La hausse des prix des condensateurs MLCC, une analyse complète des entreprises bénéficiaires

Récemment, un rapport de démontage de la nouvelle puce de calcul de Nvidia a de nouveau suscité l'attention des investissements dans le secteur des MLCC. Les institutions ont découvert, après le démontage d'un serveur complet de l'architecture Rubin VR200, que par rapport à la génération précédente, le nombre de MLCC montés dans le nouveau châssis a augmenté de 30 %, et la valeur des composants a même grimpé de 182 %. La consommation de condensateurs par carte GPU a presque doublé. Les conceptions matérielles à haute puissance et haute tension forcent les machines à utiliser massivement des produits MLCC haut de gamme à haute tension nominale et grande capacité, élargissant davantage le déficit de demande essentielle de l'industrie.

La situation mondiale de l'offre et de la demande des MLCC reste tendue. Les principaux fabricants japonais et coréens ont successivement augmenté les prix de leurs produits, avec des hausses de prix à différentes échelles pour de nombreuses séries de modèles. Couplé à la limitation des capacités de production à l'étranger et au blocage des capacités futures des grands fabricants par des contrats à long terme des clients, les délais de livraison des catégories haut de gamme sont désormais allongés à plus de vingt semaines, et l'offre de capacité de production peine à suivre l'explosion des commandes.

Un rapport de recherche de CITIC Securities indique qu'avec la croissance constante de la puissance des serveurs d'IA, les exigences en matière de nombre et de qualité des inductances et condensateurs pour puces dédiés aux GPU/TPU augmentent considérablement. Selon les volumes de livraison prévus pour les GPU/TPU en 2027 et 2028, l'industrie des inductances et condensateurs pour puces connaîtra une croissance explosive.

Cet article dresse la liste des sociétés concernées comme suit. Il est recommandé de l'apprécier et de la collectionner pour de futures recherches.

Le contenu connexe est uniquement destiné à la référence logique et informative, et ne constitue pas un conseil en investissement. Suivez-moi pour une analyse quotidienne des logiques fondamentales des thèmes du marché.

I. Côté produit MLCC

Il s'agit du maillon central qui bénéficie directement de la hausse des prix des MLCC. Les leaders nationaux, forts de leurs avantages en matière de capacité de production et de technologie, en bénéficient en premier.

Logique clé : La résonance de multiples demandes, provenant des serveurs d'IA, de l'électronique automobile, de la reprise de l'électronique grand public, entraîne une hausse du volume et des prix des MLCC.

Sociétés concernées :

1. Fenghua Advanced Technology : Leader national des MLCC, avec une capacité de production et un niveau technologique de premier plan, se positionnant activement sur les produits à haute capacité et pour l'automobile.

2. Sanhuan Group : Maîtrise les technologies de base des matériaux et de fabrication des MLCC, dispose d'avantages dans les domaines des poudres céramiques et des matériaux diélectriques.

3. Yunzhong Technology : Spécialisée dans les moules de précision et les composants clés des MLCC, fournissant un support essentiel à l'industrie.

4. Hongyuan Electronics : Occupe une position importante dans le domaine des MLCC militaires, bénéficiant de la construction de l'informatisation de la défense nationale.

5. Torch Electron : Expérience de longue date dans les MLCC, leader technologique dans le domaine des condensateurs céramiques spéciaux.

6. Zhenhua Technology : Sa filiale Zhenhua Fu est un fournisseur majeur de MLCC en Chine, ses produits étant largement utilisés dans les domaines militaire et électronique haut de gamme.

7. Dalicap : Spécialisée dans les MLCC RF/micro-ondes, compétitive dans les domaines de la 5G et des télécommunications.

II. Côté matières premières des MLCC

Les matières premières sont la pierre angulaire de la chaîne d'approvisionnement des MLCC. Leur hausse de prix et leurs avancées technologiques influencent directement la structure de l'industrie.

(一)、Film de démoulage (release film)

Logique clé : Le film de démoulage est un consommable clé dans le processus de production des MLCC, utilisé pour porter la pâte céramique et la décoller avant le frittage. Sa planéité et sa résistance à la chaleur affectent directement le taux de rendement des MLCC. Avec l'expansion de la production de MLCC et l'augmentation de la proportion de produits à haute capacité, les exigences de qualité et de stabilité du film de démoulage augmentent également.

Sociétés concernées :

1. Jiemei Technology : Leader national du film de démoulage, étroitement lié à des grands fabricants de MLCC comme Fenghua et Sanhuan, l'une des rares entreprises chinoises capable de fournir des films de démoulage MLCC haut de gamme.

2. Shuangxing New Material : Déploie des matériaux film à usage optique et électronique, le film de démoulage MLCC étant l'un de ses secteurs d'activité importants.

3. SIDIKE : Spécialisée dans les matériaux composites à revêtement fonctionnel, le film de démoulage MLCC est l'un de ses produits phares.

(二)、Poudres métalliques

Logique clé : Les poudres métalliques (principalement nickel, cuivre) sont le matériau central des électrodes internes des MLCC. Leur pureté, distribution granulométrique et sphéricité déterminent directement les performances électriques et la fiabilité des MLCC. Avec le développement des MLCC vers la miniaturisation et la haute capacité, les exigences techniques pour les poudres métalliques deviennent de plus en plus élevées.

Sociétés concernées :

1. Boqian New Materials : Fournisseur national leader de poudres métalliques nanométriques, ses produits sont largement utilisés dans les MLCC, les encres électroniques, etc., fournisseur clé pour Fenghua et Sanhuan.

2. Yue'an New Material : Spécialisée dans les poudres de fer carbonyle, de nickel, etc., possède une forte compétitivité dans le domaine des matériaux d'électrode interne MLCC.

3. Grirem Advanced Materials : S'appuyant sur les avantages technologiques du General Research Institute for Nonferrous Metals, dispose d'une implantation profonde dans les domaines des poudres électroniques comme le cuivre et l'argent.

(三)、Poudres céramiques diélectriques

Logique clé : Les poudres céramiques diélectriques (principalement à base de titanate de baryum) sont le "cœur" des MLCC. Elles déterminent la capacité, la stabilité thermique et la tenue en tension du produit, constituant le maillon de la chaîne des MLCC présentant les barrières technologiques les plus élevées. Les MLCC à haute capacité et pour applications automobiles exigent des formulations de poudre diélectrique et des procédés de frittage extrêmement rigoureux.

Sociétés concernées :

1. Sinocera Functional Material : Fournisseur mondial leader de poudres céramiques diélectriques pour MLCC, maîtrise les formulations et technologies de frittage clés, couvrant toute la gamme des produits standard aux hautes capacités, étroitement lié à des géants internationaux comme Murata et Samsung Electro-Mechanics.

2. Sanhuan Group : Possède une disposition de la chaîne complète, de la poudre diélectrique au produit fini MLCC, produit elle-même de la poudre de titanate de baryum de haute pureté, bénéficiant d'avantages significatifs en coûts et technologie.

3. Fenghua Advanced Technology : Via sa filiale Fenghua New Materials, se positionne sur les poudres diélectriques, assurant sa propre production tout en fournissant une partie de ses produits à l'extérieur.

4. Zhongci Electronic : Spécialisée dans les matériaux et dispositifs en céramique électronique, possède une expertise technologique dans les poudres céramiques pour MLCC haute fréquence et haute tension.