Le gouvernement britannique a choisi la plateforme blockchain de HSBC pour piloter l'émission d'obligations d'État numériques, appelées Digital Gilt Instrument, ou DIGIT.
Cette initiative marque une étape concrète vers le test de la technologie blockchain pour améliorer l'efficacité des marchés de la dette souveraine.
Des rapports indiquent que le soutien juridique du programme sera fourni par Ashurst LLP, soulignant la complexité de la mise en pratique d'une émission tokenisée réglementée.
Le Programme Pilote Vise à Explorer le Règlement Sur Chaine
Selon les rapports, le pilote émettra des gilts (obligations d'État) à court terme dans un environnement sandbox supervisé par les autorités financières britanniques.
Cette configuration permet aux responsables de tester les processus d'émission, de transfert et de règlement sur un registre distribué tout en laissant le système principal de dette inchangé.
Source : Ledger Insights
La plateforme Orion de HSBC a déjà soutenu des projets d'obligations tokenisées à l'étranger et a été choisie car elle peut gérer des transactions à grande échelle.
Le gouvernement décrit le pilote comme un moyen de tester ce qui fonctionne, d'identifier les domaines permettant des économies potentielles et de clarifier la légalité de ce nouveau type d'émission d'obligations.
Aujourd'hui, nous avons franchi une étape importante vers l'émission du 1er Digital Gilt Instrument 🇬🇧 💷✨
DIGIT va :
⚙️ Permettre des transactions plus rapides et plus efficaces
💸 Réduire les coûts pour les entreprises
🔐 Améliorer la sécurité de notre système financierhttps://t.co/xu5MhnIKtC— Lucy Rigby KC MP (@LucyRigby) 12 février 2026
Selon Lucy Rigby, Secrétaire économique au Trésor britannique, « Aujourd'hui, nous avons franchi une étape importante vers l'émission du 1er Digital Gilt Instrument de Grande-Bretagne. » Rigby a souligné qu'elle avait hâte de « travailler avec HSBC et d'autres parties pour concrétiser DIGIT. »
Calendrier et Processus d'Approvisionnement
On parle d'un gilt numérique depuis des mois, ce qui a retardé le pilote par rapport aux attentes initiales.
Selon des sources, ce délai supplémentaire a donné au Trésor l'opportunité d'évaluer diverses propositions de différentes entreprises : HSBC, le London Stock Exchange et des entreprises fintech.
La décision semble refléter l'approche conservatrice que les régulateurs souhaitent adopter, ainsi que l'intention du gouvernement d'éviter les surprises lors des essais de dette tokenisée.
Selon les rapports, les obligations pilotes utilisées dans ce processus doivent reproduire des circonstances d'émission réalistes sans compromettre la stabilité du marché.
Image : Deloitte
Objectifs et Métriques du Pilote
Le programme se concentrera sur plusieurs mesures pratiques : la vitesse de règlement, les modalités de garde, l'accessibilité du marché secondaire et la réconciliation des enregistrements sur la chaîne avec les livres centraux.
Des rapports ont révélé que les autorités surveilleront de près la façon dont les processus automatisés gèrent les cycles de vie des obligations et tout événement taxable qui survient.
Les résultats détermineront si la technologie est suffisamment robuste pour une adoption plus large et si les cadres opérationnels ou juridiques nécessitent des ajustements avant une mise à l'échelle.
Les banques et les investisseurs surveillent attentivement le pilote. Ils veulent des systèmes qui s'intègrent aux opérations existantes du Trésor et de compensation sans ajouter de risque inutile.
Selon les rapports, le pilote pourrait préparer le terrain pour une utilisation plus large de la dette tokenisée au Royaume-Uni, bien que son adoption dépende de gains d'efficacité mesurables plutôt que de la nouveauté.
Le gouvernement considère cela comme faisant partie d'un effort plus large pour maintenir la compétitivité du Royaume-Uni sur les marchés des capitaux et attirer les investissements nationaux et internationaux.
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