Podcast deThe Iced Coffee Hour
Compilé / Odaily Planet Daily Golem(@web 3_golem)
Note de la rédaction : Le 24 août, Vlad Tenev, PDG de Robinhood, a accordé une interview vidéo au podcast étranger The Iced Coffee Hour. Au cours de cet entretien, Vlad Tenev a exposé sa vision future pour Robinhood Chain, son point de vue sur le marché boursier actuel, les plus grands défis auxquels Robinhood est confronté et a répondu aux critiques du marché concernant le lancement de son marché de prédiction. Vlad Tenev a souligné que l'explosion des Meme coins sur Robinhood Chain était imprévue par l'équipe, mais qu'il aimait personnellement les cryptomonnaies, avait pratiqué le trading crypto pendant un moment, et appréciait le sentiment de camaraderie. Vlad Tenev a également déclaré qu'il restait optimiste sur le Bitcoin à long terme.
Dans cette interview, Vlad Tenev a également partagé des aspects de sa vie personnelle. En dehors du travail, il se concentre sur l'enseignement des mathématiques à ses enfants, s'est récemment passionné pour le sauna, les bains d'eau froide et la thérapie par alternance chaud/froid. Pour arrêter l'habitude de scroller sur son téléphone au lit, il tient un journal et lit des livres papier avant de dormir... Odaily Planet Daily a synthétisé les points clés de l'interview, enjoy~
Robinhood Chain est l'avenir de la finance
Présentateur : À quoi ressemblera l'avenir de la finance ?
Vlad Tenev : Je pense que c'est Robinhood Chain. Je ne sais pas si vous connaissez Robinhood Chain, mais c'est actuellement l'une des blockchains les plus en vogue dans l'espace crypto. Nous l'avons lancée il y a quelques semaines, et elle se classe régulièrement parmi les cinq premières en termes de volume d'échanges sur les DEX, avec une croissance rapide de la TVL. Un des avantages de Robinhood Chain est son support pour les tokens actions, qui sont des versions tokenisées d'actions. Même si elles ne sont actuellement accessibles qu'aux utilisateurs en dehors des États-Unis, elles peuvent être négociées dans plus de 120 pays/régions dans le monde.
Si vous détenez des tokens d'actions Tesla, Nvidia ou d'autres entreprises sur Robinhood Chain, vous pouvez essentiellement faire avec elles tout ce que vous pouvez faire avec des cryptomonnaies on-chain. Vous pouvez les envoyer à d'autres adresses sur la chaîne, tout comme vous le feriez avec du Bitcoin ou de l'Ethereum, ou les échanger dans des pools de liquidités. Uniswap a des pools très actifs sur Robinhood Chain, où les utilisateurs peuvent fournir des liquidités, emprunter, etc.
Bien que les politiques fiscales varient légèrement dans ces 120+ pays/régions, dès qu'une personne crée un pool pour échanger des tokens d'actions contre des cryptomonnaies, les utilisateurs peuvent effectuer directement l'échange. Nous avons commencé avec des stablecoins comme l'USDG, mais les développeurs ont ensuite créé toutes sortes de pools spécialisés auxquels nous n'avions même pas pensé, et ont construit divers protocoles.
Par exemple, si un utilisateur détient une certaine Meme coin, il reçoit directement un airdrop de tokens d'actions. Ils ont lié des Meme coins, des cryptomonnaies traditionnelles et des tokens d'actions pour créer des produits uniques, que nous n'avions pas du tout anticipés et que nous n'aurions probablement pas imaginé créer nous-mêmes.
Robinhood Chain est une combinaison d'une plateforme pour développeurs et de fonctionnalités financières de base à haut rendement comme les tokens d'actions, que nous continuerons à enrichir.
Le problème des autres courtiers aujourd'hui est qu'ils sont trop gros. Il y a beaucoup de concurrents dans ce domaine, les géants établis sont énormes, avec des actifs de milliers de milliards de dollars, mais Robinhood livre des produits plus rapidement et de manière plus moderne, ce qui signifie que nous pouvons attirer une clientèle plus jeune. Leur richesse augmentera au cours des prochaines décennies. Donc, d'une certaine manière, Robinhood bénéficie également de ce transfert de richesse en cours.
Vue sur l'IA et la bulle boursière ?
Présentateur : Êtes-vous inquiet d'une éventuelle éclatement de la bulle de l'IA ou du marché boursier ? Et de l'impact négatif sur Robinhood ?
Vlad Tenev : Je pense que dans certains domaines, les signaux d'alarme ont déjà commencé à retentir. Nous recevons constamment de nombreuses demandes de fonctionnalités de la part des clients. Il y avait effectivement une partie des utilisateurs qui voulaient des fonctionnalités liées au trading d'actions étrangères, mais pendant longtemps, cette demande ne figurait pas dans le top 10. Mais il y a environ un ou deux mois, la question que l'on me posait le plus souvent lors de chaque interview est devenue "Quand allez-vous lancer les actions coréennes ?"
