Podcast provenant de The Iced Coffee Hour
Compilé / Odaily Planet Daily Golem (@web 3_golem)
Note de la rédaction : Le 24 août, Vlad Tenev, PDG de Robinhood, a accordé une interview vidéo au podcast étranger The Iced Coffee Hour. Dans cette interview, Vlad Tenev a exposé sa vision de l'avenir de la Robinhood Chain, son point de vue sur le marché boursier actuel, les plus grands défis auxquels Robinhood est confrontée et a répondu aux critiques du marché concernant le lancement des marchés de prédiction. Vlad Tenev a souligné que l'explosion des Meme coins sur la Robinhood Chain était inattendue par l'équipe, mais qu'il aimait personnellement la cryptomonnaie, qu'il avait fait du trading de crypto pendant un temps, appréciant la sensation d'être en première ligne avec les autres. Vlad Tenev a également déclaré qu'il était optimiste quant à la détention à long terme de Bitcoin.
Au cours de cette interview, Vlad Tenev a également partagé des aspects de sa vie personnelle. En dehors du travail, il se concentre actuellement sur l'enseignement des mathématiques à ses enfants, s'est récemment passionné pour le sauna, les bains d'eau froide et la thérapie par alternance chaud-froid. Pour arrêter la mauvaise habitude de scroller sur son téléphone avant de dormir, il s'astreint à tenir un journal et à lire sur papier avant de se coucher... Odaily Planet Daily a compilé et édité les points essentiels de l'interview comme suit, enjoy~
La Robinhood Chain, c'est l'avenir de la finance
Présentateur : À quoi ressemblera l'avenir de la finance ?
Vlad Tenev : Je pense que c'est la Robinhood Chain. Je ne sais pas si vous connaissez la Robinhood Chain, elle est actuellement l'une des chaînes les plus en vogue dans l'espace crypto. Nous l'avons lancée il y a quelques semaines, elle figure régulièrement dans le top cinq des volumes d'échanges sur les DEX, et son TVL connaît une croissance rapide. L'un des avantages de la Robinhood Chain est qu'elle prend en charge les jetons de titres (stock tokens), qui sont des versions tokenisées d'actions, disponibles même si c'est actuellement uniquement pour les utilisateurs hors des États-Unis, dans plus de cent vingt pays et régions.
Si vous détenez des jetons de titres comme Tesla, Nvidia ou d'autres sociétés sur la Robinhood Chain, vous pouvez effectivement faire avec eux tout ce que vous pouvez faire avec des cryptomonnaies en chaîne. Vous pouvez les envoyer à d'autres adresses sur la chaîne comme vous le feriez avec du Bitcoin ou de l'Ethereum, les trader dans des pools de liquidités. Uniswap dispose de pools très actifs sur la Robinhood Chain, où les utilisateurs peuvent effectuer des prêts, des emprunts.
Bien que la politique fiscale diffère légèrement dans ces 120+ pays/régions, dès qu'un pool est créé pour échanger des jetons de titres contre des cryptomonnaies, les utilisateurs peuvent procéder directement à l'échange. Nous avons commencé avec des stablecoins, comme l'USDG, mais ensuite les développeurs ont créé toutes sortes de pools spécifiques auxquels nous n'avions jamais pensé et ont construit divers protocoles.
Par exemple, si un utilisateur détient un certain Meme coin, il recevra directement un airdrop de jetons de titres. Ils ont associé des Meme coins, des cryptomonnaies principales et des jetons de titres pour créer des produits uniques, des produits que nous n'aurions jamais anticipés et que nous n'aurions probablement pas pensé à créer nous-mêmes.
La Robinhood Chain est une combinaison d'une plateforme pour développeurs et de fonctions financières de base comme les jetons de titres à haut rendement, et nous allons continuer à enrichir ces fonctionnalités.
