1/ À l'occasion du Nouvel An lunaire chinois, nous souhaitons à tous nos lecteurs une bonne santé et un succès immédiat.
2/ Du point de vue du marché, bien que les positions aient été liquidées l'année dernière, le marché des cryptomonnaies, toujours sans vie, continue de susciter des inquiétudes. À ce jour, aucun signal de fin de cette profonde correction n'est visible. La liquidation des gros porteurs à effet de levier fin janvier n'a créé qu'une manière ponctuelle une demande grâce à une forte volatilité, accélérant davantage la liquidation des anciens jetons cryptographiques.
3/ À court terme, nous ne sommes pas optimistes quant aux actifs cryptographiques, mais globalement, nous considérons cette correction comme une consolidation continue depuis fin 2024. Pour le Bitcoin, qui a surperformé les actifs libellés en dollars pendant deux années consécutives, cette correction n'a pas modifié la tendance haussière observée depuis 2022. Sur le plan international, nous sommes optimistes quant à la performance tout au long de l'année des industries liées aux métaux non ferreux sur les marchés financiers et de certaines entreprises bénéficiaires des secteurs disruptifs de l'IA.
Bilan et commentaires sur la situation générale du marché et les tendances
Le marché est peu reluisant ; nous avons observé une nouvelle baisse du Bitcoin et un important volume d'échanges, bien que certains signaux optimistes aient été notés :
1 Malgré des volumes record, les données de sortie sont contrôlables, les fondements des ETF cryptographiques ne sont pas ébranlés ;
2 MSTR ne subit pas de pression réelle de liquidation ou de financement ;
3 Les données de liquidation sur le marché sont relativement modérées par rapport à octobre-novembre ;
Cependant, le marché ne fournit pas de raisons positives. Nous observons toujours des actions américaines à des niveaux élevés, une hémorragie continue des cryptomonnaies, et la situation précaire de la liquidité intrinsèque du dollar qui stagne ou régresse persiste, sans signal de fin pour l'or et l'argent. Ainsi, rien ne laisse présager une reprise à moyen et court terme pour les cryptomonnaies, ce qui explique pourquoi nous n'avons pas fourni d'analyse distincte sur le marché cryptographique en janvier.
Néanmoins, nous considérons plutôt la tendance depuis novembre 2024 comme une consolidation du Bitcoin après son nouveau sommet, dans un contexte de distorsion de la liquidité intrinsèque du dollar. Pour une classe d'actifs majeure, cette évolution laisse entrevoir un avenir encore mouvementé. De manière spéculative, nous prévoyons avec optimisme que la consolidation des actifs cryptographiques entrera dans un nouveau cycle d'allocation au troisième ou quatrième trimestre de cette année, et que l'ampleur de la tendance subsequent ne sera pas inférieure à celle de l'argent métal lors de ce cycle.
Par ailleurs, pour l'ensemble de l'année 2026, nous sommes particulièrement optimistes concernant les orientations suivantes pour les actifs mondiaux :
1 Les métaux non ferreux, avec comme représentants élastiques les actions de ressources en Amérique latine et en RMB ;
2 Les actifs bénéficiaires des secteurs disruptifs de l'IA, notamment en Chine et aux États-Unis ;
Au début de l'année 2026 et de l'année du Cheval, nous percevons les disparités mondiales plus intensément qu'en 2025 ou 2024. L'ordre productif existant évolue rapidement, et la majorité silencieuse pourrait être confrontée à la frustration de voir des décennies d'efforts anéanties du jour au lendemain par une "seedance". Les opportunités sur les marchés financiers lors de ce cycle pourraient être la meilleure chance pour ceux qui n'ont pas eu l'occasion de se transformer en capteurs de l'IA. La grande opportunité quinquennale des métaux non ferreux débutera également en 2026. Encouragements mutuels.
Nous vous souhaitons encore une fois une route facile et un succès dans toutes vos entreprises.
