Les plateformes de crypto-monnaie affinent leur focus sur les investisseurs de la finance traditionnelle alors qu'une nouvelle vague de produits financiers hybrides redéfinit la structure du marché.
Le premier pont significatif entre les actifs numériques et les marchés traditionnels est apparu grâce aux fonds négociés en bourse (ETF) de crypto-monnaies.
Ces véhicules ont offert aux investisseurs institutionnels et de détail de la TradFi une exposition régulée aux actifs numériques tels que le Bitcoin, attirant environ 54,4 milliards de dollars d'actifs sous gestion (AUM).
Ce succès a démontré une demande soutenue pour des produits structurés liés aux crypto-monnaies.
Désormais, les bourses franchissent l'étape suivante en introduisant des fonctionnalités de trading basées sur les actions et se positionnent comme des plateformes financières complètes capables de capturer une part plus large des flux de capitaux mondiaux.
Kraken et Coinbase ciblent les investisseurs de la finance traditionnelle
Le 24 février, Kraken a annoncé le lancement de contrats à terme perpétuels xStock, permettant une négociation 24h/24 et 7j/7 d'actions tokenisées adossées à 1:1 à leurs actions sous-jacentes.
La bourse a confirmé que le produit sera accessible aux utilisateurs dans plus de 110 pays.
Grâce à des instruments tels que SPYx Perps, QQQx Perps et GLDx Perps, les investisseurs peuvent obtenir une exposition aux principaux indices de référence et matières premières tout en suivant leurs actifs sous-jacents respectifs - le S&P 500, le Nasdaq 100 et l'or.
Les contrats d'actions perpétuels de Kraken prendront en charge un effet de levier allant jusqu'à 20x, offrant une exposition nettement supérieure au trading d'actions au comptant traditionnel.
Coinbase, en revanche, a choisi de se concentrer sur le trading d'actions au comptant. Son récent partenariat avec Yahoo Finance permet aux utilisateurs de trader des actions sélectionnées directement dans l'application Coinbase One.
Alors que Kraken offre une négociation continue 24h/24 et 7j/7, le trading d'actions de Coinbase fonctionnera 24h/24 mais restera limité à cinq jours par semaine, s'alignant plus étroitement sur la structure traditionnelle du marché des actions.
La société a également dévoilé des plans pour lancer des actions américaines tokenisées et des produits boursiers perpétuels tokenisés plus tard ce printemps.
Mark Greenberg, responsable mondial de la consommation chez Kraken, a décrit cette initiative comme « un nouveau chapitre pour les marchés de capitaux mondiaux », déclarant :
« [Les actions tokenisées réglementées] se négocient avec la même vitesse, accessibilité et flexibilité que les crypto-monnaies via la tokenisation, offrant une expérience de gestion des risques plus efficace. »
L'expansion intervient dans un contexte de contraction du marché crypto
L'expansion vers les actions intervient à un moment où la liquidité s'est considérablement resserrée sur l'ensemble du marché des crypto-monnaies, incitant les investisseurs à réévaluer l'allocation d'actifs.
Au moment de la rédaction, environ 2,03 billions de dollars ont quitté le marché crypto, laissant la capitalisation totale près de 2,24 billions de dollars.
Une baisse supplémentaire de 2,5 % alignerait effectivement les sorties de capitaux cumulées avec la valeur marchande actuelle.
Les données techniques montrent que le marché crypto a chuté de 47,5 % depuis le krach du 6 octobre 2025. Sur une base annuelle, il a reculé de 30,8 %.
En comparaison, le S&P 500 (ligne bleue) - largement utilisé comme référence pour les actions cotées américaines - a gagné 17 % sur la même période post-krach et n'a enregistré qu'un drawdown de 2,74 % depuis le début de l'année.
Alors que les actions surperforment les actifs numériques, Kraken et Coinbase semblent se positionner pour capturer la rotation des capitaux plutôt que de rivaliser avec elle.
Cette stratégie pourrait élargir l'engagement des utilisateurs et diversifier les flux de revenus, d'autant plus que Coinbase rapporte une baisse de 22 % de son revenu au quatrième trimestre.
À court terme, les investisseurs continuent d'accumuler des actions liées aux crypto-monnaies. Au cours des 24 dernières heures, ces actions ont augmenté d'environ 3,4 %, tandis que la capitalisation boursière a atteint 1,8 milliard de dollars, selon SosoValue.
Résumé final
- Kraken et Coinbase s'efforcent d'attirer les capitaux institutionnels en intégrant le trading d'actions dans leurs plateformes.
- Les actions ont surperformé le marché crypto au sens large depuis le krach du 6 octobre.
