# Institutionnalisation Articles associés

Le Centre d'actualités HTX fournit les derniers articles et analyses approfondies sur "Institutionnalisation", couvrant les tendances du marché, les mises à jour des projets, les développements technologiques et les politiques réglementaires dans l'industrie crypto.

La Fin du Lego DeFi : Les Vaults ne sont plus que des Dépôts

L'article explore la fin présumée du « Lego DeFi », où les protocoles autrefois interconnectés se réduisent désormais à des produits de dépôt homogènes centrés sur les stablecoins. Les bourses centralisées (CEX) comme Binance prioritisent des partenariats avec des stablecoins (USD1, USDC) pour capter les utilisateurs, tandis que les rendements (Yield) deviennent la principale préoccupation des utilisateurs, au détriment de la complexité et de l’interopérabilité des protocoles. Le paysage DeFi évolue vers une concurrence basée sur les taux d’intérêt (APY), où les vaults rivalisent pour attirer des dépôts en stablecoins, sans collaboration entre eux. Les tokens de gouvernance perdent leur valeur, et les utilisateurs se désintéressent de la technologie sous-jacente, préférant des produits simples offerts par des plateformes comme Kraken ou Coinbase. L’article souligne que cette tendance menace l’innovation et la décentralisation, car les vaults agissent comme des entités isolées, souvent soutenues par des actifs traditionnels comme les obligations d’État. Il appelle le DeFi à s’inspirer de la finance traditionnelle pour reconstruire la confiance et recréer de la valeur pour les utilisateurs, notamment via des partenariats stratégiques avec les CEX.

marsbit01/29 01:45

La Fin du Lego DeFi : Les Vaults ne sont plus que des Dépôts

marsbit01/29 01:45

Perspective 2026 : La prochaine étape du trading quantitatif et les opportunités structurelles des actifs alternatifs

L'industrie du trading quantitatif évolue rapidement après les turbulences de 2024-2025. Les stratégies traditionnelles générant de l'alpha deviennent moins efficaces, poussant les gestionnaires à adopter des approches plus agiles et innovantes. Les fonds communs quantitatifs ont connu une croissance significative, dépassant 200 milliards de yuants, avec des acteurs comme Bodo et Guojin se distinguant par leur flexibilité et leur rapidité d'exécution. Deux tendances majeures se dégagent : la modélisation par sous-domaines (sub-domain modeling) pour extraire un alpha localisé, et l'intégration des grands modèles de langage (LLM) appliqués à la finance via le concept "Order as Token", où les transactions sont traitées comme des séquences linguistiques. Parallèlement, les actifs alternatifs, notamment les cryptomonnaies, offrent de nouvelles opportunités. Le marché crypto, avec son trading 24/7 et sa haute volatilité, présente un paysage riche en alpha, similaire aux marchés actions il y a une décennie. Des stratégies comme l'arbitrage de taux de financement (funding rate arbitrage) deviennent populaires, offrant des rendements attractifs et une faible corrélation avec les actifs traditionnels. En 2026, les clés seront l'adaptabilité dynamique, la recherche de faibles corrélations, et la protection du capital via des structures de produits dérivés sécurisées ("airbag"). La convergence entre la finance traditionnelle et le Web3 s'accélère, annonçant l'arrivée des acteurs institutionnels et une compétition accrue. L'évolution sera indispensable pour survivre dans ce nouvel environnement.

比推01/27 04:39

Perspective 2026 : La prochaine étape du trading quantitatif et les opportunités structurelles des actifs alternatifs

比推01/27 04:39

Adieu à l'ère de la rusticité : comment les market makers crypto achèvent-ils leur « rite de passage » ?

