Ilya Polosukhin, cofondateur du projet $NEAR, a publié une proposition sur le forum officiel pour créer un fonds souverain pour le protocole. Ce fonds est supposé soutenir le développement de l'écosystème grâce à un financement ciblé.
Dans sa publication, Polosukhin a souligné le travail accompli pour assurer la durabilité du projet : réduction de l'inflation, mécanisme de redistribution des frais $NEAR Intents en rachats $NEAR et lancement du jalonnement pour l'inférence d'IA.
Nous avons précédemment analysé en détail la direction prise par ce projet :
Polosukhin estime que la création d'un fonds souverain est l'étape naturelle suivante. Il a cité en exemple des pays comme Singapour et la Norvège : leurs fonds souverains utilisent les revenus de sources cycliques par nature - pétrole, vente de terrains - pour investir dans des actifs générateurs de revenus, et les bénéfices servent aux besoins de l'État tout en préservant le « capital » même du fonds.
Selon Polosukhin, aujourd'hui, la sécurité du réseau de la plupart des blockchains de couche 1, y compris $NEAR, est payée par l'inflation - c'est-à-dire par une impression continue de nouveaux jetons, ce qui dilue la part des détenteurs qui ne délèguent pas leurs jetons en jalonnement.
Le fonds souverain vise à remplacer progressivement ce modèle : au lieu de payer les validateurs directement via l'émission, les revenus des investissements du fonds couvriront les coûts de sécurité et d'autres biens publics du réseau, tout en permettant de réduire l'inflation.
Polosukhin a expliqué séparément pourquoi cette approche a été choisie plutôt qu'un simple brûlage de jetons : le brûlage ne compense l'inflation que temporairement et ne crée pas de source de financement pérenne, alors que les fonds placés dans des protocoles générateurs de revenus continuent de générer des bénéfices pour l'écosystème.
Comment l'initiative sera mise en œuvre
Il est prévu que le fonds souverain obtienne le contrôle de la trésorerie du projet ainsi que des revenus futurs du protocole. Dans un premier temps, son bilan comprendra environ 30 millions de $NEAR - au cours actuel, cela représente environ 50 millions de dollars.
Ensuite, le fonds rachètera des $NEAR avec les revenus perçus et placera les actifs dans des protocoles générateurs de revenus. Les bénéfices réalisés sont prévus pour soutenir l'écosystème - en particulier, le programme de soutien aux validateurs et le paiement des fournisseurs MPC.
Une nuance importante : contrairement aux fonds souverains classiques qui détiennent généralement des actifs fiduciaires liquides, le fonds $NEAR détiendra lui-même le jeton $NEAR - cela ajoute un risque supplémentaire au modèle, que Polosukhin espère compenser par la diversification des méthodes de génération de rendement.
Au fil du temps, le « capital » du fonds augmentera grâce à des contributions supplémentaires - provenant à la fois des revenus du protocole et, progressivement, de l'émission. En théorie, cela pourrait permettre à $NEAR de passer à un modèle d'offre fixe de jetons à terme. Les détenteurs de $NEAR pourront également participer à la rentabilité du fonds via le mécanisme existant de délégation dans la House of Stake.
Il s'agit de la première phase de l'initiative : Polosukhin souligne que le lancement sera progressif, avec des points de contrôle pour vérifier que le modèle fonctionne avant qu'un plus grand volume de fonds ne soit dirigé vers le fonds.
Le cofondateur de $NEAR a invité les participants de l'écosystème à discuter de l'initiative pendant deux semaines, soulignant qu'il s'agit d'une proposition et non d'une solution définitive - les paramètres finaux du fonds devront être élaborés par la communauté, y compris les validateurs et les détenteurs de jetons via la House of Stake.
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