Il n'est pas exagéré de dire que le cycle de 2025 a marqué un virage vers l'"institutionnalisation". Bien sûr, si les lancements d'ETF en 2024 ont aidé à établir la crédibilité et l'accès, ils n'ont pas, à eux seuls, conduit à une adoption significative.
Au lieu de cela, l'adoption a vraiment accéléré une fois que les actifs "axés sur l'utilité" sont passés on-chain. Dans ce contexte, le secteur des Actifs du Monde Réel (RWA) est clairement devenu le moteur central alimentant la participation institutionnelle.
Pour étayer cela, le PDG de BlackRock, Larry Fink, a qualifié la tokenisation de nécessaire et a désigné Ethereum [ETH] comme la plateforme naturelle pour cela. La question est alors de savoir si cela est purement théorique ou s'il s'agit d'un argument qui a du poids.
La vision de la 'Blockchain Commune Unique' se concentre sur Ethereum
Une déclaration d'une grande firme comme BlackRock était vouée à créer un émoi.
Lors du Forum Économique Mondial, le PDG Larry Fink a souligné la nécessité d'une adoption rapide de la tokenisation, mettant en avant l'Inde et le Brésil comme deux nations en développement qui montrent déjà la voie avec des monnaies tokenisées.
Cependant, le vrai buzz est venu lorsque Fink a mentionné la "Blockchain Commune Unique" pour conduire ce changement. Naturellement, les participants du marché ont commencé à se demander quelle blockchain correspondrait à cette vision, beaucoup pointant vers Ethereum.
En regardant les chiffres, les hypothèses ont en fait du poids.
Par exemple, Ethereum mène le secteur des RWA, contrôlant environ 60% du marché total des RWA de 22,6 milliards de dollars. En comparaison, Binance Smart Chain [BSC] arrive en deuxième position avec seulement 10,2%, soulignant la domination d'ETH.
En plus de cela, le token de BlackRock, BUIDL, a dépassé 1,5 milliard de dollars sur Ethereum, tandis que le token MONY de JPMorgan a officiellement été lancé, renforçant davantage le récit de Fink sur ETH en tant que plateforme pour la tokenisation.
Compte tenu de cela, ainsi que de la domination d'Ethereum dans les RWA et de la tendance plus large à l'institutionnalisation, il est facile de comprendre pourquoi la vision du PDG Larry selon laquelle ETH pourrait devenir la "blockchain commune unique" pour les actifs tokenisés a du poids.
Pourtant, au niveau fondamental, que signifie réellement cette évolution ?
Les frais baissent, l'activité augmente : ETH prouve son cas institutionnel
Larry Fink a répété à plusieurs reprises un aspect clé : Les frais.
Contrairement à la TradFi, où l'achat d'un actif s'accompagne de frais de plateforme, de commissions de courtage et d'autres coûts, l'achat d'actifs tokenisés coûte beaucoup moins cher. Comme le souligne Fink, cela pourrait devenir un différenciateur majeur.
Compte tenu de cela, la question se pose naturellement : Ethereum tient-il cette promesse ? Même si les prix ont stagné, 2025 a propulsé ETH vers l'avant au niveau fondamental grâce à ses mises à jour majeures consécutives on-chain.
Le résultat ? Le prix moyen du gas est tombé à un plancher de plusieurs années à 0,5 Gwei.
Dans le même temps, le dernier rapport de Glassnode montre une forte augmentation de la Rétention d'Activité Mensuelle (Month-over-Month Activity Retention), ce qui signifie que les transactions augmentent même si les frais de gas diminuent, attirant de nouveaux portefeuilles sur le réseau.
Dans ce contexte, les mises à jour d'Ethereum font plus qu'améliorer la technologie. Au lieu de cela, elles stimulent une adoption réelle, ce qui rend la prise de position de Larry Fink sur ETH en tant que "blockchain commune unique" beaucoup plus tangible.
Par conséquent, sa domination dans les RWA devient un argument majeur haussier institutionnel.
Réflexions Finales
- Ethereum mène le marché des RWA de 22,6 milliards de dollars (60% de part de marché), soutenu par les initiatives de BlackRock et JPMorgan.
- Des frais de gas plus bas et une adoption croissante renforcent le rôle d'Ethereum en tant que "blockchain commune unique".
