Le démontage des baies Nvidia révèle un nouveau segment porteur, la valeur des MLCC bondit de 182%
L'essentiel des infrastructures d'IA se déplace vers des composants plus fondamentaux, et les condensateurs céramiques multicouches (MLCC) sont désormais sous les projecteurs. Ces éléments passifs, essentiels pour stabiliser le courant et garantir le fonctionnement à haute vitesse des puces, voient leur demande exploser en raison des serveurs d'IA.
Selon Goldman Sachs, le marché des MLCC pour serveurs d'IA devrait être multiplié par plus de quatre entre 2025 et 2030. Pourtant, la capacité de production annuelle du secteur ne croît que d'environ 10%, créant un déséquilibre structurel. Les constructeurs automobiles électriques, autres gros consommateurs de MLCC haut de gamme, accentuent cette pression.
Le cycle de hausse des prix est enclenché. Les leaders japonais Murata et Taiyo Yuden ont annoncé des augmentations de 15% à 35% depuis avril. Les données d'exportation japonaises confirment la tendance, avec une valeur à l'exportation en hausse de 28% en avril.
L'élasticité des bénéfices est significative : une hausse de prix de seulement 5% pourrait augmenter le résultat opérationnel de Taiyo Yuden jusqu'à 37%. De plus, l'analyse de Morgan Stanley du nouveau rack Vera Rubin de Nvidia révèle une augmentation de 182% de la valeur des MLCC par rack par rapport à la génération précédente.
Tous les signaux indiquent que ce super-cycle des MLCC, porté par l'IA, n'en est qu'à ses débuts, avec une demande soutenue et des contraintes d'offre persistantes.
marsbit06/01 09:10
