Original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Auteur | Ethan(@ethanzhang_web3)
Performance du marché du secteur RWA
Selon le tableau de données de rwa.xyz, au 13 janvier 2026, la valeur totale des actifs RWA sur chaîne (Distributed Asset Value) a continué d'augmenter, passant de 195,9 milliards de dollars la semaine précédente (6 janvier) à 208,1 milliards de dollars, soit une augmentation nette hebdomadaire de 12,2 milliards de dollars et une hausse en glissement hebdomadaire de 6,23 %, une accélération par rapport à la hausse de 2,83 % de la semaine précédente. En raison d'un ajustement probable de la méthode de calcul, le volume global du marché RWA au sens large a subi un repli significatif, passant de 4015,3 milliards de dollars à 2826,8 milliards de dollars, soit une réduction d'environ 1188,5 milliards de dollars, une baisse vertigineuse de 29,6 %. Le nombre total de détenteurs d'actifs sur chaîne a continué de croître, passant de 604 909 à 620 073 personnes, avec plus de 15 100 nouveaux détenteurs sur la semaine, soit une hausse de 2,5 %. L'expansion de l'utilisateur des stablecoins continue de se renforcer, les adresses de détention passant de 217,94 millions à 220,12 millions, ajoutant 2,18 millions de personnes, en hausse de 1 % en glissement hebdomadaire ; La capitalisation boursière totale des stablecoins a quant à elle légèrement reculé, passant de 2985,8 milliards de dollars à 2976,8 milliards de dollars, soit une diminution de 9 milliards de dollars, une baisse d'environ 0,3 %.
Sur le plan de la structure des actifs, les bons du Trésor américain restent en tête, avec un volume total de 89 milliards de dollars, en légère augmentation de 2 milliards de dollars par rapport aux 87 milliards de dollars de la période précédente, soit une hausse de 2,3 %. Les actifs de type matières premières ont peu changé, enregistrant 37 milliards de dollars, contre 36 milliards de dollars la semaine précédente, soit une hausse de 1 milliard de dollars, ou 2,78 %. Le crédit privé a rebondi significativement, passant de 23 milliards de dollars à 32 milliards de dollars, avec une augmentation hebdomadaire massive de 9 milliards de dollars, soit une hausse de 39 %. Les fonds alternatifs institutionnels ont légèrement reculé, passant de 26 milliards de dollars à 25 milliards de dollars, une baisse d'environ 1 milliard de dollars, une fluctuation mineure. La dette gouvernementale non américaine est passée de 772,1 millions de dollars à 809,8 millions de dollars, soit une augmentation de 37,7 millions de dollars en glissement hebdomadaire, une hausse de 4,88 %. Les capitaux propres publics ont progressé régulièrement, passant de 775,4 millions de dollars à 807,7 millions de dollars, une augmentation d'environ 32,3 millions de dollars, soit 4,2 %. Les capitaux privés sont passés de 407,7 millions de dollars à 420,5 millions de dollars, enregistrant une légère croissance d'environ 3,14 %.
Analyse des tendances (comparaison avec la semaine dernière)
Dans l'ensemble, cette période d'actifs RWA sur chaîne, en excluant l'impact du repli important du marché RWA au sens large dû à l'ajustement de la méthode de calcul, a vu son rythme de croissance s'accélérer significativement, le nombre d'utilisateurs continuant d'augmenter. Structurellement, le crédit privé a eu une performance extrêmement remarquable cette période, tandis que les bons du Trésor américain et les actifs de matières premières restent au cœur des allocations, avec de faibles amplitudes de fluctuation mais continuant d'attirer des capitaux. La dette non américaine et les capitaux propres publics continuent de se réchauffer, montrant que le marché maintient une préférence stable pour les actifs de créance et de capitaux propres à risque modéré. Les actifs alternatifs (comme les capitaux privés, les stratégies institutionnelles) restent stables, mais leur part globale n'a pas augmenté davantage.
Mots-clés du marché : Accélération sur chaîne, Expansion structurelle, Explosion du crédit privé.
Revue des événements clés
Le projet de loi sur la structure du marché crypto interdit le paiement d'intérêts sur les soldes de stablecoins
SolanaFloor a publié un message sur la plateforme X indiquant que le dernier projet de loi sur la structure du marché crypto adopte l'approche de traitement des revenus des stablecoins poussée par les banques, interdisant le paiement d'intérêts uniquement pour la détention. Les récompenses liées à des activités telles que le trading, le staking, la fourniture de liquidités ou la participation à la gouvernance restent autorisées.
