Le PDG Phong Le a annoncé dans un post daté du 10 août que les réserves en dollars américains et la durée jusqu'à l'échéance de la société Stratégie avaient atteint des niveaux records, ayant été multipliées par plus de cinq en 2,5 mois. Selon les derniers chiffres, les réserves s'élèvent à 4,65 milliards de dollars, et la durée moyenne d'échéance est d'environ 2,7 ans.
Pendant cette période, la société a ajouté près de 3,8 milliards de dollars à ses réserves, élargissant considérablement la liquidité disponible pour le paiement des dividendes sur les actions privilégiées et des obligations d'intérêts. Cette croissance rapide coïncide avec une approche plus large de gestion du capital, incluant des émissions d'actions, de titres privilégiés et la monétisation de bitcoins.
Le a déclaré :
« Nos réserves en dollars américains et leur durée sont désormais à un niveau historiquement élevé. En 2,5 mois, nous avons ajouté près de 3,8 milliards de dollars à nos réserves et multiplié les deux indicateurs par plus de cinq. C'est cela, la « Conception du crédit numérique en capital » en action. »
Selon le formulaire 8-K du 10 août, 650 millions de dollars supplémentaires ont été ajoutés aux réserves en dollars américains, portant le solde à 4,65 milliards de dollars. Entre le 3 et le 9 août, la société a également vendu 1 690 $BTC pour 108,6 millions de dollars et a utilisé le produit pour racheter des actions STRC.
Les réserves sont passées de 871 millions de dollars à 4,65 milliards de dollars
Le solde actuel reflète une augmentation par rapport aux 871 millions de dollars fin mai – une hausse de près de 3,8 milliards de dollars, qui a hissé à la fois la taille des réserves et leur durée à des niveaux records.
Au 27 juillet, Stratégie avait porté ses réserves en dollars américains à 3,75 milliards de dollars, après y avoir ajouté 525 millions de dollars, ce qui couvre environ 2,1 ans de dividendes et d'intérêts. L'augmentation des réserves a également coïncidé avec un rachat d'actions STRC d'une valeur de 25 millions de dollars, après quoi le solde a atteint 4 milliards de dollars, pour ensuite grimper jusqu'au dernier niveau record de 4,65 milliards de dollars.
Stratégie a développé son « Cadre de gestion du capital pour le crédit numérique » (Digital Credit Capital Framework) pour réguler les niveaux de réserves, le rachat de titres et la monétisation potentielle des bitcoins. Le conseil d'administration de la société a fixé une réserve minimale en dollars américains équivalant à au moins 12 mois de dividendes attendus sur les actions privilégiées et de dépenses d'intérêts, sauf si un niveau inférieur est approuvé.
La vente de bitcoins s'inscrit dans une stratégie plus large de gestion du capital
Dans un contexte de trésorerie record, la dernière vente de 1 690 $BTC témoigne de l'utilisation sélective du bitcoin dans le cadre de ce même système élargi d'allocation du capital. La transaction a rapporté 108,6 millions de dollars, qui ont été dirigés vers le rachat de 1 152 020 actions STRC, plutôt que vers l'augmentation des réserves en dollars américains.
Cette structure permet d'utiliser les bitcoins pour soutenir le rachat de titres privilégiés et d'autres besoins en capital dans certaines conditions de marché. La dernière transaction a mis en œuvre ce mécanisme, tout en conservant l'augmentation des réserves et la vente de $BTC comme des mesures de financement distinctes.
À mesure que les réserves se sont élargies, le tampon de trésorerie a également pris un rôle plus important pour couvrir les paiements réguliers de dividendes sur les actions privilégiées et les obligations de dette. Les réserves en dollars américains sont passées à 3,2 milliards de dollars, puis, après le dernier ajout, leur volume a atteint 4,65 milliards de dollars.
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