Le problème des autres brokers aujourd'hui, c'est qu'ils sont trop gros. Il y a beaucoup de concurrents dans ce domaine, les poids lourds établis sont énormes, avec des actifs qui se chiffrent en milliers de milliards de dollars, mais Robinhood livre ses produits plus rapidement et de manière plus moderne, ce qui signifie que nous pouvons attirer une clientèle plus jeune. Leur richesse ne fera que croître au cours des prochaines décennies. Donc, d'une certaine manière, Robinhood est également un bénéficiaire de cette vague de transfert de richesse en cours.
Comment voyez-vous la bulle de l'IA et du marché boursier ?
Présentateur : Êtes-vous préoccupé par un éclatement de la bulle de l'IA ou du marché boursier ? Et un impact négatif sur Robinhood ?
Vlad Tenev : Je pense que dans certains domaines, le signal d'alarme a déjà commencé à sonner. Nous recevons constamment de nombreuses demandes de fonctionnalités de la part des clients. Il est vrai qu'une partie des utilisateurs voulait des fonctionnalités liées au trading d'actions étrangères, mais pendant longtemps, cette demande ne figurait pas dans le top dix. Et il y a environ un ou deux mois, la question la plus fréquente lors de chaque interview est devenue "Quand allez-vous lister les actions coréennes ?"
Les investisseurs veulent trader les actions coréennes, personne ne voulait de marchés de prédiction ou de cryptomonnaies. Bien que nous allions lister les actions coréennes, que tant de personnes demandent cela en même temps est effectivement un peu inquiétant. Et comme prévu, le marché boursier coréen a connu de fortes turbulences.
Cependant, nos clients ont toujours placé l'innovation en priorité. Par le passé, nous étions parmi les premiers à investir dans les véhicules électriques. Maintenant, ils s'intéressent clairement aussi aux cryptomonnaies et à l'IA, bien qu'investir directement dans des entreprises d'IA soit difficile. Nous nous attaquons à ce problème via Robinhood Ventures. Auparavant, tout le monde se concentrait sur les semi-conducteurs, maintenant beaucoup discutent de l'énergie. Je pense donc que dans ces deux catégories, les puces et l'énergie, les investisseurs doivent trouver un équilibre très complexe.
D'une part, la demande en IA continue de croître, ce qui affectera inévitablement les puces et toutes les étapes de production de toute la pile technologique sous-jacente. D'autre part, les traders achètent également des puces, y compris certains fonds spéculatifs, qui les achètent parce qu'ils savent que même s'ils n'en ont pas besoin, ils peuvent les revendre à un prix plus élevé. Qu'une chose soit sous-évaluée dépend de nombreux facteurs, mais si une grande partie de l'offre est achetée par des spéculateurs, même dans un domaine au potentiel de croissance énorme comme les puces IA, des problèmes peuvent survenir.
Présentateur : Pensez-vous que les niveaux élevés actuels du marché boursier sont défavorables aux jeunes de vingt ou trente ans ?
Vlad Tenev : Je pense qu'il y a toujours des opportunités. En 2020, le marché boursier s'est effondré autour de la pandémie de Covid-19, mais nos clients achetaient, tandis que les clients des autres brokers vendaient. En fin de compte, nos clients achetaient parce qu'ils sont plus jeunes, ont une vision à long terme et ont vu une opportunité. Ils restent fondamentalement optimistes quant à l'économie du pays, positifs sur les divers projets en développement à l'époque et sur les opportunités offertes par le marché boursier.
Beaucoup m'ont demandé si je craignais un ajustement du marché boursier. Honnêtement, je ne m'inquiète pas trop, car notre expérience passée montre que la jeune clientèle considère les corrections boursières comme des opportunités.
Cela ne signifie pas que je souhaite une correction, je ne souhaite même pas une baisse prolongée des prix, ce qui serait malheureux pour l'économie et les investisseurs. Tout le monde préférerait une hausse stable des prix, mais ce n'est pas la réalité. Je pense que pour les traders, tout environnement de marché recèle des opportunités à saisir, même si prédire ces opportunités et en saisir le timing n'est pas facile.
