Original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Auteur | Golem(@web 3_golem)
SpaceX a à nouveau marqué l'histoire : le 7 juillet (mardi), SpaceX a officiellement été intégré à l'indice Nasdaq 100, devenant l'entreprise cotée la plus rapidement intégrée au Nasdaq 100 de l'histoire, avec un poids d'environ 1,3 % dans l'indice. Cependant, cette réussite historique ne s'est pas reflétée dans la performance boursière de SpaceX. Selon les données de Gate sur les actions américaines, SPCX a clôturé en baisse de plus de 6,8 % mardi, à 149,47 dollars, son plus bas niveau de clôture depuis son introduction en bourse. Comment SPCX va-t-elle se comporter à l'avenir ? Quels jugements les institutions de Wall Street ont-elles émis ?
L'effet positif de l'intégration à l'indice épuisé, la seule mauvaise nouvelle demeure, maintenir 150 dollars est déjà difficile
Avant l'intégration de SpaceX au Nasdaq 100, JPMorgan estimait qu'elle entraînerait au moins environ 4,3 milliards de dollars d'afflux de capitaux passifs. Les fonds d'un montant total de plus de 800 milliards de dollars suivant l'indice Nasdaq 100 continueront également à allouer passivement des fonds à SpaceX par la suite.
Bien qu'il s'agisse d'une excellente nouvelle, depuis le premier jour de son introduction en bourse, l'« entrée dans le Nasdaq » a été constamment spéculée, les attentes du marché avaient déjà été digérées. Lorsque le 7 juillet ces attentes se sont matérialisées, le sentiment du marché n'avait plus la force de pousser le cours de l'action plus haut. D'autre part, les achats massifs sous-jacents de l'indice Nasdaq ne se déverseront pas sur le marché le jour même de l'intégration de SpaceX. En réalité, la plupart des achats de capitaux passifs avaient déjà été exécutés avant le 7 juillet.
De plus, les données historiques montrent également que l'intégration à un indice ne constitue pas nécessairement un signal de hausse continue. Dans certains cas, elle a même pu représenter un sommet temporaire.
Strategy en est un exemple typique. Le 23 décembre 2024, Strategy a été intégré au Nasdaq 100, mais ce jour-là, MSTR a en réalité ouvert en hausse pour clôturer en baisse, terminant avec une baisse d'environ 7,3 % à 332,23 dollars. Par la suite, Strategy a entamé une phase de baisse continue, avec son cours atteignant 255,43 dollars en février 2025. Les achats passifs liés à l'indice Nasdaq ne sont pas devenus un support efficace pour le cours de l'action de Strategy.
Et une fois l'effet positif de l'intégration de SpaceX à l'indice épuisé, la mauvaise nouvelle bien connue du déblocage massif d'actions en août sera également amplifiée à l'infini. Le prospectus d'introduction en bourse de SpaceX stipule clairement que deux jours après la publication des résultats du deuxième trimestre 2026, les actionnaires internes éligibles pourront vendre jusqu'à 20 % de leurs actions bloquées. Si à ce moment-là, le cours de l'action a augmenté de 30 % par rapport au prix d'introduction et que cette condition est remplie pendant 5 jours, un déblocage supplémentaire de 10 % est possible. Jeff Jacobson, stratège chez 22V Research, estime que les initiés pourraient vendre jusqu'à 44 % des actions de SpaceX avant début septembre.
Tout comme les attentes positives liées à l'intégration à l'indice ont été anticipées par le marché, la panique liée au déblocage des actions de SpaceX se reflétera également à l'avance dans les prix. C'est également un facteur important pesant sur le cours de l'action de SpaceX récemment et à l'avenir du point de vue du sentiment du marché. Tom Lee, président de BitMine, a également évoqué le déblocage imminent des actions de SpaceX lors d'une interview, estimant qu'il ne fallait pas courir après la hausse de SpaceX à court terme et qu'il était préférable de se positionner en profitant des corrections liées au déblocage.
Mais ce mardi à la clôture, SpaceX n'était pas la seule à baisser. Selon les données de Gate sur les actions américaines, les trois principaux indices boursiers américains ont clôturé en baisse : le Dow Jones a perdu 0,25 %, le S&P 500 a perdu 0,45 % et le Nasdaq a chuté de 1,16 %. Parallèlement, les actions liées à l'IA ont également baissé de manière générale : Astera Labs a chuté de 11,52 %, Ambarella de 9,92 %, Teradyne de 9,59 % et AeroVironment de 8,09 %.
