Après m'être intéressé aux marchés de prédiction, j'ai de plus en plus remarqué leurs nombreuses similitudes avec les options binaires. Bien qu'ils ne soient pas identiques, sous un certain angle, les marchés de prédiction peuvent être considérés comme une forme étendue des options binaires.
Les marchés de prédiction, comme Polymarket, Kalshi ou Opinion, utilisent des contrats binaires (oui/non). Le prix reflète le consensus du marché sur la probabilité qu'un événement se produise. Par exemple, pour prédire si "le BTC dépassera 100 000 dollars en janvier 2025", le prix fluctue entre 0 et 1. Le prix en temps réel reflète le consensus du marché sur la probabilité de l'événement. Si le prix est de 0,7, cela signifie que les participants estiment qu'il y a 70 % de chances que l'événement se produise. À l'échéance, le règlement se fait en fonction du résultat : s'il se produit, la valeur est de 1, sinon elle est de 0. Cela ne ressemble-t-il pas beaucoup aux options binaires ?
Le cœur des options binaires repose également sur une prédiction "oui/non" ou "se produit/ne se produit pas". Par exemple, un contrat d'option binaire pourrait stipuler : si le prix de l'action Tesla à la date d'expiration est supérieur à un certain niveau, alors un montant fixe (comme 1 dollar) est payé, sinon 0 dollar est payé. Il s'agit essentiellement d'une tarification de la probabilité d'un événement. Autrement dit, c'est aussi un acte de prédiction d'événements futurs. Certains acteurs financiers utilisent en pratique les options binaires comme un outil de prédiction d'événements financiers.
En bref, les deux utilisent le prix de marché pour estimer la probabilité qu'un événement futur se produise (un prix de contrat de 0,6 signifie que le marché estime la probabilité de survenance à 60 %), tous deux agrègent l'intelligence de nombreux participants et permettent soit de spéculer (en pariant sur le résultat), soit de couvrir un risque. Les options binaires sont comme une version financiarisée des marchés de prédiction.
Il existe aussi quelques différences.
Les marchés de prédiction ont un champ d'application plus large. Ils peuvent inclure tout événement vérifiable, comme la météo, le box-office des films, et d'autres événements non financiers. La durée des événements est également plus flexible. Les options binaires se concentrent principalement sur la prédiction du prix d'actifs financiers, comme les devises, les actions, les matières premières, etc., et ont généralement des échéances courtes (quelques minutes à quelques jours).
En termes de liquidité et de profondeur du marché, les options binaires sont plus spéculatives et plus proches des paris, leur liquidité dépendant des courtiers ; les marchés de prédiction mettent davantage l'accent sur la précision de la prédiction d'événements, surpassant même parfois les sondages (après tout, la participation avec de l'argent réel fait la différence), et les incitations encouragent l'apport d'informations véridiques.
Enfin, sur le plan de la réglementation et de la légalité, les options binaires sont considérées dans certains pays (comme certaines régions de l'UE) comme des produits financiers à haut risque, strictement réglementés, voire interdites dans certains endroits (en raison de leur aspect proche du pari). Aux États-Unis, leur transaction n'est possible que via des bourses réglementées par la CFTC (Commodity Futures Trading Commission). Actuellement, les marchés de prédiction cryptos en sont à leurs débuts et la réglementation n'est pas encore claire. À l'avenir, ils pourraient être progressivement intégrés dans le cadre réglementaire, notamment en raison de risques de "manipulation d'événements" ou autres.
Ces différences pourraient amener les marchés de prédiction à emprunter une voie distincte et à connaître un avenir réglementaire différent.