Optimiser l'expérience utilisateur est aujourd'hui le plus grand défi de Robinhood
Présentateur : Quelle a été votre plus grosse erreur au cours de l'année écoulée ?
Vlad Tenev : Pour être honnête, j'ai fait pas mal de petites erreurs, mais ma façon de penser a toujours été de savoir comment avancer. Je n'aime pas trop ressasser le passé, ressasser sans cesse les décisions passées ne fait que vous faire stagner. Ce sur quoi il faut vraiment se concentrer, c'est où nous en sommes maintenant. Parfois, je préfère même être en position de retardataire, du côté sous-estimé, car je pense que cela nous donne un objectif clair à poursuivre à fond.
L'année dernière, pour les traders actifs, nous avons lancé la division des marchés de prédiction. C'était un nouveau segment intéressant pour nous, mais nous n'étions pas les premiers à lancer ce produit.
Avant Robinhood, le trading d'actions existait depuis des décennies, même le trading électronique était déjà répandu. Nous l'avons simplement optimisé, l'avons déplacé sur les smartphones et avons supprimé les commissions. Nous n'avons pas non plus pris le train en marche pour le trading de cryptomonnaies ; nous avons lancé ces services en 2018. Comparé aux entreprises financières traditionnelles, c'est tôt, mais beaucoup d'entreprises natives de la crypto ont démarré en 2012 ou même avant, comme Bitstamp que nous avons acquis, l'une des bourses de cryptomonnaies les plus anciennes encore en activité.
Donc, pour les marchés de prédiction, nous ne sommes pas non plus les premiers arrivés. Cependant, lorsque ce type d'activité a obtenu un statut légal aux États-Unis, nous avons été parmi les premiers à lancer un produit, en quelques semaines seulement, puis nous avons continué à itérer et à l'étendre. Aujourd'hui, cette activité génère des centaines de millions de dollars de revenus annuels, devenant notre ligne d'activité à la croissance la plus rapide de tous les temps.
Un défi auquel je réfléchis le plus actuellement est : puisque nous avons déployé autant de lignes d'activité, comment garantir que l'expérience utilisateur centrale reste unifiée et cohérente ? Nous investissons également davantage dans la personnalisation et le polissage de l'expérience d'application pour rendre l'interface plus épurée.
Présentateur : Face aux critiques du marché, comment Robinhood compte-t-elle s'améliorer à l'avenir ?
Vlad Tenev : Certains critiquent le manque de cohérence de nos produits et la clarté insuffisante de la mission et de la position de l'entreprise. Ces critiques sont justifiées, nous avons reçu des retours similaires. Les gens veulent toujours de nouvelles fonctionnalités, comme le support des actions coréennes. Cette demande est légitime, je pense même que nous devrions non seulement supporter les actions coréennes, mais aussi les actions de tous les marchés régionaux. C'est juste qu'il y a tellement de choses que nous n'avons pas encore eu le temps de traiter, car les fonctionnalités à ajouter ne manquent jamais. Notre travail peut être grossièrement divisé en trois directions.
La première catégorie concerne l'optimisation de l'infrastructure, visant à améliorer l'expérience existante : des vitesses d'exécution plus rapides, une interface utilisateur plus esthétique et simple, une expérience utilisateur plus fiable pour mieux gérer les pics de trafic, par exemple. Rien que l'année dernière, nous avons fait de très grands progrès sur ce point.
La deuxième catégorie de produits est celle que d'autres brokers ont mais que Robinhood n'a pas encore : les comptes fiduciaires, les actions étrangères disponibles sur certaines de nos plateformes concurrentes, ainsi que les produits à revenu fixe. Nous avons encore beaucoup de produits à lancer, qui sont des composants assez importants du portefeuille client.
