Article par Ma He, Foresight News
Récemment, l'échange de contrats perpétuels Lighter a multiplié les annonces. Fin juin, la plateforme a annoncé une mise à jour de sa tokenomie, puis a été lancée sur le mainnet de Robinhood Chain et a été directement intégrée dans le portefeuille Robinhood.
Actuellement, le LIT est à 2,08 USD, avec une capitalisation boursière d'environ 510 millions de dollars, une FDV d'environ 2,08 milliards de dollars et un volume d'échange sur 24 heures approchant les 100 millions de dollars.
Lighter a été fondé en 2022 par Vladimir Novakovski (surnommé Vlad) et est un échange on-chain pour contrats perpétuels et au comptant. En novembre 2025, Lighter a levé 68 millions de dollars lors d'un tour de table mené par Founders Fund de Peter Thiel et Ribbit Capital, avec la participation de Haun Ventures et Robinhood, valorisant la société à environ 1,5 milliard de dollars après investissement.
Premier burn prévu après le Q2, les récompenses de staking seront désormais distribuées via les tokens de la réserve écologique.
Le 30 juin, Lighter a mis à jour les détails de sa tokenomie, axés principalement sur deux ajustements majeurs : le "rachat et brûlage définitif" et la "soutenabilité des récompenses de staking". Depuis le TGE, le protocole a racheté par programmation environ 15,5 millions de LIT grâce aux revenus de l'échange, soit environ 6,3% de l'offre en circulation à l'époque.
Les rachats précédents étaient principalement effectués sur l'échange. Cette mise à jour précise que les LIT rachetés seront retirés et envoyés à une adresse de brûlage sur Ethereum, permettant ainsi une réduction permanente de l'offre. La première opération de brûlage est prévue quelques semaines après la fin du deuxième trimestre 2026.
Il est à noter que l'annonce précise que le brûlage pourrait utiliser des LIT non alloués plutôt que les tokens rachetés. Sous-entendu, il pourrait s'agir de tokens toujours verrouillés. Cela manque légèrement de transparence - la communauté pourrait s'interroger pour savoir si les tokens rachetés sont "vraiment brûlés". Cependant, d'un point de vue fondamental, tant que le protocole continue de générer des revenus réels, la boucle "rachat + brûlage" constitue une boucle de rétroaction positive.
Le programme de staking de Lighter a jusqu'à présent distribué environ 3,72 millions de LIT aux stakers (dont environ 170 000 proviennent du programme de remise de frais). Initialement, les récompenses étaient distribuées à partir des revenus pré-TGE et des fonds de la société, mais selon la plateforme, cela n'était pas soutenable à long terme. Par conséquent, à l'avenir, Lighter basculera vers l'utilisation des tokens restants de sa réserve écologique pour distribuer les récompenses de staking.
Ce choix de Lighter de puiser dans la réserve écologique plutôt que de continuer à consommer ses revenus, reportant ainsi la pression inflationniste sur le pool écologique global, pourrait également avoir un impact négatif sur le prix du token.
Partenariat avec Robinhood
En juillet, Lighter a été désigné comme le *partenaire officiel de contrats perpétuels* de Robinhood et a été directement intégré dans le portefeuille Robinhood.
Plus concrètement, les utilisateurs éligibles dans certaines juridictions peuvent désormais trader directement des contrats perpétuels sur Lighter depuis le portefeuille Robinhood, bénéficiant ainsi d'une expérience en self-custody et avec règlement sur la blockchain. Lighter s'est engagé à allouer l'équivalent de 11 millions de dollars en LIT à la communauté Robinhood : les utilisateurs tradant des contrats perpétuels sur Lighter peuvent gagner des points (avec un multiplicateur x2 via le portefeuille Robinhood et x1 via l'application web Lighter). Ces points peuvent être directement échangés contre des LIT (sous réserve des conditions de Lighter).
Robinhood est en train de construire des actions tokenisées sur sa blockchain, tandis que Lighter étend ses Perps aux actifs crypto-natifs et aux actifs de type actions.
Robinhood n'est pas un partenaire ordinaire. C'est une plateforme avec une base utilisateur de plus de 20 millions, une notoriété de marque extrêmement élevée, une puissante capacité de distribution et des infrastructures DeFi/RWA en construction.
La plupart des DEX de perpétuels purement crypto ont généralement des utilisateurs actifs allant de quelques centaines de milliers à quelques millions, tandis que la base d'utilisateurs actifs de Robinhood présente un avantage d'un ordre de grandeur supérieur. De plus, les utilisateurs de Robinhood sont principalement des investisseurs particuliers, avec une bonne acceptation du trading à effet de levier. Les produits de contrats perpétuels correspondent naturellement à leurs habitudes de trading.
Robinhood est un partenaire central et le courtier désigné du programme américain "Compte Trump". Sa notoriété et sa fiabilité lui confèrent une "légitimité grand public". Certains investisseurs traditionnels sont méfiants vis-à-vis des plateformes purement crypto, mais sont familiers avec Robinhood et lui font confiance. Robinhood est présent dans plus de 30 pays, ouvrant également des portes à ses utilisateurs potentiels. Pour Robinhood, Lighter devient un "terrain d'essai réglementé" pour étendre ses marchés offshore à l'étranger.
S'associer avec lui équivaut pour Lighter à obtenir un super levier : "une entrée de flux de traders particuliers + une caution grand public + une croissance synergique future". Cela aura un impact positif sur le volume d'échange de Lighter, la croissance de sa base utilisateurs, la demande pour le token LIT (via les points, un éventuel partage des frais, les rachats, etc.) et le positionnement global de son écosystème.
Lancement d'options prévu au T3 cette année
Contrairement à de nombreux projets crypto pour lesquels le "token launch est la fin", Lighter a organisé une conférence téléphonique pour les investisseurs le 2 juillet vers 22h00. Celle-ci a principalement passé en revue ses réalisations et présenté sa feuille de route, y compris le fait que Lighter collabore étroitement avec la CFTC dans l'objectif de devenir un échange de contrats perpétuels décentralisé et conforme aux régulations américaines.
Le même jour, le PDG de Lighter, Vladimir Novakovski, a détaillé ce partenariat dans une interview avec The Rollup, révélant également que la plateforme lancerait des produits d'options au troisième trimestre de cette année.
Les options sont une composante importante du marché des dérivés, répondant aux besoins de couverture, d'arbitrage et de rendements structurés des traders avancés. Avec le lancement des options, les utilisateurs pourront combiner contrats perpétuels, options et rendements structurés sur la même plateforme, ce qui augmente généralement la rétention et la valeur par utilisateur.
Actuellement, concernant le token LIT, les parts de l'équipe et des VC ne sont pas encore déverrouillées.
L'offre totale du token LIT de Lighter est fixée à 10 milliards d'unités. La part de l'équipe (26%, soit environ 260 millions de LIT) est soumise à une période de blocage (cliff) d'un an (calculée à partir du TGE, le 30 décembre 2025, se terminant vers le 30 décembre 2026), suivie d'un déblocage linéaire sur 3 ans (environ 36 mois). La part des VC (24%, soit environ 240 millions de LIT) suit la même structure : 1 an de cliff + 3 ans de déblocage linéaire.
Avant l'énorme déblocage de tokens prévu fin d'année, la capacité de Lighter à maintenir de solides performances dépendra de l'environnement général du marché, de la transparence de son trésorerie et de l'exécution par l'équipe.
