Auteur : Deep Tide TechFlow
Actions américaines : Le dernier "achat sur baisse" avant Powell
Mardi, les actions américaines ont poursuivi leur rebond par rapport à la veille. L'indice S&P 500 a clôturé en hausse de 0,25 % à 6 716,09 points, le Nasdaq a progressé de 0,47 % à 22 479,53 points, et le Dow Jones Industrial Average a gagné 46,85 points (0,1 %) pour atteindre 46 993,26 points.
C'était le dernier "pari" du marché avant la décision sur les taux de la Fed – les données du CME FedWatch montrent que le marché attribue une probabilité de plus de 92 % à un maintien des taux dans la fourchette de 3,50 % à 3,75 % mercredi par la Fed.
Mais le maintien des taux n'est jamais le point central. Le véritable moment de vérité aura lieu à 14h00 HE le 18 mars (02h00 heure de Pékin le 19 mars), lorsque la Fed publiera sa déclaration de politique monétaire, suivie 30 minutes plus tard par une conférence de presse de Jerome Powell. Le marché procédera à un repricing avant 15h00.
Les compagnies aériennes en tête : Une "opération inverse" dans le cauchemar des prix du pétrole.
Le secteur de la consommation non cyclique du S&P 500 a grimpé de 1 % ce jour-là, porté par Expedia Group et Booking Holdings. Des prévisions de revenus solides de Delta Air Lines et American Airlines ont dopé les valeurs du secteur aérien. C'est un signal extrêmement反常 – le pétrole est reparti à la hausse mardi, le Brent progressant de 3 % pour se stabiliser fermement au-dessus du seuil des 100 dollars.
La flambée des prix du pétrole aurait dû dévaster les actions des compagnies aériennes, mais Delta et American Airlines ont déclaré lors de leurs conférences téléphoniques sur les résultats : la demande des voyageurs d'affaires et de loisirs accélère sa croissance, compensant totalement l'impact de la hausse des coûts du carburant aviation.
Est-ce que le secteur aérien a vraiment trouvé un nouveau pouvoir de fixation des prix, ou est-ce le dernier "bluff" du marché avant la décision de la Fed ? La réponse mercredi.
Rebond modéré des valeurs technologiques, mais des fissures apparaissent.
Les fabricants de semi-conducteurs ont contribué à l'essentiel des gains du secteur technologique ce jour-là, mais les valeurs logicielles subissent un effondrement systémique alimenté par une "théorie de la destruction par l'IA". Trade Desk a chuté d'environ 7 % mardi, après que Publicis Groupe ait annoncé qu'il ne recommanderait plus la plateforme d'achat de cette société de publicité technologique à ses clients, suite à un audit ayant révélé "plusieurs violations du contrat de service principal".
La logique de l'effondrement des logiciels est très simple : l'IA soit leur vole leurs clients, soit leur vole leur pouvoir de fixation des prix. Trade Desk n'est que le premier domino.
Règle historique : La probabilité que le Bitcoin baisse après une réunion du FOMC est de 87,5 %.
En 2025, le Bitcoin a baissé lors de 7 des 8 réunions du FOMC. Même lors des réunions où la Fed a baissé les taux, le Bitcoin a chuté. En janvier 2026, alors que la Fed maintenait les taux comme prévu, le Bitcoin est passé de 90 400 dollars à 83 383 dollars en 48 heures.
Le mécanisme est simple : lorsque la Fed annonce sa décision, les traders sont déjà positionnés à l'avance. Une probabilité de 92 % signifie qu'une "surprise positive" est impossible. L'annonce devient une fenêtre de prise de bénéfices pour les acheteurs précoces et un déclencheur de liquidation forcée pour les acheteurs excessivement endettés.
Pétrole : Retour au club des "trois chiffres", la guerre entre dans son 18e jour
Mardi, le pétrole a repris sa hausse, le Brent progressant de 3 % pour se stabiliser fermement au-dessus du seuil des 100 dollars. Mardi, les contrats à terme sur le Brent ont évolué entre 100,75 et 103,21 dollars.
La guerre des États-Unis et d'Israël contre l'Iran est entrée dans son 17e jour, sans signe de fin. Le week-end, les États-Unis ont frappé des installations militaires iraniennes sur l'île de Kharg – d'où presque tout le pétrole iranien est exporté. Parallèlement, l'Iran a lancé de nouvelles attaques dans la région du Golfe Persique, perturbant le transport à un carrefour pétrolier clé des Émirats Arabes Unis et entraînant l'arrêt des vols à l'aéroport de Dubaï.
Le "recul trompeur" de lundi : Des pétroliers passent le détroit d'Ormuz, le marché exulte.
Lundi, les prix du pétrole ont fortement chuté, le WTI plongeant de 5,21 dollars (-5,28 %), le marché pariant que les pétroliers pourraient bientôt pouvoir passer le détroit d'Ormuz. Le week-end, plusieurs pétroliers ont traversé en sécurité le détroit d'Ormuz, ravivant l'espoir que ce passage pourrait bientôt rouvrir. L'Inde tente de faire passer six autres navires par le détroit, tandis que d'autres pays négocient par des canaux discrets avec l'Iran pour assurer le passage sûr de leurs navires.