La capitalisation boursière des RWA hors stablecoins dépasse 200 milliards de dollars, établissant un nouveau record historique
La plateforme de titres numériques tokenisés Securitize a cité sur la plateforme X les données de rwa.xyz montrant que la capitalisation boursière des RWA (actifs du monde réel) hors stablecoins a dépassé les 200 milliards de dollars, établissant un nouveau record historique, démontrant l'intérêt continu des investisseurs pour la tokenisation des actifs traditionnels, le marché des bons du Trésor américain tokenisés se distinguant particulièrement, avec une capitalisation dépassant désormais 8,87 milliards de dollars. De plus, le fonds BUILD de BlackRock affiche actuellement une capitalisation de 1,73 milliard de dollars.
Le Sénat bipartite penche pour ajuster les règles de rémunération des stablecoins GENIUS, la loi CLARITY imminente
Des sources rapportent que les sénateurs des deux partis acceptent progressivement les demandes des groupes de lobbying bancaire concernant l'ajustement des règles de rémunération des stablecoins dans le projet de loi GENIUS. Les options d'ajustement incluent : adopter la proposition de la sénatrice Alsobrooks, limitant les revenus aux transactions (plus soutenue par les Démocrates) ; ou exiger que seules les institutions détenant une licence bancaire de l'OCC (Office of the Comptroller of the Currency) puissent offrir des revenus sur stablecoins, cette dernière étant considérée comme plus favorable à une partie de l'industrie crypto, mais très controversée dans le domaine de la DeFi.
De plus, des messages indiquent que Scott devrait soumettre ce soir la version de la Chambre des représentants du CLARITY Act comme texte de substitution pour lancer le processus d'examen la semaine prochaine, le texte officiel devant être soumis au plus tard lundi à minuit.
Un professionnel du secteur ayant participé à des communications avec le personnel du Sénat a déclaré que la déclaration précédente selon laquelle "il faudrait prier pour que le projet de loi passe" était davantage une plaisanterie légère qu'un jugement pessimiste sur les perspectives législatives, l'issue finale pouvant devenir plus évidente dans les prochains jours.
Le vice-président de l'Académie des sciences sociales de Pékin : Recommande d'ajouter des clauses à la "Loi sur la Banque populaire de Chine" pour clarifier la fonction de paiement transfrontalier du yuan numérique
Fan Wenzhong, vice-président de l'Académie des sciences sociales de Pékin et membre du comité permanent de la Société chinoise de finance, a écrit dans le Hong Kong Wen Wei Po "Promouvoir progressivement l'innovation synergique entre le yuan numérique et les stablecoins de Hong Kong", indiquant : L'utilisation transfrontalière actuelle du yuan numérique repose principalement sur des règlements internes et des politiques pilotes de la Banque populaire de Chine, sans autorisation légale claire. Il recommande d'ajouter des clauses lors de la révision de la "Loi sur la Banque populaire de Chine" pour clarifier la fonction de paiement transfrontalier du yuan numérique et la légalité de l'interconnexion avec les systèmes de monnaie numérique conformes à l'étranger, tout en s'efforçant de préciser dans les règles d'application de l'"Ordonnance sur les stablecoins" de Hong Kong les "exigences réglementaires spéciales et les politiques préférentielles pour les institutions émettrices de stablecoins échangeables contre la monnaie numérique de la banque centrale continentale, formant une synergie institutionnelle.
Le volume des transactions de stablecoins en 2025 atteint 33 000 milliards de dollars, un record historique
Bloomberg, citant des données d'Artemis Analytics, a rapporté que le volume des transactions de stablecoins mondiaux a augmenté de 72 % en glissement annuel en 2025, atteignant un record de 33 000 milliards de dollars. Dans un environnement politique favorable aux cryptos, l'utilisation des stablecoins s'est considérablement développée.
Parmi eux, l'USDC émis par Circle a atteint un volume de transactions de 18,3 billions de dollars, se classant premier ; l'USDT de Tether a enregistré un volume de 13,3 billions de dollars, restant également élevé. Ensemble, ils représentent la grande majorité de l'activité transactionnelle des stablecoins.
Le rapport indique qu'après que l'administration Trump a envoyé des signaux de politique plus favorables aux cryptos, l'utilisation des stablecoins dans les paiements, le règlement des transactions et les flux de capitaux transfrontaliers a considérablement augmenté, devenant l'une des infrastructures les plus centrales du marché crypto. L'analyse estime que la croissance explosive du volume des transactions de stablecoins souligne leur importance croissante dans le système financier mondial et apporte également une attention accrue sur l'orientation future de la réglementation et des politiques.