Les investisseurs veulent trader les actions coréennes, personne ne veut de marchés de prédiction ou de cryptomonnaies. Bien que nous lancerons les actions coréennes, le fait que tant de personnes demandent cela en même temps est préoccupant, et effectivement, comme on pouvait s'y attendre, le marché coréen a connu des fluctuations importantes.
Mais nos clients ont toujours donné la priorité à l'innovation. Dans le passé, nous étions parmi les premiers à investir dans les véhicules électriques. Aujourd'hui, ils sont évidemment intéressés par les cryptomonnaies et l'IA, mais il est difficile d'investir directement dans des entreprises d'IA. Nous abordons cela via Robinhood Ventures. Auparavant, les gens se concentraient sur les semi-conducteurs, maintenant beaucoup parlent de l'énergie. Je pense donc que pour les catégories des puces et de l'énergie, les investisseurs doivent trouver un équilibre très complexe.
D'une part, la demande en IA continue de croître, ce qui affectera inévitablement les puces et toutes les étapes de production de la pile technologique sous-jacente. D'autre part, les traders achètent également des puces, y compris certains fonds spéculatifs, qui les achètent parce qu'ils savent qu'ils peuvent les revendre à un prix plus élevé même s'ils n'en ont pas besoin. Qu'une chose soit sous-évaluée dépend de nombreux facteurs, mais si une grande partie de l'offre est achetée par des spéculateurs, même des domaines au potentiel de croissance énorme comme celui des puces pour l'IA peuvent connaître des problèmes.
Présentateur : Pensez-vous que les marchés boursiers élevés actuels sont défavorables aux personnes âgées de vingt ou trente ans ?
Vlad Tenev : Je pense qu'il y a des opportunités à tout moment. En 2020, autour de la pandémie de COVID-19, les marchés se sont effondrés, mais nos clients achetaient, alors que les clients des autres courtiers vendaient. En fin de compte, nos clients ont acheté parce qu'ils sont plus jeunes, qu'ils ont une vision à long terme et qu'ils ont vu une opportunité. Ils restent fondamentalement optimistes quant à l'économie nationale, aux divers projets en développement et aux opportunités offertes par le marché boursier.
Beaucoup de gens m'ont demandé si je craignais un repli du marché. Pour être honnête, je ne m'inquiète pas trop, car notre expérience passée montre que la jeune clientèle considère les corrections boursières comme des opportunités.
Cela ne signifie pas que j'espère une correction. Je ne souhaite même pas que les prix baissent continuellement, ce serait malheureux pour l'économie et les investisseurs. Tout le monde souhaite une hausse stable des prix, mais ce n'est pas la réalité. Je pense que pour les traders, tout environnement de marché recèle des opportunités potentielles à saisir, bien que prédire ces opportunités et les timing ne soit pas facile.
Optimiser l'expérience utilisateur est le plus grand défi actuel de Robinhood
Présentateur : Quelle a été votre plus grande erreur au cours de la dernière année ?
Vlad Tenev : Pour être honnête, j'ai commis de nombreuses petites erreurs, mais ma façon de penser a toujours été : comment avancer ? Je n'aime pas trop ressasser le passé. S'attarder sur les décisions passées ne fait que freiner le progrès. Ce qui compte vraiment, c'est de savoir où nous en sommes aujourd'hui. Parfois, je préfère même être en position de rattrapage, le challenger, car cela nous donne un objectif clair à atteindre à fond.
L'année dernière, nous avons lancé le marché de prédiction pour les traders actifs. C'est un nouveau créneau intéressant pour nous, mais nous ne sommes pas les premiers à proposer ce produit.
Avant Robinhood, le trading d'actions existait depuis des décennies, même le trading électronique était déjà répandu. Nous l'avons simplement optimisé, l'avons mis sur smartphone et avons supprimé les commissions. Nous n'avons pas non plus été les premiers dans le trading de cryptomonnaies. Nous avons lancé ce service en 2018, ce qui est tôt par rapport aux entreprises financières traditionnelles, mais de nombreuses entreprises crypto natives ont démarré dès 2012, voire avant, comme Bitstamp, que nous avons acquis, l'une des plus anciennes plateformes d'échange de cryptomonnaies en activité continue.
Donc, pour le marché de prédiction, nous ne sommes pas non plus les premiers entrants. Cependant, lorsque ce type d'activité a obtenu un statut légal aux États-Unis, nous avons été parmi les premiers à lancer un produit, en quelques semaines seulement. Nous l'avons ensuite amélioré et étendu constamment. Aujourd'hui, cette activité génère des revenus annuels de plusieurs centaines de millions de dollars, devenant notre ligne de produits à la croissance la plus rapide de tous les temps.
