« Plus de 10 millions de dollars perdus chaque année » – Pourquoi Aave Labs est sous le feu des critiques

ambcryptoPublié le 2025-12-14Dernière mise à jour le 2025-12-14

Résumé

La communauté Aave est en proie à une crise de gouvernance concernant la propriété des revenus du protocole. Le différend oppose le DAO d'Aave et ses prestataires de services, notamment Aave Labs, un développeur clé du protocole. Alors que le DAO estimait détenir la pleine propriété des interfaces et des revenus associés, une récente intégration avec CowSwap a détourné les frais d'échange – auparavant versés au trésor du DAO – vers un prestataire privé. Des délégués ont sonné l'alarme, évaluant la perte annuelle à au moins 10 millions de dollars. Marc Zeller, fondateur d'Aave-Chan Initiative, a qualifié cette privatisation des revenus d'"attaque claire" contre les détenteurs de jetons. Un partenaire VC, Louis, a averti que ce modèle concurrentiel représentait une menace à long terme. En réponse, Stani Kulechov, fondateur d'Aave, a défendu Aave Labs, soulignant ses huit années de contribution et son rôle dans le développement de produits comme Aave V4 et GHO, qui génèrent des revenus pour le DAO. Malgré le débat, le prix du jeton AAVE est resté stable autour de 200$. La question centrale demeure : qui doit contrôler et bénéficier des revenus du protocole décentralisé ?

La communauté Aave est en proie à une crise de propriété. L'organisation autonome décentralisée (DAO) et les prestataires de services du protocole se disputent les revenus.

Au cœur de la crise se trouve Aave Labs, le prestataire de services ou l'un des contractants qui développe une partie des fonctionnalités du protocole de prêt DeFi.

À qui appartiennent les frais d'Aave ?

Selon plusieurs participants à la gouvernance, les contractants, y compris les Labs, étaient payés directement par la DAO Aave [AAVE].

Par conséquent, les interfaces utilisateur, la marque, les autres fonctionnalités ainsi que les frais et revenus associés sont « intégralement détenus » par la DAO car c'est elle qui les a payés.

Cependant, une récente intégration de CowSwap a changé cette perception.

Dans le nouveau dispositif, les frais d'échange n'ont plus versés au trésor de la DAO, ce qui a provoqué un tollé de la part des délégués.

L'un des délégués token a estimé la perte de revenus annuelle de la DAO à au moins 10 millions de dollars.

« Une perte pour la DAO sur 365 jours estimée à au moins plus de 10 millions de dollars, en supposant un transfert de seulement 200 000 dollars chaque semaine. »

Les critiques ont soutenu que ParaSwap, qui a été remplacé par CowSwap, partageait ses revenus avec la DAO. Cependant, l'arrangement actuel a mis la DAO de côté au profit du prestataire de services privé.

Les délégués tirent la sonnette d'alarme

Plus tôt cette année, Aave Labs a proposé un produit de tokenisation, Horizon, ainsi qu'un jeton, mais il a été rejeté par la DAO.

Pour Marc Zeller, fondateur d'un délégué token et prestataire de services DAO, Aave-Chan Initiative, la « privatisation » des revenus du protocole par Aave Labs était une « attaque claire » et « préoccupante » contre les détenteurs de jetons.

Un autre associé de VC, Louis, a fait écho à une position similaire et a ajouté,

« La plus grande menace pour tout jeton et DAO est un véhicule en actions indépendant et concurrent. Les détenteurs de jetons AAVE devraient réagir beaucoup plus agressivement contre ce risque à long terme. »

Aave Labs se défend

Le rachat de jetons Aave est actuellement entrepris par la DAO et est l'un des mécanismes par lesquels la valeur s'accumule pour les détenteurs de jetons.

Cependant, Stani Kulechov, le fondateur d'Aave, a déclaré que,

« Aave Labs contribue au protocole et à son bénéfice depuis plus de 8 ans... Il est responsable de l'innovation avec Aave V4 et d'autres itérations similaires du protocole ainsi que GHO ; toutes ces primitives que nous avons construites génèrent des revenus pour la DAO Aave. »

Les données on-chain de Blockworks Research ont montré qu'Aave a enregistré plus de 15 milliards de dollars de flux de dépôts nets au cours du T3 2025.

Cela dit, le prix de l'alcoin n'a pas été pris dans le débat, puisqu'il est resté cantonné autour de 200 $ au cours de la semaine dernière.


Réflexions finales

  • La propriété du protocole Aave reste contestée entre les contractants et la DAO.
  • Les critiques affirment qu'Aave Labs, un contractant, porte préjudice à la DAO et aux détenteurs de jetons.

Questions liées

QQuel est le montant estimé des pertes annuelles de revenus pour le DAO Aave, selon les délégués ?

ALes délégués estiment que le DAO Aave perd au moins 10 millions de dollars de revenus annuels en raison du nouvel arrangement avec CowSwap.

QQuelle entité est au centre de la crise de gouvernance concernant la propriété des frais ?

AAave Labs, le prestataire de services et l'un des contractants qui développe des fonctionnalités du protocole, est au centre de cette crise.

QQuel a été le changement spécifique apporté par l'intégration de CowSwap qui a déclenché la controverse ?

AL'intégration de CowSwap a modifié le flux des frais d'échange (swap fees), qui ne sont plus versés au trésor du DAO mais à un prestataire de services privé.

QComment Marc Zeller, fondateur d'Aave-Chan Initiative, a-t-il qualifié les actions d'Aave Labs ?

AMarc Zeller a qualifié la 'privatisation' des revenus du protocole par Aave Labs d''attaque claire' et de sujet 'préoccupant' pour les détenteurs de tokens.

QQuel est le principal argument de la défense d'Aave Labs, selon son fondateur Stani Kulechov ?

AStani Kulechov a défendu Aave Labs en déclarant que l'entreprise contribue au protocole depuis plus de 8 ans et est responsable d'innovations comme Aave V4 et GHO, qui génèrent toutes des revenus pour le DAO Aave.

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