Paul Chan : Les cryptomonnaies font partie de l'innovation financière, Hong Kong devrait les adopter mais doit les traiter avec prudence
Le Secrétaire aux finances de Hong Kong, Paul Chan, présent aujourd'hui à un programme, a déclaré que la croissance économique de Hong Kong l'année dernière était de 3,2 %. Concernant le développement des cryptomonnaies et de l'intelligence artificielle, M. Chan a souligné que les cryptomonnaies font partie de l'innovation financière et que Hong Kong devrait les adopter, mais la confidentialité de la technologie blockchain pourrait entraîner une protection insuffisante des investisseurs, affecter la lutte contre le blanchiment d'argent et menacer la stabilité financière. Il a souligné que le gouvernement de Hong Kong doit les traiter avec prudence, en les intégrant dans un cadre réglementaire approprié. Par ailleurs, M. Chan est sceptique quant à la promotion généralisée des investissements en cryptomonnaies auprès du public, estimant qu'il faut renforcer l'éducation et l'information.
Un spectateur a suggéré que Hong Kong pourrait envisager de lancer un stablecoin adossé à l'or, car l'or a longtemps été considéré comme un actif de valeur stable tout au long de l'histoire, surtout dans le contexte économique actuel. M. Chan a déclaré qu'ils développeraient progressivement les stablecoins, et après avoir fait le premier pas, ils considéreraient les suggestions d'arrimage à l'or ou à d'autres actifs, soulignant la nécessité d'une approche prudente.
La Corée lève l'interdiction des cryptos pour les entreprises après neuf ans, permettant aux sociétés cotées d'investir jusqu'à 5% de leur actif net en actifs cryptos
La Financial Services Commission de Corée a finalisé des directives autorisant les sociétés cotées et les investisseurs professionnels à trader des cryptomonnaies. Cette nouvelle réglementation met fin à une interdiction de neuf ans, permettant aux institutions éligibles d'investir jusqu'à 5 % de leur actif net par an dans les 20 premières cryptomonnaies par capitalisation boursière sur les cinq plus grandes bourses coréennes.
Cet ajustement politique devrait donner accès au marché à environ 3500 entités, y compris des sociétés cotées et des institutions d'investissement professionnelles enregistrées. Les régulateurs exigeront également que les bourses mettent en œuvre une exécution échelonnée et des limites de taille d'ordre. Actuellement, la question de savoir si les stablecoins adossés au dollar comme l'USDT sont éligibles à l'investissement est toujours en discussion.
70 économistes publient une lettre ouverte : Appel à ce que le projet d'euro numérique priorise l'intérêt public
70 économistes et experts politiques ont publié une lettre ouverte appelant les membres du Parlement européen à soutenir un euro numérique clairement au service de l'intérêt public. La lettre estime que cela est crucial pour la souveraineté monétaire européenne et pour garantir l'accès à la monnaie de banque centrale dans une économie où l'utilisation de l'argent liquide diminue. Ils avertissent qu'en l'absence d'une solide option publique, les stablecoins privés et les géants étrangers des paiements pourraient avoir une influence plus grande sur les paiements numériques en Europe. Les signataires incluent José Leandro, ancien directeur du conseil d'administration de l'UE à la Banque européenne pour la reconstruction et le développement (BERD), l'économiste français Thomas Piketty, entre autres. Ils décrivent la monnaie numérique de banque centrale (MNBC) proposée comme un bien public, préconisant une méthode de paiement numérique publique émise par l'Eurosystème, avec des services de base gratuits, couvrant toute la zone euro, pour compléter et non remplacer l'argent liquide.
La plateforme de prêt World Liberty Markets prendra en charge l'ETH et les stablecoins USD1, USDC et USDT
Le projet crypto de la famille Trump, World Liberty Financial, a lancé une plateforme permettant aux utilisateurs de prêter et emprunter des actifs numériques entre eux, nommée "World Liberty Markets". Ce service sera officiellement lancé lundi. Outre Ethereum, les stablecoins USDC et USDT, il prendra également en charge le jeton propre à la société WLFI et le stablecoin USD1.