Un des défis sur lequel je passe le plus de temps actuellement est le suivant : puisque nous développons autant de lignes de produits, comment garantir une expérience utilisateur centrale unifiée et cohérente ? Nous investissons également davantage dans la personnalisation et l'affinement de l'expérience applicative, pour rendre l'interface plus épurée.
Présentateur : Face aux critiques du marché, comment Robinhood va-t-il s'améliorer à l'avenir ?
Vlad Tenev : Certains critiquent le manque de cohérence de nos produits, affirmant que l'objectif et la position de l'entreprise ne sont pas assez clairs et faciles à comprendre. Cette critique est justifiée, et nous avons reçu des retours similaires. Les gens veulent toujours de nouvelles fonctionnalités, comme le support des actions coréennes. Cette demande est légitime, je pense même que nous devrions non seulement supporter les actions coréennes, mais aussi les actions de tous les marchés régionaux. Il y a simplement trop de choses que nous n'avons pas encore pu traiter, car les fonctionnalités à développer sont interminables. Notre travail peut être grossièrement divisé en trois directions.
La première catégorie concerne l'optimisation de l'infrastructure, pour améliorer l'expérience existante : vitesse d'exécution plus rapide, interface utilisateur plus esthétique et plus simple, expérience utilisateur plus fiable, afin de mieux gérer les pics de trafic, etc. Rien que cette année, nous avons réalisé des progrès considérables sur ce front.
La deuxième catégorie de produits sont ceux que d'autres courtiers ont, mais pas Robinhood, comme les comptes fiduciaires, les actions étrangères disponibles sur certaines plateformes concurrentes, ou encore les produits à revenu fixe. Nous avons encore de nombreux produits à lancer, qui sont des composants assez importants du portefeuille de nos clients.
En plus de cela, il y a une troisième catégorie, où peu d'entreprises sont actuellement présentes, mais la question centrale est : pouvons-nous innover, pouvons-nous lancer de nouveaux produits avant nos pairs ? Le marché de prédiction, Robinhood Ventures, ainsi que Robinhood Chain et Robinhood Earn, relèvent de cette catégorie.
Nous aimerions également ajouter à Robinhood des produits totalement inattendus, comme le trading par agents IA. Actuellement, aucune institution ou équipe importante et crédible ne travaille sérieusement sur ce sujet, à part nous.
Les utilisateurs qui ne veulent pas voir la fonction de marché de prédiction peuvent la désactiver
Présentateur : Certains critiquent également Robinhood pour mettre trop l'accent sur le marché de prédiction, considéré comme similaire au jeu. Quelle est votre réponse ?
Vlad Tenev : En réalité, nous recevons des critiques dans les deux sens. Une partie des utilisateurs ne veut tout simplement pas voir la fonctionnalité de marché de prédiction. Pour répondre à cette demande, nous avons introduit des paramètres de personnalisation et une série de mesures associées, pas seulement pour permettre aux utilisateurs de désactiver cette fonctionnalité, mais surtout pour s'assurer que l'application affiche le contenu que l'utilisateur souhaite voir au moment où il le souhaite.
C'est donc un axe de travail majeur pour nous, pas seulement pour le marché de prédiction, mais aussi pour davantage de nos différents produits et fonctionnalités. Le problème central à résoudre est que les utilisateurs ignorent simplement que nous avons lancé une excellente fonctionnalité qui pourrait leur être bénéfique.
Il y a donc deux types de voix : l'une dit "Je ne veux pas voir ce produit (marché de prédiction)" ; l'autre dit "Je veux le voir plus facilement, il est trop caché dans les pages du produit, je ne veux pas cliquer trois fois pour le trouver, je veux voir immédiatement les mises à jour". Et nous pensons que les paramètres de personnalisation sont la solution à ce problème.
De plus, nous essayons une autre approche : dans certains cas, si l'expérience diffère vraiment beaucoup, nous séparons la fonctionnalité dans une application indépendante, comme pour les services bancaires. Ainsi, si un utilisateur souhaite une expérience axée sur la banque et les cartes bancaires, il peut utiliser l'application bancaire ; s'il veut une expérience prioritairement axée sur le trading, il peut utiliser la version verte de l'application Robinhood ; et s'il veut toutes les fonctionnalités liées aux cryptomonnaies, le portefeuille Robinhood offre une expérience DeFi native.
Investissements personnels : Passionné de trading crypto, optimiste sur le Bitcoin
Présentateur : Tradez-vous personnellement sur Robinhood ? Ou conservez-vous vos actions Robinhood sur la plateforme Robinhood ?