L'ère de l'improvisation dans le marché-making crypto touche à sa fin. Les market-makers, autrefois perçus comme des acteurs opaques profitant de l'asymétrie d'information, font face à une transformation profonde. La rentabilité a considérablement diminué, avec des budgets alloués par les projets en baisse pouvant atteindre 50%. La conformité réglementaire est désormais primordiale, représentant 30 à 50% des coûts opérationnels, et les market-makers évoluent vers un rôle hybride : investisseurs sur les marchés secondaires, gestionnaires de risques et fournisseurs d'infrastructures. La sélection des projets est devenue rigoureuse, similaire à une décision d'investissement, écartant les actifs de faible qualité. Le marché se segmente en plusieurs niches exigeantes : le market-making on-chain, les dérivés et la tokenisation d'actions, chacune nécessitant des compétences spécialisées et une tolérance au risque distincte. La différenciation ne se fait plus par l'audace mais par la robustesse des systèmes, la gestion des risques et la capacité à éviter les erreurs critiques. Les acteurs qui subsistent sont ceux qui ont institutionnalisé leurs opérations, privilégiant la stabilité et la confiance à court terme gains.

比推01/06 13:51

Adieu à l'ère de la rusticité : comment les market makers crypto achèvent-ils leur « rite de passage » ?

比推01/06 13:51

Tiger Research : Les dix grandes transformations du marché des cryptomonnaies en 2026

L'industrie cryptographique évolue vers la maturité, avec une institutionalisation croissante du marché. Les capitaux institutionnels se concentreront principalement sur le Bitcoin et l'Ethereum, tandis que 85% des nouveaux jetons non rentables disparaîtront. Les modèles économiques basés sur l'utilité échouent, laissant place aux mécanismes de rachat et destruction de jetons. Les fusions-acquisitions s'intensifieront tandis qu'une nouvelle économie gig émergera autour des robots et de la blockchain. Les médias adopteront les marchés prédictifs, la finance traditionnelle dominera les RWA via des blockhouses privées, et les ETF de staking ETH stimuleront la finance Bitcoin (BTCFi). Les fintechs deviendront le principal canal d'entrée, tandis que les technologies de confidentialité deviendront indispensables pour les institutions.

marsbit12/29 02:11

Tiger Research : Les dix grandes transformations du marché des cryptomonnaies en 2026

marsbit12/29 02:11

Dix personnes redéfinissant les frontières du pouvoir des cryptomonnaies en 2025

Si l'on devait résumer l'industrie cryptographique en 2025, ce serait par son institutionnalisation. Wall Street, les fonds souverains et les géants de la finance traditionnelle ont intégré les crypto-actifs. Le Bitcoin a atteint 126 000 $, porté par les ETF et les stratégies de trésorerie d'entreprises comme MicroStrategy. Les stablecoins, dont l'USDT, sont devenus des infrastructures de paiement mondiales. Cette transformation a été portée par des figures clés : Donald Trump, qui a utilisé son influence politique pour promouvoir et profiter des cryptos ; Michael Saylor, pionnier de la stratégie de réserve d'entreprise en Bitcoin ; et Tom Lee, pont entre Wall Street et le monde crypto. Vitalik Buterin a continué à guider Ethereum entre idéal décentralisé et réalité institutionnelle. Des acteurs comme CZ (Binance) ont démontré une capacité à retrouver et exercer une influence massive, tandis que des forces plus sombres, comme la Corée du Nord, ont exploité l'espace pour financer son régime via le piratage. L'année a également vu l'émergence de "l'ère des hommes forts", où l'autorité personnelle (Elon Musk, Sun Yuchen) reste un puissant moteur de valorisation. Des bâtisseurs d'infrastructure comme Brian Armstrong (Coinbase) et des investisseurs visionnaires comme Peter Thiel ont consolidé l'écosystème, contrôlant des pièces maîtresses comme les stablecoins et les plates-formes d'échange. En 2025, la crypto-monnaie a achevé sa mue : d'outil anti-système, elle est devenue un composant central du système financier mondial, soulevant des questions sur sa centralisation future et son rôle dans la géopolitique.

