Auteur : Alejandra Martinez, Foundation Capital
Titre original : The era of opinionated L1s is here and Solana will win it on mobile
Compilation et organisation : BitpushNews
L'ère où les blockchains rivalisaient en TPS et attiraient les développeurs avec des feuilles de route techniques à long terme est révolue.
Les hautes performances sont désormais le ticket d'entrée pour toute adoption d'une L1.
Par conséquent, la concurrence entre L1 se déplace de plus en plus vers le sommet de la « pile applicative » — l'accent est mis sur les applications et les utilisateurs, plutôt que sur l'infrastructure sous-jacente et les livres blancs.
Solana est parfaitement positionné pour tirer parti de ce changement. Nous le suivons de près depuis notre investissement en 2018. Aujourd'hui, cette blockchain et son écosystème sont suffisamment matures pour que ses fondateurs, Toly et Solana Labs, n'aient plus besoin de consacrer autant d'efforts à l'optimisation des performances.
L'accent mis par Solana sur le « marché du capital Internet » (ICM), ainsi que les efforts de l'équipe sur le projet Seeker, lui offrent un chemin naturel pour mettre en œuvre une vision technique forte, de la couche matérielle à la couche applicative. Solana finira par l'emporter dans la formation de capital car c'est elle qui a le plus de capacités pour gagner là où des milliards de personnes et d'institutions interagissent : sur mobile.
Les blockchains doivent avoir une opinion forte
Par le passé, il était vrai que les blockchains créaient une énorme valeur en fournissant une infrastructure backend neutre aux développeurs tiers. Mais à l'exception notable du Bitcoin, les choses ont changé. Les L1 font maintenant face à une régulation, des technologies hautes performances et la concurrence des géants de la finance. Il ne suffit plus pour les équipes blockchain de simplement distribuer des subventions d'écosystème, d'investir dans le développement de l'infrastructure centrale et d'attendre une croissance significative qui suivrait.
La base de la concurrence s'est déplacée vers le sommet de la pile applicative.
Lors du récent cycle de marché, les applications crypto centralisées ont commencé à exclure les L1 de l'équation de valeur en construisant leur propre infrastructure. Binance a construit BNB Chain, et Coinbase a construit Base (bien que ce soit un L2, il capture plus de valeur pour lui-même qu'il n'en transmet à Ethereum).
De nouvelles chaînes comme Tempo de Stripe et Arc de Circle sont conçues nativement pour supporter une pile technologique blockchain spécialisée et bénéficier des canaux de distribution existants de leur maison mère. Hyperliquid a pris des décisions de conception L1 fortes pour construire un produit de contrats perpétuels supérieur à celui des exchanges centralisés.
On peut débattre de la qualité technique que ces chaînes peuvent atteindre, mais il est clair que le « pouvoir de distribution » est désormais roi.
Les blockchains établies doivent développer une opinion forte sur la façon dont leur pile technologique est utilisée, sinon elles auront du mal à acquérir de nouveaux utilisateurs. Nous commençons déjà à voir cette tendance : Polygon vient d'acquérir Coinme et Sequence, se transformant en une plateforme de paiement régulée aux États-Unis ; et le projet récemment annoncé par Vitalik, Kohaku, vise à promouvoir une pile technologique de confidentialité pour Ethereum.
Pour Solana, étant donné sa technologie défendable, ses revenus et son écosystème, il n'est pas vital pour l'équipe centrale de concourir au sommet de la pile applicative. Mais participer à la concurrence au niveau des applications et de la conception est une stratégie offensive contre ces L1 spécialisées et permet d'exploiter l'avantage de distribution des grandes chaînes.
Premièrement, nous devons réfléchir à ce qui empêche la vision de l'ICM de se réaliser.
L'ICM a besoin du mobile
Actuellement, l'expérience on-chain reste maladroite, fragmentée et basée sur le navigateur. Bien que de nombreuses équipes de l'écosystème travaillent à améliorer les performances de la blockchain Solana et à attirer de la liquidité, nous n'avons pas encore construit le bon produit qui va là où sont les utilisateurs : sur leur téléphone.
Le marché du capital Internet (ICM) imagine un avenir où n'importe qui, avec une connexion Internet, peut créer ou rejoindre un marché n'importe où, n'importe quand. Cela donnera naissance à de nouvelles classes d'actifs, car le capital se formera à la fois de haut en bas et de bas en haut. Mais pour que l'ICM perce, les marchés doivent capter l'attention volatile des gens — et l'attention commence sur le téléphone portable.
