Le rapport complet est disponible gratuitement au format PDF.
Bienvenue dans Strategy Watch #2
Strategy Watch a été créé pour répondre à une demande claire d'analyses impartiales et à fort signal sur la performance au niveau des fonds et les tendances d'allocation dans les actifs numériques.
L'édition inaugurale a confirmé cette demande, atteignant un large public de décideurs clés, des principaux gestionnaires d'actifs mondiaux, fonds spéculatifs, grandes banques d'investissement, fonds cryptos natifs de premier plan et fonds de fonds.
En s'appuyant sur cet élan précoce, notre objectif est simple — faire de Strategy Watch une publication mensuelle incontournable pour la communauté d'investissement en actifs numériques.
Cette publication est renforcée par les contributions directes des participants du marché. Les fonds et allocateurs qui contribuent avec des données et des insights aident à façonner une vision plus complète et précieuse du paysage.
Si vous avez des insights, des données ou des mises à jour d'allocation à partager, nous accueillons favorablement votre contribution.
Présentez vos dernières initiatives et mises à jour à un public sélectionné d'allocateurs institutionnels.
À l'intérieur du dernier Strategy Watch
Le rapport est structuré autour de six sections principales, chacune se concentrant sur une dimension distincte de l'activité institutionnelle dans les actifs numériques :
01 Moniteur des flux institutionnels |
02 Performance des fonds et SMA | Février a été un bain de sang, consultez cette section pour voir le seul type de stratégie qui a affiché un rendement positif le mois dernier.
03 Vue approfondie des stratégies : Stratégies Macro | Écoutez directement un gestionnaire de portefeuille macro sur la façon dont il navigue les défis géopolitiques actuels.
04 Performance des coffres on-chain | Les conservateurs d'ETH sous-performent-ils le rendement du staking d'ETH ?
05 Moniteur des gestionnaires | Découvrez comment plus de 300 gestionnaires anticipent la performance du marché crypto au cours des trois prochains mois.
06 Mises à jour des allocations | Un nouveau Fonds de Fonds de 750 millions de dollars est en cours de lancement. Consultez cette section pour en savoir plus.
La plateforme d'allocation d'actifs numériques primaire. En savoir plus
Moniteur des flux institutionnels
Le Bitcoin et l'Ethereum ont continué de connaître des sorties nettes soutenues, avec des flux de capitaux BTC et ETH enregistrant respectivement -9,6 milliards de dollars et -3,2 milliards de dollars. Cependant, les stablecoins se sont démarqués de la tendance négative générale, passant à +6,2 milliards de dollars d'entrées nettes. Plutôt que de signaler un large retour de l'appétit pour le risque, cette rotation reflète probablement un repositionnement défensif, les capitaux migrant vers des instruments on-chain libellés en dollars alors que la conviction dans les actifs crypto au comptant reste sous pression à la mi-T1 2026.
Flux nets ETF & DAT
Après des sorties soutenues en février, les flux des ETF et DAT Bitcoin sont revenus en territoire positif, se redressant à respectivement +28k BTC et +46,8k BTC. Les flux Ethereum étaient plus mesurés, les flux ETF étant quasiment neutres à +46,5k ETH et les flux DAT se stabilisant à +295,8k ETH. Bien que le changement de direction soit encourageant, la reprise en est à ses débuts et est inégale, et il serait prématuré de la qualifier de reprise générale de la conviction institutionnelle.
TVL DeFi & Capitalisation des Stablecoins
La Valeur Totale Verrouillée sur Ethereum a enregistré des sorties maximales de -23,7 milliards de dollars par mois en février, impliquant un retrait soutenu des grands allocateurs des activités on-chain telles que la fourniture de liquidités et les stratégies de rendement. Ce ralentissement seul est insuffisant pour signaler un renversement, et la conviction réduite dans les rendements ajustés au risque du DeFi continue de pointer vers une profondeur de liquidité plus faible à travers l'écosystème.
Rendement de Base CME
La valeur mensuelle en dollars capturée par les institutions via les trades cash-and-carry a notablement décliné pour le Bitcoin et l'Ethereum, s'ajoutant à la forte compression observée depuis août 2025. Ce resserrement de la base reflète un déploiement de levier réduit, une demande de futures plus faible et un retrait continu de l'engagement des bilans dans des conditions de liquidité plus serrées persistantes de janvier à début mars 2026.
Avertissement : Ce rapport ne fournit aucun conseil en investissement. Toutes les données sont fournies à titre informatif et éducatif uniquement. Aucune décision d'investissement ne doit être basée sur les informations fournies ici et vous êtes seul responsable de vos propres décisions d'investissement. Les soldes des exchanges présentés sont dérivés de la base de données complète d'étiquettes d'adresses de Glassnode, qui sont rassemblées à la fois par des informations officiellement publiées par les exchanges et des algorithmes de clustering propriétaires. Bien que nous nous efforcions d'assurer la plus grande exactitude dans la représentation des soldes des exchanges, il est important de noter que ces chiffres pourraient ne pas toujours englober la totalité des réserves d'un exchange, particulièrement lorsque les exchanges s'abstiennent de divulguer leurs adresses officielles. Nous exhortons les utilisateurs à faire preuve de prudence et de discernement lors de l'utilisation de ces métriques. Glassnode ne pourra être tenu responsable d'éventuelles divergences ou inexactitudes. Veuillez lire notre Avis de Transparence lors de l'utilisation des données d'exchange.
