Le XRP est-il en train de s'épuiser ? Un débat récent entre l'analyste de marché Jake Claver et d'autres commentateurs de l'industrie a remis l'actif numérique sous les projecteurs, prédisant un resserrement imminent de l'offre. Alors que les limites structurelles rencontrent une demande croissante, les experts mettent en garde contre un scénario de « rupture de stock » qui pourrait redéfinir fondamentalement la dynamique de marché du jeton.
Le piège de l'escrow et la réalité d'un choc d'offre du XRP
Le cœur de l'affirmation de « rupture de stock » réside dans l'architecture technique du système d'escrow du registre XRP. Dans un post du 14 janvier 2026, Claver a expliqué que les distributions mensuelles d'offre de Ripple sont codées en dur dans le protocole, ce qui signifie que la société est incapable d'injecter des jetons supplémentaires sur le marché pendant une crise de liquidité. Bien que ce mécanisme ait été conçu pour offrir de la prévisibilité et limiter la manipulation, il crée un résultat à double tranchant. Dans un environnement de forte demande, l'offre devient effectivement inélastique.
Cette structure est plus pertinente lorsqu'on la considère à la lumière des chiffres actuels de l'offre. Le XRP a un maximum absolu de 100 milliards de jetons. Environ 60,7 milliards de XRP sont déjà en circulation, laissant environ 39,3 milliards en dehors de l'offre active du marché. À un prix proche de 2,10 $, l'offre en circulation se traduit par une capitalisation boursière supérieure à 127 milliards de dollars, tandis que la valorisation totalement diluée se situe près de 210 milliards de dollars.
Ces chiffres montrent que près de 40 % de l'offre totale de XRP sont effectivement hors jeu et ne peuvent pas être accessibles pour répondre à une demande soudaine. Si une grande institution tentait d'acheter pour 10 milliards de dollars de XRP, Ripple ne pourrait pas débloquer l'escrow plus tôt pour fournir des liquidités car le registre interdit les distributions au-delà du plafond mensuel d'un milliard de jetons. Toute poussée brutale de pression d'achat ne peut donc pas être satisfaite par une nouvelle offre. Cette rigidité augmente matériellement le risque d'un choc d'offre sévère, le prix agissant comme la seule soupape de sécurité sous ce goulot d'étranglement structurel.
L'accumulation institutionnelle pousse vers une falaise de liquidité
La conversation s'est intensifiée lorsqu'un utilisateur connu sous le nom de RemiRelief a répondu à Claver, sonnant l'alarme que le XRP est « sur le point d'être complètement épuisé ». RemiRelief a soutenu qu'il reste très peu d'offre liquide sur les exchanges et a prédit un scénario « stupéfiant » si les investisseurs commençaient à déplacer leurs avoirs vers un stockage privé. Le post a spécifiquement pointé l'entrée potentielle de BlackRock comme un catalyseur qui drainerait les derniers « fruits à portée de main » du marché.
La performance actuelle des ETF sur XRP étaye ce récit d'« achat constant ». Depuis début 2026, les ETF sur XRP ont connu des entrées nettes massives et constantes — dépassant 1,37 milliard de dollars en une seule semaine. Chaque dollar entrant dans un ETF représente du XRP aspiré hors du marché public et verrouillé dans les coffres institutionnels.
L'affirmation de RemiRelief découle de cette collision : les géants institutionnels achètent des jetons à un rythme record, tandis que le « piège de l'escrow » décrit par Claver empêche toute nouvelle offre d'entrer sur le marché pour l'équilibrer. Au-delà de signaler une rupture de stock imminente, ce débat souligne que la fenêtre pour acquérir du XRP à des prix « bas » se referme rapidement.