La société de stablecoin Rain lève 250 millions de dollars à une valorisation de 1,95 milliard de dollars, menée par ICONIQ
La société de stablecoin Rain a annoncé avoir levé 250 millions de dollars à une valorisation de 1,95 milliard de dollars, avec ICONIQ comme investisseur principal, et la participation de Sapphire Ventures, Dragonfly, Bessemer, Lightspeed et Galaxy Ventures, entre autres. À ce jour, le total des fonds levés par la société dépasse 338 millions de dollars. Rain aide les clients à lancer des cartes de stablecoins sur le réseau Visa. La société prévoit d'utiliser ce capital pour étendre sa présence sur les marchés d'Amérique du Nord, du Sud, d'Europe, d'Asie et d'Afrique. Elle utilisera également ces fonds pour s'adapter à l'environnement réglementaire mondial en évolution rapide.
Le fournisseur d'infrastructure financière pour stablecoins VelaFi complète un tour de financement de série B de 20 millions de dollars, mené par XVC et Ikuyo
Le fournisseur d'infrastructure financière pour stablecoins VelaFi a annoncé avoir complété un tour de financement de série B de 20 millions de dollars, mené par XVC et Ikuyo, avec la participation de Planetree, BAI Capital, Alibaba Investment, filiale d'Alibaba, entre autres. À ce jour, le total des fonds levés par la société atteint 40 millions de dollars. VelaFi, fondée en 2020, a initialement construit une infrastructure de paiement en Amérique latine, avant d'étendre ses activités aux États-Unis et en Asie. Sa plateforme connecte les systèmes bancaires locaux, les réseaux de paiement transfrontaliers et les principaux protocoles de stablecoins, permettant aux entreprises de transférer des fonds entre marchés plus rapidement et à moindre coût que les systèmes traditionnels.
Cathie Wood : Le gouvernement américain pourrait "acheter directement" du Bitcoin pour constituer des réserves nationales
La fondatrice d'ARK Invest, Cathie Wood, a déclaré que le gouvernement américain pourrait commencer à acheter directement du Bitcoin à l'avenir, pour constituer une réserve stratégique nationale de Bitcoin, et non plus seulement compter sur les actifs saisis par les services répressifs.
Wood, dans un récent podcast "Bitcoin Brainstorm", a noté que bien que l'administration Trump ait établi une réserve nationale de Bitcoin par décret exécutif, jusqu'à présent, les sources de la réserve se sont limitées aux BTC confisqués, sans aucun achat sur le marché. "L'objectif initial était de détenir 1 million de Bitcoins, donc je pense qu'ils finiront par commencer à acheter," a déclaré Wood.
Elle estime que Trump, sous la pression des élections de mi-mandat, continuera d'accorder une haute priorité aux questions cryptos, ce qui est favorable à la réserve stratégique de Bitcoin. D'une part, les intérêts de Trump et de sa famille dans l'industrie crypto ne cessent de s'accroître ; d'autre part, la communauté crypto a joué un rôle important dans sa victoire à l'élection présidentielle.
"Il ne veut pas être un 'président lame duck', il veut encore une ou deux années productives au pouvoir, et il voit les cryptos comme une voie vers l'avenir," a déclaré Wood.
Le rapport indique que l'administration Trump a signé plusieurs décrets exécutifs, établissant une réserve de Bitcoin et un inventaire d'actifs cryptos, et créant un groupe de travail sur la crypto et l'IA dirigé par David Sacks, pour promouvoir une législation sectorielle incluant le GENIUS Act (loi sur les stablecoins).
Réunions à huis clos entre Wall Street et l'industrie crypto sur les divergences législatives, progrès sur la DeFi et les stablecoins générateurs de revenus
Le principal groupe commercial de Wall Street, SIFMA, et des représentants de la DeFi et de l'industrie crypto ont tenu une réunion privée pour discuter des divergences dans le projet de loi du Sénat sur la structure du marché crypto, des "progrès" ayant été réalisés notamment autour des clauses réglementaires concernant la DeFi.
Selon des sources, SIFMA s'est récemment opposé aux exemptions réglementaires accordées à certains protocoles et développeurs DeFi dans le projet de loi, tout en poussant, avec les groupes de lobbying bancaires, à limiter les stablecoins dollar générateurs de revenus. De leur côté, les acteurs de l'industrie crypto tentent de les persuader de modérer leurs demandes pour ne pas compromettre les résultats des négociations bipartites.
La fenêtre temporelle se referme rapidement. Le président de la commission bancaire du Sénat, Tim Scott, prévoit de faire avancer l'examen du projet de loi la semaine prochaine. Il est généralement admis dans l'industrie que sans un soutien bipartite au stade de la commission, ce projet de loi aura du mal à passer au vote plénier du Sénat. Ce projet de loi est considéré comme une législation clé pour remodeler le cadre réglementaire américain des cryptos, son issue finale restant très incertaine.