En plus de cela, il y a une troisième catégorie, où peu d'entreprises opèrent actuellement, mais le problème central est : pouvons-nous innover, pouvons-nous être les premiers parmi nos pairs à lancer un nouveau produit sur le marché ? Les marchés de prédiction, Robinhood Ventures, ainsi que la Robinhood Chain et Robinhood Earn, relèvent de cette catégorie.
Nous aimerions également ajouter sur Robinhood des produits totalement inattendus, comme le trading par agents IA. Actuellement, aucune institution ou équipe significative et véritablement importante ne travaille sur ce sujet, à part nous.
Les utilisateurs qui ne veulent pas voir la fonctionnalité des marchés de prédiction peuvent la désactiver
Présentateur : Certains critiquent également Robinhood pour mettre trop l'accent sur les marchés de prédiction, considérés comme n'étant pas très différents des paris. Quelle est votre réponse à cela ?
Vlad Tenev : En réalité, les critiques que nous recevons vont dans les deux sens. Une partie des utilisateurs ne veut tout simplement pas voir la fonctionnalité des marchés de prédiction. Pour répondre à cette demande, nous avons introduit des paramètres de personnalisation et une série de mesures associées, permettant non seulement aux utilisateurs de désactiver directement cette fonctionnalité, mais plus important encore, de s'assurer qu'elle s'affiche dans l'application lorsque l'utilisateur souhaite la voir.
C'est donc une priorité majeure pour nous, non seulement pour les marchés de prédiction, mais aussi pour nos nombreux autres produits et fonctionnalités différents. Le problème central à résoudre est que les utilisateurs ne savent tout simplement pas que nous avons lancé une excellente fonctionnalité qui pourrait leur être bénéfique.
Il y a donc deux types de voix : l'une dit "Je ne veux pas voir ce produit (marchés de prédiction)" ; l'autre dit "Je veux pouvoir le voir plus facilement, il est trop caché dans les pages du produit, je ne veux pas cliquer trois fois pour le trouver, je veux voir immédiatement les dynamiques actuelles". Et nous pensons que la personnalisation est la solution à ce problème.
De plus, nous expérimentons une autre approche : dans certains cas, si la différence d'expérience est vraiment grande, nous séparons la fonctionnalité dans une application indépendante, comme pour les services bancaires. Ainsi, si un utilisateur veut une expérience axée sur la banque et les cartes bancaires, il peut utiliser une application de type banque ; s'il veut une expérience prioritairement centrée sur le trading, il peut utiliser la version verte de l'application Robinhood ; s'il veut toutes les fonctionnalités liées aux cryptomonnaies, le portefeuille Robinhood peut offrir une expérience DeFi native.
Investissements personnels : Passionné par le trading de crypto, optimiste quant au Bitcoin
Présentateur : Tradez-vous personnellement sur Robinhood ? Ou gardez-vous vos actions Robinhood sur la plateforme Robinhood ?
Vlad Tenev : Les actions Robinhood que je détiens ne sont pas conservées sur la plateforme Robinhood. C'est parce que mes propres actions, ainsi que celles de tous nos employés, sont gérées par des institutions spécialisées. La gestion des plans d'actionnariat salarié a des exigences particulières, ainsi que des plans dits 10b5-1. Je ne peux pas trader librement mes actions Robinhood comme je veux, je dois les trader selon un plan spécifique déclaré à l'avance, c'est une exigence réglementaire.
Mais personnellement, j'utilise Robinhood pour trader. Cependant, je dois maintenant être très prudent avec le trading d'actions individuelles, je trouve les ETF plus simples et clairs. J'ai fait du trading de cryptomonnaies pendant un temps auparavant, car j'aime beaucoup les cryptomonnaies. J'adore le trading de crypto et j'aime être en première ligne avec les autres. Malheureusement, je ne poste plus beaucoup sur Reddit, j'en ai utilisé au début de Robinhood.