Mais la reprise des prix mardi prouve : le marché ne croit plus au conte de fées de la "réouverture d'Ormuz".
Cryptomonnaies : Le "chat de Schrödinger" de Powell
Mardi (17 mars), la capitalisation boursière mondiale des cryptomonnaies a atteint 2,65 billions de dollars, en hausse de 3,6 % en 24 heures, pour un volume total d'échanges de 154 milliards de dollars. La part de marché du Bitcoin était de 56,9 %, celle de l'Ethereum de 10,7 %.
Le prix du Bitcoin a atteint 75 925 dollars, en hausse de 4,58 % en 24 heures, avec un volume d'échanges de 57,58 milliards de dollars et une capitalisation de 1,51 billion de dollars. Le prix de l'Ethereum était de 2 363,22 dollars, en hausse de 8,45 %, avec un volume d'échanges de 40,2 milliards de dollars.
Mais ces chiffres n'auront plus aucun sens après 14h30 HE le 18 mars.
Trois scénarios, trois destins.
Maintien hawkish (la prévision des taux montre zéro baisse en 2026) : Le Bitcoin pourrait chuter de 8 à 12 % en une semaine, retestant potentiellement le support des 65 000 dollars. Les altcoins chuteraient davantage.
Maintien neutre (la prévision maintient une baisse, discours prudent) : Le Bitcoin pourrait connaître une baisse typique de "vendre sur la nouvelle" de 3 à 5 % dans les 48 heures suivant l'annonce, avant de se redresser.
Maintien dovish (la prévision passe à deux baisses en 2026) : C'est le scénario rêvé des haussiers, mais sa probabilité est inférieure au scénario de base.
La part de marché du Bitcoin est actuellement proche de 59 %. Historiquement, une part supérieure à 60 % indique une concentration des capitaux sur le Bitcoin, la rotation vers les altcoins n'ayant pas vraiment commencé. Un signal dovish de la Fed pourrait être le catalyseur déclenchant cette rotation, poussant la part de marché à baisser et les prix des altcoins à augmenter de manière disproportionnée.
Indice de Peur et Cupidité : 28 (Peur). Le sentiment de marché est passé de l'extrême peur (23) le 16 mars à la peur (28) le 17 mars, indiquant une réduction de la panique à court terme et une confiance croissante des investisseurs.
Mais la question est : cette confiance survivra-t-elle à la conférence de presse de Powell ?
Les ETF spot Bitcoin américains, les entrées de fonds sont le véritable "vote".
Les données de flux d'ETF de Farside Investors fourniront les indications les plus claires de la réaction institutionnelle les 18 et 19 mars. Si des sorties nettes quotidiennes dépassant 200 millions de dollars sont enregistrées dans les 24 heures suivant la conférence de presse de Powell, cela indiquera que les institutions réduisent leur risque face à de nouvelles incertitudes macro. Si les entrées nettes se poursuivent à plus de 300 millions de dollars, cela indiquera qu'une interprétation dovish prévaut.
Résumé du jour : Le 18 mars n'est pas une fin, mais un début
Mardi, le marché ressemblait à un accusé retenant son souffle en attendant le verdict. Hausse modérée des actions américaines, retour du pétrole à trois chiffres, rebond solide des cryptomonnaies – mais tout cela n'était qu'un "geste ritualiste" avant la conférence de presse de Powell.
Le 18 mars à 14h00 HE, la Fed publie sa décision de politique monétaire. À 14h30, Powell tient sa conférence de presse. Pour le marché crypto, les enjeux vont bien au-delà d'une simple formalité de routine de la banque centrale. Les prochaines évolutions du dollar, des rendements obligataires et de l'appétit pour le risque se décideront en quelques minutes.
Techniquement, la décision sur les taux reste centrale. Mais en pratique, le marché se concentre surtout sur ce que Powell dira après la décision. La Fed ne publiera pas seulement son choix monétaire, mais aussi ses prévisions économiques. C'est là que les investisseurs chercheront des signaux sur l'inflation, la croissance et le calendrier possible des baisses de taux en 2026.
Leçon d'histoire : Le Bitcoin a baissé lors de 7 des 8 réunions du FOMC en 2025. Y compris lors des réunions où la Fed a effectivement baissé les taux.
La question à laquelle le marché doit répondre le 18 mars n'est pas "que fera la Fed" (c'est déjà acquis), mais "comment Powell définira-t-il 'la suite'" :
Est-ce la prudence de "Nous avons besoin de plus de données, il est trop tôt pour évaluer l'impact du choc iranien" ?
Ou le flou de "Les risques d'inflation et les incertitudes sur la croissance coexistent, nous observons et attendons" ?
Ou encore un signal hawkish ou dovish inattendu, réécrivant complètement les attentes du marché pour le second semestre 2026 ?
La réponse sera révélée à 02h30 heure de Pékin le 19 mars. Jusque-là, toutes les hausses et baisses ne sont que le "chat de Schrödinger", à la fois mort et vivant, attendant que l'observateur ouvre la boîte.