Vlad Tenev : Je ne conserve pas mes actions Robinhood sur la plateforme Robinhood. C'est parce que mes propres actions, ainsi que celles de tous nos employés, sont gérées par des institutions spécialisées. La gestion du plan d'actionnariat salarié a des exigences particulières, ainsi que les plans dits 10b5-1. Je ne peux pas trader librement mes actions Robinhood comme je veux, je dois les trader selon un plan spécifique déclaré à l'avance, c'est une exigence réglementaire.
Mais personnellement, j'utilise Robinhood pour trader. Cependant, je dois maintenant être très prudent avec le trading d'actions individuelles, je trouve les ETF plus simples et plus clairs. J'ai pratiqué les cryptomonnaies pendant un moment, car j'aime personnellement les cryptomonnaies. J'adore le trading crypto et j'aime le sentiment de camaraderie avec les autres. Malheureusement, je ne poste plus beaucoup sur Reddit. J'utilisais Reddit quand j'ai commencé avec Robinhood.
Présentateur : Quelles cryptomonnaies détenez-vous ?
Vlad Tenev : Je pense que les cryptomonnaies sont une classe d'actifs intéressante pour le trading. Mais je dois réitérer que je ne recommande aucune cryptomonnaie, mon portefeuille d'investissement est assez diversifié.
Le Bitcoin est unique à bien des égards. C'est le premier actif crypto, la première Meme coin, sa marque est extrêmement forte. D'autres peuvent créer de nombreux clones du Bitcoin, mais personne ne pourra jamais le remplacer en tant que premier actif crypto et le plus fiable. Lorsque les entreprises constituent des réserves d'actifs cryptos pour se couvrir contre l'inflation ou effectuent diverses opérations, la première cryptomonnaie qui leur vient à l'esprit est le Bitcoin. Donc, à long terme, je suis optimiste sur le Bitcoin. Je pense que son unicité lui confère un avantage par rapport aux autres cryptomonnaies similaires, mais je ne peux pas prédire de chiffres de prix spécifiques, comme atteindre 1 million de dollars.
Vie personnelle : Enseigner les maths aux enfants, tenir un journal et lire avant de dormir
Présentateur : En dehors de Robinhood, quels sont vos objectifs personnels ?
Vlad Tenev : Récemment, je me suis concentré sur l'enseignement des mathématiques à mes enfants. J'ai toujours pensé que les mathématiques étaient importantes. Pour leur faire aimer l'apprentissage et maintenir leur curiosité, dès que j'ai du temps à leur consacrer - bien moins que je ne le souhaiterais - j'essaie de leur parler d'histoire, de les encourager à faire des maths et de m'informer de leur vie scolaire.
Ils ont des avantages que je n'avais pas enfant. Par exemple, ils ont accès aux meilleurs tuteurs, ils peuvent échanger avec qui ils veulent. Ce qui m'inquiète toujours, c'est comment leur permettre de profiter de ces avantages sans créer trop d'effets négatifs. En tant qu'enfants d'une personne dans ma position, ils grandiront forcément en pensant que tout leur est facile, et peut-être qu'ils n'auront pas la même motivation urgente à réussir que j'avais.
À mon époque, si je ne faisais pas d'efforts, mes parents me disaient très franchement que nous n'avions pas les moyens de financer mes études universitaires, que je devrais probablement obtenir une bourse, et que je devais tout faire correctement par moi-même. De plus, nous étions en situation de visa, donc notre statut dans ce pays était très précaire. Il y avait toujours cette pression : si je ne réussissais pas bien, toute la famille pourrait devoir retourner en Bulgarie.
Cette pression est moindre aujourd'hui, ce qui est en quelque sorte une bonne chose. Mais d'un autre côté, forcer les enfants lorsqu'il n'y a pas cette urgence inhérente n'est pas bon. Mais pour être honnête, je suis vraiment très fier d'eux. Même sans cette pression, ils sont devenus des personnes extraordinaires.
Quant à mes autres objectifs, je me concentre sur ma santé. En vieillissant, je dois m'assurer de maintenir un bon état physique et mental. J'ai fait une IRM corporelle complète, je fais des analyses de sang régulièrement, j'essaie de faire de l'exercice régulièrement, et je me suis récemment passionné pour le sauna, les bains d'eau froide et la thérapie par alternance chaud/froid.
J'essaie aussi de cultiver une routine avant de dormir, car je tends trop facilement à prendre mon téléphone ou mon iPad, à consulter le Slack de l'entreprise, à lire des documents, jusqu'à la dernière seconde avant de fermer les yeux, le téléphone presque sur mon visage. Donc maintenant, avant de dormir, je tiens un journal pendant 10 à 15 minutes, puis je lis un livre papier pendant 15 à 20 minutes, pour me détendre progressivement.
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