Présentateur : Quelles cryptomonnaies détenez-vous ?
Vlad Tenev : Je pense que la cryptomonnaie est une catégorie d'actifs intéressante à trader. Mais je tiens à déclarer à nouveau que je ne recommande aucune cryptomonnaie, mon portefeuille d'investissement est assez diversifié.
Le Bitcoin est à bien des égards unique. C'est le premier actif crypto, le premier Meme coin, sa marque est extrêmement forte. D'autres peuvent créer de nombreuses imitations du Bitcoin, mais personne ne pourra jamais le remplacer en tant que premier et plus fiable actif crypto. Lorsque les entreprises établissent des réserves d'actifs cryptographiques pour se couvrir contre l'inflation ou effectuent diverses opérations, la première cryptomonnaie à laquelle elles pensent est le Bitcoin. Donc, à long terme, je suis optimiste quant au Bitcoin. Je pense que son unicité lui confère un avantage par rapport aux autres cryptomonnaies similaires, mais je ne peux pas prédire de chiffres de prix spécifiques, comme qu'il puisse atteindre 1 million de dollars.
Vie personnelle : Se concentre sur l'enseignement des mathématiques à ses enfants, tient un journal et lit avant de dormir
Présentateur : En dehors de Robinhood, quels sont vos objectifs personnels ?
Vlad Tenev : Je me suis récemment concentré sur l'enseignement des mathématiques à mes enfants. J'ai toujours pensé que les mathématiques étaient importantes, pour leur faire aimer apprendre et maintenir leur curiosité. Donc, quand j'ai du temps à leur consacrer, même si c'est bien moins que ce que je souhaiterais, j'essaie de discuter d'histoire avec eux, de les encourager à faire des exercices de maths, de savoir comment se passe l'école.
Ils ont des avantages que je n'avais pas enfant. Par exemple, ils ont accès aux meilleurs tuteurs, ils peuvent échanger avec qui ils veulent. Ce qui m'inquiète toujours, c'est comment leur faire bénéficier de ces avantages sans générer trop d'effets négatifs. En tant que mes enfants, en grandissant, ils pourraient penser que tout leur est facile, et peut-être qu'ils n'auront pas la même motivation pressante à réussir que celle que j'avais.
À l'époque, si je ne faisais pas d'efforts, mes parents me disaient très clairement que nous n'avions pas d'argent pour l'université, que je devrais probablement obtenir une bourse, que je devais m'assurer de faire tout ce qu'il fallait. Et nous vivions avec un visa, donc notre statut dans ce pays était très précaire, nous avions toujours à l'esprit que si nous ne faisions pas bien, toute la famille devrait peut-être retourner en Bulgarie.
Maintenant, cette pression a diminué, ce qui est en un sens une bonne chose, mais d'un autre côté, il n'est pas bon de pousser les enfants s'ils n'ont pas cette sensation d'urgence. Mais sérieusement, je suis vraiment très fier d'eux, même sans cette pression, ils sont devenus des personnes formidables.
Quant à mes autres objectifs, je fais attention à ma santé. Avec l'âge, je dois m'assurer de rester en bonne forme physique et mentale. J'ai fait une IRM corporelle complète, je fais régulièrement des analyses de sang, j'essaie de faire de l'exercice régulièrement, et je me suis récemment passionné pour le sauna, les bains d'eau froide et la thérapie par alternance chaud-froid.
J'essaie aussi de développer une routine fixe avant de dormir, car j'ai trop tendance à prendre mon téléphone ou iPad, à consulter le Slack de l'entreprise, à lire des documents jusqu'à la dernière seconde avant de fermer les yeux, le téléphone me tombant presque sur le visage. Donc maintenant, avant de dormir, j'écris dans mon journal pendant 10 à 15 minutes, puis je lis un livre papier pendant 15 à 20 minutes, pour me détendre progressivement.
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