. Cette croissance rapide s'explique par des achats actifs : au premier semestre 2026, la société a acquis environ 27,1 tonnes d'or, soit une moyenne de 4,5 tonnes par mois.
Selon ses propres estimations, si l'on compare le volume de ces achats au classement des banques centrales établi par le World Gold Council, Tether se serait classée troisième au monde pour le premier semestre 2026, derrière la Pologne et la Chine seulement, et devant le Kazakhstan. Il est important de préciser qu'il ne s'agit pas des réserves d'or totales d'un pays – sur ce critère, 150 tonnes sont loin du top 3, puisque, par exemple, les États-Unis détiennent plus de 8 100 tonnes et l'Allemagne environ 3 350 tonnes, comme on peut le voir sur la page du World Gold Council sur les réserves totales par pays. Tether se comparait spécifiquement sur le volume d'achats nets d'or sur la période, en se référant aux statistiques des banques centrales du World Gold Council.
À titre de comparaison, selon le rapport Gold Demand Trends du deuxième trimestre 2026, la Pologne a acheté 82 tonnes d'or sur le semestre, la Chine 40 tonnes et le Kazakhstan a acquis environ 20 tonnes depuis le début de l'année.
La demande pour le XAU₮ a augmenté malgré la baisse du prix de l'or
Une partie des réserves totales – environ 22 tonnes de métal – sert de garantie au jeton XAU₮ (Tether Gold). Au 30 juin 2026, l'or physique soutenant le XAU₮ était évalué à environ 2,84 milliards de dollars. Le volume de jetons détenus par les clients a augmenté de près de 9,5 % sur le trimestre, ce qui correspond à un besoin supplémentaire de 1,66 tonne d'or physique. La garantie intégrale (ratio 1:1) a été maintenue tout au long de la période.
Selon la société, l'augmentation de la demande pour le XAU₮ s'est produite dans un contexte de baisse marquée du prix de l'or sur le trimestre – ce qui, selon Tether, confirme l'intérêt soutenu pour le métal précieux tokenisé même en période de correction du marché.
Plus de 27 tonnes d'or sur un semestre
Dans son rapport du deuxième trimestre 2026 daté du 31 juillet, Tether a précisé avoir ajouté 14 tonnes d'or physique sur le trimestre, portant ses réserves à un niveau supérieur à 146 tonnes. Début août, ce chiffre était passé aux 150 tonnes annoncées – la différence reflétant les achats continus au cours des semaines suivantes.
Pourquoi Tether augmente-t-elle ses réserves d'or ?
Pour une entreprise dont l'activité principale est l'émission du stablecoin en dollars USDT, la croissance constante des investissements dans l'or ressemble à une diversification des réserves au-delà des instruments traditionnels en dollars et des obligations d'État américaines. Cette stratégie réduit la dépendance à une seule classe d'actifs et renforce simultanément la position de Tether sur le marché des matières premières tokenisées – le XAU₮ rivalise avec d'autres projets adossés à l'or.
Le simple fait de comparer le volume d'achats aux indicateurs des banques centrales est davantage un coup marketing qu'une référence financière stricte : une société privée et des réserves souveraines évoluent selon des règles et avec des objectifs différents. Mais l'ampleur des achats de Tether – des dizaines de tonnes sur un semestre – montre que la société agit sur le marché de l'or avec des volumes comparables à ceux de certains États, et la croissance de la demande pour le XAU₮ malgré la baisse du prix de l'or indique qu'une partie des investisseurs considère l'or tokenisé comme un outil de diversification de portefeuille indépendamment de la dynamique actuelle du prix de l'actif sous-jacent.
Point de vue de l'IA
D'un point de vue d'analyse macroéconomique, les achats de Tether s'inscrivent dans un contexte de tendance plus large : la demande nette des banques centrales pour l'or au deuxième trimestre 2026 a atteint un niveau record pour un trimestre, à 289 tonnes – cinq fois plus que le chiffre du premier trimestre. La société privée s'intègre en fait dans la logique des institutions qui, depuis 2022, augmentent systématiquement la part de l'or dans leurs réserves, réduisant ainsi leur dépendance au dollar.
Un aspect technique, laissé en marge de l'article, concerne le stockage et l'audit du métal physique : la solidité du jeton XAU₮ dépend directement de la vérification indépendante des réserves, et pas seulement du ratio de garantie 1:1 annoncé. La question reste ouverte : la tokenisation de l'or deviendra-t-elle un canal de demande autonome pour le métal ou simplement le reflet d'une tendance institutionnelle déjà existante ?
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