深潮12/25 04:53

Dix personnes redéfinissant les frontières du pouvoir des cryptomonnaies en 2025

深潮12/25 04:53

2026 : Grand bouleversement dans la cryptographie - Raconter des histoires ne rapporte pas autant que de générer de véritables profits

L'année 2026 marque un tournant pour la crypto, passant d'une croissance portée par les récits à une valorisation basée sur les flux de trésorerie réels. L'innovation technique, comme le HIP-3 sur Hyperliquid, supprime les barrières à la création de marchés de contrats perpétuels, permettant une expansion vers des actifs non-crypto et des données du monde réel (dynamique PvE). Seuls les projets générant des revenus substantiels et les redistribuant à leurs jetons, comme Hyperliquid et Pump.fun, devraient dominer le prochain cycle. Parallèlement, les marchés prédictifs (ex: Polymarket) transforment les paris en données probabilistes en temps réel, fournissant des signaux précieux pour la finance et l'IA. Cependant, un paysage réglementaire divergent émerge : institutionnalisation en Occident sous l'égide de la CFTC, et répression en Asie. À terme, ces marchés pourraient évoluer en une infrastructure cruciale transformant les croyances collectives en informations négociables.

marsbit12/22 00:40

2026 : Grand bouleversement dans la cryptographie - Raconter des histoires ne rapporte pas autant que de générer de véritables profits

marsbit12/22 00:40

À la veille de la hausse des taux de la Banque du Japon, pourquoi le Bitcoin a-t-il chuté en premier ?

Le 15 décembre, le Bitcoin a chuté de plus de 5%, passant de 90 000 à 85 616 dollars, sans raison évidente dans l’écosystème crypto. Contrairement à l’or, qui est resté stable, le BTC a affiché une volatilité typique des actifs risqués. La cause probable : la anticipation d’une hausse des taux de la Banque du Japon (BoJ) prévue le 19 décembre. Le mécanisme sous-jacent est le « carry trade » en yen : des acteurs empruntent à bas coût en yen pour investir dans des actifs plus rentables comme le Bitcoin. Une hausse des taux japonais réduit la rentabilité de cette stratégie et entraîne des ventes forcées pour couvrir les positions. Le BTC, très liquide et volatile, est souvent le premier vendu. Historiquement, les hausses de taux de la BoJ ont été suivies de corrections brutales du BTC (jusqu’à -23% en juillet 2024). Aujourd’hui, avec l’adoption des ETF Bitcoin, l’actif est intégré aux portefeuilles institutionnels et corrélé aux marchés actions. Il est désormais perçu comme un actif risqué, sensible aux chocs macroéconomiques, et non comme une valeur refuge comme l’or. Si la hausse des taux est déjà anticipée, son impact pourrait être atténué, mais la volatilité devrait persister fin décembre. Le Bitcoin paie le prix de son institutionnalisation : il est désormais soumis aux flux de liquidités globaux.

marsbit12/17 07:29

À la veille de la hausse des taux de la Banque du Japon, pourquoi le Bitcoin a-t-il chuté en premier ?

marsbit12/17 07:29

Du minage aux marchés de prédiction : La feuille de route crypto 2026 de CoinShares

CoinShares publie son rapport annuel sur les perspectives des actifs numériques, mettant en lumière plusieurs tendances clés pour 2026. Le financement VC dans la crypto a connu une forte reprise en 2025, dépassant les niveaux de 2024, soutenu par un environnement macroéconomique favorable. Les investissements se concentrent désormais sur des projets à forte utilité et générateurs de flux de trésorerie, plutôt que sur des concepts spéculatifs. Quatre secteurs prioritaires émergent : les actifs du monde réel (RWA, avec les stablecoins comme pilier), les applications grand public combinant IA et blockchain, les plateformes d'investissement pour particuliers, et les infrastructures améliorant l'utilité du Bitcoin. Les marchés prédictifs, comme Polymarket, sont devenus des outils d'information mainstream, avec une précision prouvée et une institutionnalisation croissante, comme en témoigne l'investissement stratégique de l'ICE. Enfin, les mineurs de Bitcoin accélèrent leur transition vers le calcul haute performance (HPC), une activité trois fois plus rentable, ce qui devrait réduire la part du minage dans leurs revenus à moins de 20 % d'ici fin 2026.

比推12/16 09:06

Du minage aux marchés de prédiction : La feuille de route crypto 2026 de CoinShares