En comparaison, dans un contexte de baisse généralisée du marché, avec les bonnes nouvelles épuisées et seules les mauvaises restantes, le fait que SPCX se maintienne toujours autour de 150 dollars sans franchir son prix d'introduction est déjà un exploit. Parallèlement, selon les données d'OptionCharts, le ratio put/call (Put-Call Ratio) actuel de SPCX est de 0,92, le sentiment du marché reste neutre, sans tendance baissière marquée.
De plus, un grand nombre d'options d'achat (call) échéant le 10 juillet sont empilées au niveau de 160 dollars de SPCX et au-dessus, faisant de la fourchette 150-155 dollars le principal champ de bataille entre les haussiers et les baissiers.
Les institutions donnent collectivement une recommandation d'achat, SPCX a-t-elle encore des atouts potentiels ?
Il est évident que ni le temps ni le sentiment du marché ne sont du côté des haussiers. Au cours du dernier mois, SPCX a testé à plusieurs reprises le niveau de support des 150 dollars, mais auparavant, les 150 dollars étaient un niveau de support offensif, maintenant c'est purement défensif. Cependant, de manière étrange, après la fin de la période de silence post-IPO, les analystes institutionnels de Wall Street ont collectivement émis une recommandation d'achat pour SPCX.
En tant que banques chargées de l'introduction en bourse, Goldman Sachs et Morgan Stanley ont toutes deux attribué une recommandation d'achat à SpaceX. L'analyste de Goldman Sachs, Eric Sheridan, a fixé un prix cible de 205 dollars, tandis que l'analyste de Morgan Stanley, Adam Jonas, a donné un prix cible de 300 dollars. De plus, Bank of America a couvert SpaceX pour la première fois, lui attribuant une recommandation d'achat avec un prix cible de 235 dollars. Citi a fixé un prix cible de 200 dollars pour SpaceX. Bernstein a attribué une recommandation « surperformer le marché » à SpaceX avec un prix cible de 239 dollars. Le groupe Macquarie a fixé un prix cible de 250 dollars, Deutsche Bank de 255 dollars, JPMorgan de 225 dollars, UBS Group de 210 dollars et Wells Fargo de 230 dollars.
Raymond James Financial a fait la prédiction la plus optimiste. L'analyste Brian Gesuale a fixé un prix cible de 800 dollars pour SPC, estimant que SpaceX deviendrait « l'une des entreprises d'infrastructure industrielle les plus emblématiques du 21e siècle ».
Mais ces notations institutionnelles se concentrent principalement sur la valeur à long terme de SpaceX, comme ses positions dans les domaines du lancement de fusées, de Starlink et des centres de données spatiaux pour l'IA. À court terme, en particulier avant l'arrivée de la vague de déblocage d'actions en août, sur quoi SpaceX peut-il encore s'appuyer pour empêcher son cours de tomber en dessous de 150 dollars et de se diriger droit vers son prix d'introduction de 135 dollars ? Les atouts potentiels prévisibles sont les suivants :
Premièrement, compter sur le soutien de Trump. Le 7 juillet, la présidente et COO de SpaceX, Gwynne Shotwell, et son mari ont annoncé leur participation au programme Invest America, faisant don d'une partie de leurs actions SpaceX à plus de 2 millions d'enfants américains via le « compte Trump ». Le don devrait porter sur environ 2 millions d'actions SpaceX, pour une valeur totale d'environ 325 millions de dollars. Trump avait auparavant publiquement demandé à Musk de faire don d'actions SpaceX au « compte Trump ». Trump est un homme d'affaires qui comprend l'échange de valeur. Après que les actions SpaceX seront entrées dans le « compte Trump », il pourrait peut-être, comme il l'a fait pour Micron et Dell, soutenir publiquement SpaceX.
Deuxièmement, le test de vol du Starship de SpaceX prévu pour le 14 juillet. Le 13e test de vol (Flight 13) du Starship de SpaceX a actuellement une date de lancement cible fixée au 14 juillet 2026 (mardi), avec une date de repli le 15 juillet. L'Administration fédérale de l'aviation (FAA) a publié un avis opérationnel confirmant la date NET (pas avant le) 14 juillet. Les lancements de fusées suscitent toujours l'intérêt des gens. SpaceX, en tant qu'entreprise spatiale de premier plan mondial, attire l'attention mondiale à chaque lancement. Si Flight 13 se déroule avec succès, le récit spatial de SpaceX pourrait peut-être à nouveau susciter brièvement l'enthousiasme de ses « fans », poussant ainsi le cours de l'action à la hausse. Bien que la communauté et les sites de suissage considèrent généralement le 14 juillet comme la date cible principale, le lancement pourrait être retardé de quelques jours à quelques semaines en raison de préparations techniques, de la météo ou d'autres facteurs.
Mais en fin de compte, ce que les investisseurs attendent peut-être le plus, c'est que Musk lui-même fasse quelque chose pour « sauver le marché ».
