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HYPE se refroidit, les RWA s'échauffent, l'expansion anticyclique de Hyperliquid ne fait que commencer ?

Alors que le prix du token HYPE connaît un repli d'environ 27% sur un mois, l'écosystème Hyperliquid continue son expansion, porté par la demande croissante pour les transactions d'actifs réels (RWA) via sa proposition HIP-3. Cette dynamique a permis à Hyperliquid de renforcer sa position sur le marché mondial des contrats perpétuels, sa part atteignant 10.1% (en moyenne glissante sur 14 jours). Les RWA représentent désormais une part prépondérante du volume échangé sur la plateforme, dépassant les actifs cryptos traditionnels. Au sein de l'écosystème HIP-3, Trade.xyz domine le marché grâce à son avance, affichant des volumes et un nombre de traders considérables. Cependant, de nouveaux acteurs émergent avec des stratégies différenciées. Paragon, par exemple, acquiert activement des "Tickers" pour des actifs liés à des récits technologiques (IA, robotique, etc.), visant des niches à fort potentiel. D'autres projets bénéficient du soutien de capitaux-risque pour réduire la barrière d'entrée (paiement du staking en HYPE). Parallèlement, le prix du HYPE est affecté par un ralentissement des flux nets des ETF et par des mouvements de dé-staking de gros portefeuilles institutionnels, que certains acteurs décrivent comme des rotations de trésorerie plutôt que des ventes pures. Le rythme des rachats de HYPE par le fonds d'aide de la plateforme a également ralenti en juillet, mais il continue de dépasser le volume des ventes liées aux déblocages des tokens de l'équipe. En résumé, Hyperliquid poursuit sa croissance structurelle en se diversifiant vers les RWA, malgré une correction temporaire de son token natif. La concurrence s'intensifie au sein de son écosystème HIP-3, promettant une expansion future de son offre et de son réseau.

marsbitIl y a 19 h

HYPE se refroidit, les RWA s'échauffent, l'expansion anticyclique de Hyperliquid ne fait que commencer ?

marsbitIl y a 19 h

HIP-3 à un tournant : après que Trade.XYZ ait avalé 90 % du marché, plusieurs acteurs quittent la scène

Hyperliquid connaît une transformation majeure avec l’écosystème HIP-3, qui permet la création de marchés décentralisés. Depuis son lancement, HIP-3 a généré plus de 3000 milliards de dollars de volume d'échanges, mais le marché est dominé par Trade.XYZ, captant plus de 90% des parts. Ce quasi-monopole a conduit à la fermeture de plusieurs projets comme Felix et Ventuals, qui ne parvenaient pas à rivaliser face à la liquidité et aux effets de réseau de Trade.XYZ. Les nouveaux entrants font face à des obstacles financiers élevés, notamment un dépôt de garantie de 50 millions de HYPE (environ 35,89 millions de dollars), et des périodes de retour sur investissement pouvant atteindre quatre ans. En revanche, Trade.XYZ bénéficie d'une rentabilité bien supérieure, avec un délai de récupération de seulement cinq mois. Cette concentration pose des risques pour la diversité et l'innovation au sein de l'écosystème HIP-3. Des propositions ont été avancées pour assouplir les conditions d'entrée, comme un mécanisme d'échanges hiérarchisés ou une révision du modèle économique des enchères de marché, afin de favoriser un environnement plus ouvert et compétitif. Hyperliquid explore également de nouvelles pistes, comme les marchés de prédiction via HIP-4, pour diversifier ses activités au-delà des contrats perpétuels et construire un écosystème plus résilient.

marsbit06/16 07:43

HIP-3 à un tournant : après que Trade.XYZ ait avalé 90 % du marché, plusieurs acteurs quittent la scène

marsbit06/16 07:43

La controverse sur la tarification de Trade.xyz révèle la faiblesse fatale des contrats perpétuels Pre-IPO

Auteur : Nancy, PANews La controverse autour de la tarification du contrat perpétuel pré-IPO SPCX de Trade.xyz (sur Hyperliquid) a révélé une vulnérabilité majeure de ces produits. Après que SpaceX ait divulgué dans son prospectus un nombre total d'actions supérieur de 10% aux estimations antérieures, les principales plateformes centralisées (CEX) ont suspendu les transactions et reprixé leurs contrats. Cependant, Trade.xyz a maintenu sa logique de tarification, affirmant que son contrat "IPOP" suit uniquement les anticipations du marché pour le prix par action et ne s'appuie pas sur la capitalisation boursière ou le nombre total d'actions. Cette divergence a provoqué des opportunités d'arbitrage et, surtout, une chute brutale d'environ 10% du prix du SPCX sur Trade.xyz, entraînant des liquidations forcées pour les traders en position longue à fort effet de levier. Le débat souligne l'absence critique de mécanisme "Rebase" (réajustement neutre en valeur) sur ce type de plateforme décentralisée (Perp DEX). Un Rebase permet d'ajuster simultanément le prix du contrat et la taille des positions des utilisateurs lors d'événements comme une modification du nombre d'actions, évitant ainsi des pertes injustes. Bien que techniquement complexe à implémenter en environnement décentralisé (coûts de gas, sécurité), certains DEX comme Aster y sont parvenus. Trade.xyz, basé sur l'architecture HIP-3 qui permet des marchés indépendants, étudierait des solutions pour de futurs événements comme des fractionnements d'actions. Cet incident pose la question de la robustesse des contrats perpétuels pré-IPO sur la blockchain face aux aléas des marchés traditionnels (dividendes, émissions d'actions) et met en lumière l'impératif d'une communication transparente et de mécanismes de protection des traders pour ces nouveaux actifs RWA.

链捕手06/11 09:28