Les performances de Solana et ses composants fondamentaux sous-jacents peuvent en faire le système d'exploitation par défaut de toute application crypto mobile. Il lui manque seulement la liquidité et les applications appropriées pour montrer comment la formation de capital à grande échelle peut se produire.
Peu d'équipes sont mieux placées que Solana Labs elle-même pour réaliser l'ICM mobile. Notre optimisme commence avec Toly, qui, après avoir créé une blockchain de premier plan, aurait pu se reposer sur ses lauriers, mais a plutôt choisi de retourner sur le terrain avec Solana Mobile, revenant à ses premières amours du développement mobile. Labs a le pouvoir de distribution et le soutien indéfectible de la direction pour le mobile nécessaires pour construire une application intégrée verticalement qui peut passer à l'échelle de millions d'utilisateurs.
Solana Labs a déjà résolu la moitié du problème : construire du matériel mobile et un écosystème mobile avec support natif de Solana. Solana Mobile vient de lancer le jeton SKR, l'actif natif de l'ère mobile crypto. Mais la portée ne devrait pas s'arrêter là : Solana Labs devrait utiliser sa technologie pour débloquer de nouvelles branches de l'ICM, étendant ses efforts mobiles à la couche applicative.
La construction ne devrait pas s'arrêter tant que chaque application crypto mobile ne fonctionne pas avec Solana en arrière-plan. Imaginez un frontend portant la marque de conception de Toly : intégrant DEX, contrats perpétuels et fonctionnalités de paiement. Donnez-lui encore deux cafés et une bière, et nous le soutenons à 100%.
Implications pour l'écosystème
Une question incontournable se pose : que signifie la création d'une application mobile par Solana Labs pour les développeurs de l'écosystème ?
Sur toute plateforme fermée, les développeurs vivent dans la crainte que Meta ou OpenAI ne construise soudainement leur version de l'application la plus réussie et n'exclue les concurrents de la plateforme. Mais une application intégrée verticalement par l'équipe Solana peut démontrer une dynamique de concurrence très différente.
Solana est sans permission, donc personne ne peut fermer un concurrent — pas même Solana Labs elle-même. Une concurrence saine peut rendre à la fois Solana Labs et les développeurs de l'écosystème Solana plus forts.
Plus important encore, l'objectif fondamental de l'élargissement du champ d'action de Solana Labs ne devrait pas être de mettre en avant ses propres produits ou activités au détriment des autres. Les applications conçues par Solana Labs refléteront ses opinions fortes en matière de conception, qui devraient bénéficier à la santé à long terme du réseau, et non maximiser la capture de valeur à court terme. Ces applications mettront en avant et intégreront d'autres parties de son écosystème d'une manière que des applications indépendantes ou de nouvelles chaînes ne pourraient peut-être pas faire. Cela pourrait être bénéfique pour l'écosystème : Solana Labs peut assumer des risques et fournir des utilitaires à faible marge bénéficiaire qu'une entreprise indépendante aurait du mal à justifier.
Bien sûr, le fait que Solana Labs construise des applications signifie également que les développeurs dont les projets n'ont pas d'avantage en matière de distribution ou de technologie pourraient trouver plus difficile d'acquérir des utilisateurs. En fin de compte, cela forcera les entrepreneurs à être plus stratégiques dans le choix de leurs idées, en cherchant leur avantage unique.
Depuis notre premier investissement en 2018, nous avons investi dans des projets de l'écosystème Solana presque chaque année. Pour nous, Solana Mobile représente une opportunité de dépasser le duopole des boutiques d'applications Apple et Google : c'est l'infrastructure que Solana met en place pour dominer la prochaine phase de l'adoption crypto. Notre point de vue est que Solana devrait construire au niveau applicatif pour exploiter son propre réseau de distribution — comme tout autre grand acteur, en construisant, collaborant et acquérant dans tout l'écosystème. Cela rendra finalement l'écosystème plus compétitif, et nous sommes ravis de continuer à investir dans les entrepreneurs qui construisent sur Solana.
Les gagnants et les perdants dans l'espace crypto au cours des cinq prochaines années ne seront plus déterminés par la spéculation ou l'arbitrage réglementaire.
Cela dépendra des équipes centrales qui sauront prendre les bonnes décisions, fortes, pour gagner au sommet de la pile applicative.
Nous avons déjà vu des stratégies plus affirmées prendre racine dans d'autres L1 et exchanges crypto centralisés, et nous attendons avec impatience que Solana avance dans cette direction alors qu'elle devient le lieu de prédilection pour le marché du capital Internet.
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