Coinbase pourrait retirer son soutien au projet de loi CLARITY en raison de l'interdiction des récompenses sur stablecoins
L'exchange de cryptomonnaies américain Coinbase intensifie sa pression sur les législateurs américains pour résister aux propositions visant à interdire certaines clauses de finance décentralisée (DeFi) dans le projet de loi principal sur les cryptos nommé CLARITY. Bloomberg, citant des sources informées, rapporte que si le projet de loi limite la capacité des émetteurs de stablecoins à offrir des récompenses sur des plateformes comme les exchanges crypto, Coinbase pourrait reconsidérer son soutien au projet de loi.
Les groupes bancaires craignent que les récompenses et produits de rendement sur stablecoins ne drainent des milliers de milliards de dollars du système bancaire traditionnel. Le GENIUS Act, adopté en juillet 2025, interdit aux émetteurs de stablecoins de verser des intérêts ou des rendements aux détenteurs, mais n'interdit pas explicitement aux tiers comme les exchanges crypto d'offrir des récompenses. Actuellement, le secteur bancaire tente de combler cette lacune via le CLARITY Act. Les stablecoins sont devenus une source de revenus majeure pour Coinbase, contribuant à près de 247 millions de dollars de revenus au quatrième trimestre 2024. La commission bancaire du Sénat américain devrait discuter de cette question lors de sa réunion de jeudi.
Dynamique des projets tendance
Ondo Finance (ONDO)
Description en une phrase :
Ondo Finance est un protocole de finance décentralisée (DeFi) se concentrant sur les produits financiers structurés et la tokenisation d'actifs du monde réel. Son objectif est de fournir aux utilisateurs des produits à revenu fixe, tels que des bons du Trésor américain tokenisés ou d'autres instruments financiers, via la technologie blockchain. Ondo Finance permet aux utilisateurs d'investir dans des actifs à faible risque et haute liquidité, tout en maintenant la transparence et la sécurité décentralisées. Son jeton ONDO est utilisé pour la gouvernance du protocole et les mécanismes d'incitation. La plateforme prend également en charge les opérations cross-chain pour étendre son application dans l'écosystème DeFi.
Dynamique précédente :
Le 4 janvier, selon le monitoring d'onchainschool.pro, plus de 10 milliards de dollars de jetons devraient être déverrouillés la semaine suivante, incluant plusieurs projets connus tels que ONDO, TRUMP, PUMP, APTOS, parmi d'autres.
Précédemment, Ondo Finance a annoncé sur la plateforme X que sa plateforme d'actions et d'ETF tokenisés sera lancée début 2026 sur la blockchain Solana, visant à amener la liquidité de Wall Street sur le marché des capitaux Internet.
MSX(STONKS)
Description en une phrase :
MSX est une plateforme DeFi communautaire se concentrant sur la tokenisation et la négociation sur chaîne d'actions américaines et d'autres RWA. La plateforme, en partenariat avec Fidelity, permet une garde physique au ratio 1:1 et l'émission de jetons. Les utilisateurs peuvent utiliser des stablecoins comme USDC, USDT, USD1 pour frapper des jetons d'actions comme AAPL.M, MSFT.M, et les trader 24/7 sur la blockchain Base. Tous les processus de transaction, de frappe et de rachat sont exécutés par des contrats intelligents, garantissant transparence, sécurité et auditabilité. MyStonks vise à relier la finance traditionnelle (TradFi) et la DeFi, offrant aux utilisateurs un point d'entrée à faible barrière et haute liquidité pour investir dans des actions américaines sur chaîne, construisant le "Nasdaq du monde crypto".
Dernière dynamique :
Le 13 janvier, Maiton MSX a publié une annonce, modifiant à partir de maintenant le mode de perception des frais de transaction au comptant RWA. Après ajustement, cette section passe de "frais bilatéraux" à "frais unilatéraux". La norme d'exécution spécifique est que le sens d'achat maintient des frais de 0,3 %, tandis que les frais du sens de vente sont réduits à 0. Cela signifie que lorsqu'un utilisateur complète une boucle transactionnelle complète "achat + vente", le coût transactionnel global sera substantiellement réduit de 50 %. Cette politique tarifaire est désormais en vigueur sur toute la plateforme MSX, couvrant toutes les paires de trading au comptant RWA listées.
Précédemment, Maiton MSX a publié un article de récapitulation de l'année 2025 "Ancrer la fenêtre temporelle, construire ensemble le nouvel écosystème des actions américaines sur chaîne", passant en revue les résultats étape par étape de cette année.
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