Culper Research : Pourquoi nous sommes fermement baissiers sur l'ETH ?
Le rapport de Culper Research justifie sa position short sur Ethereum (ETH) en s'appuyant sur plusieurs arguments clés. Il affirme que la mise à jour Fusaka de décembre 2025, qui a augmenté la capacité des blocs, a entraîné une chute de 90 % des frais de gaz, bien pire que les prévisions. Cette surabondance d'espace bloc a permis une explosion des attaques par empoisonnement d'adresses (address poisoning), qui représentent 95 % de la croissance des nouveaux portefeuilles et 22,5 % de toutes les transactions. Ces activités artificielles faussent les données sur l'activité du réseau, contredisant les arguments des bulls comme Tom Lee.
Le fondateur Vitalik Buterin vendrait activement ses ETH, signe selon Culper d'un modèle économique défaillant. De plus, la baisse des récompenses des validateurs menace la sécurité du réseau, tandis qu'Ethereau perd des parts de marché face à Solana, qui attire plus de développeurs et d'institutions. En conclusion, Culper estime qu'ETH est dans une spirale baissière et compare son déclin potentiel à celui de Nokia face à l'iPhone.
marsbit03/09 00:10
