L'agence de notation de crédit mondiale Kroll a attribué une notation d'émetteur inaugurale de catégorie investissement BBB à Ripple Prime, marquant un soutien notable de la part d'une agence de crédit traditionnelle pour une entreprise issue du secteur crypto.
Ripple Prime a été formée après que Ripple a acquis Hidden Road pour environ 1,2 milliard de dollars fin de l'année dernière et opère en tant que bras de compensation et d'intermédiation pour les produits dérivés négociés en bourse (ETD) et les activités de financement associées.
Raisons derrière la note BBB de Ripple Prime
L'analyse de Kroll souligne que Ripple Prime est dans une phase de croissance. La plateforme ETD de l'entreprise, lancée en 2024, et ses activités de repo à revenu fixe — qui ont atteint une échelle significative en 2025 et sont concentrées sur les Treasuries américains à court terme et les titres d'agences — sont au cœur de la notation.
L'agence a pointé un bilan élargi au cours de l'année écoulée et a noté que Ripple Prime a atteint la rentabilité en 2025. Cette performance a été soutenue par des injections de capitaux importantes de sa maison mère, Ripple Labs : environ 500 millions de dollars suite à l'acquisition.
Kroll a observé que bien que les activités de Ripple Prime soient plus ciblées que celles de certains pairs, l'expérience de la direction et une stratégie claire pour élargir la plateforme grâce à de nouvelles lignes d'activité et des embauches supplémentaires soutiennent la notation.
Un facteur clé selon Kroll est le soutien de la société mère que Ripple fournit. Le rapport met en lumière les ressources en capital de Ripple — près de 5,0 milliards de dollars en trésorerie au troisième trimestre 2025, ainsi que plus de 40 milliards d'unités de XRP au bilan — qui offrent une source de valeur substantielle, bien que largement non réalisée.
Kroll a déclaré que si Ripple Prime émettait de la dette et rencontrait des contraintes réglementaires ou de liquidité limitant les dividendes de la société opérationnelle, Ripple interviendrait probablement pour fournir un soutien financier. Ce soutien implicite a été un élément important dans l'attribution de la note BBB.
Les experts y voient un tournant
Kroll a également examiné le profil de risque de l'entreprise. Les revenus de Ripple Prime sont encore concentrés dans le financement basé sur les spreads lié à la taille du bilan et à la dynamique des taux d'intérêt, ce qui rend les bénéfices sensibles aux conditions du marché.
Néanmoins, Kroll s'attend à ce que les marges de Ripple Prime s'améliorent en 2026 à mesure que le bilan s'étend, aidé par l'injection de capital supplémentaire d'environ 500 millions de dollars de Ripple et par l'effet de levier opérationnel à mesure que l'activité se développe.
L'agence de notation anticipe que les expansions prévues dans les produits Delta1 (swaps sur performance totale et financement d'actions synthétiques pour les fournisseurs de ETF à effet de levier) et le prime brokerage sur actions pourraient diversifier sensiblement les revenus et aligner la rentabilité sur celle des entreprises similaires notées si l'exécution se déroule comme prévu.
Les experts du marché ont salué la notation comme un tournant dans la perception des entreprises natives de la crypto au sein de la finance traditionnelle. Egrag Crypto, entre autres, a interprété l'attribution du BBB par Kroll comme un signe que la confiance institutionnelle en Ripple Prime augmente.
Selon Egrag, la note soutient la croissance de l'activité de prime brokerage de Ripple Prime et met en lumière les efforts de l'entreprise pour établir une infrastructure de qualité institutionnelle qui connecte la finance traditionnelle et les actifs numériques.
Image en vedette de OpenArt, graphique de TradingView.com








