Les autorités financières de Hong Kong ont annoncé de nouvelles règles pour élargir l'éventail des produits offerts, permettant l'intégration du financement sur marge crypto et des contrats perpétuels sur le marché local des actifs virtuels.
Hong Kong Approuve le Financement sur Marge Crypto et les Contrats Perpétuels
Mercredi, la Securities and Futures Commission (SFC) de Hong Kong a dévoilé un cadre pour les sociétés agréées qui fournissent des services de négociation d'actifs virtuels (courtiers VA) afin de proposer du financement d'actifs virtuels.
Selon la circulaire de la SFC, le régulateur financier autorisera les courtiers VA à accorder du crédit à des clients sur marge ayant un solides antécédents de crédit et une garantie suffisante en titres, dans le cadre du Pilier P de sa feuille de route ASPIRe (Accès, Sauvegardes, Produits, Infrastructure et Relations).
Cela permettra aux clients sur marge éligibles « d'accroître leur participation au trading VA, ce qui peut améliorer la liquidité du marché VA de Hong Kong. Dans le même temps, cela peut également faciliter le développement du financement VA dans un environnement à risque contrôlé. »
Selon les nouvelles directives, seules les deux principales cryptomonnaies, Bitcoin (BTC) et Ether (ETH), seront éligibles comme garantie VA. Le régulateur a également publié un cadre de haut niveau permettant aux plateformes de trading d'actifs virtuels agréées d'offrir des contrats perpétuels crypto aux investisseurs professionnels.
« Dans le cadre de la feuille de route ASPIRe, le Pilier P reflète l'engagement de la SFC à élargir l'éventail des produits offerts, y compris les contrats perpétuels. Cette initiative vise à approfondir la liquidité du marché, à élargir les outils de gestion des risques pour les investisseurs et à renforcer davantage la position de Hong Kong en tant que plaque tournante mondiale leader pour les actifs virtuels », a affirmé le régulateur.
La SFC a souligné que l'introduction des contrats perpétuels apportera de nouvelles opportunités au marché, mais a noté qu'elle comporte également « une série de risques distincts de ceux associés au trading traditionnel à terme ou au comptant d'actifs virtuels. »
Par conséquent, le cadre exige que les opérateurs de plateforme disposent de mesures de gestion robustes et de processus transparents régissant l'évaluation, la mise de marge, la constitution de garantie et la gestion des liquidations.
Le Paysage Numérique de Hong Kong à un « Stade Déterminant »
S'exprimant lors du Consensus Hong Kong 2026 mercredi, Eric Yip, Directeur Exécutif des Intermédiaires à la SFC, a partagé son point de vue sur les améliorations réglementaires du régulateur pour la prochaine phase de l'écosystème des actifs crypto de Hong Kong.
Yip a affirmé que le développement des actifs crypto de Hong Kong est entré dans un « stade déterminant, façonné par la feuille de route ASPIRe de la SFC qui esquisse un cadre réglementaire tourné vers l'avenir visant à approfondir la qualité, la résilience et la compétitivité mondiale du marché. »
Il a souligné l'accent de cette année sur la liquidité, « cultiver la profondeur du marché, renforcer la découverte des prix et bâtir la confiance des investisseurs grâce à un mélange stratégique d'accès élargi et d'innovation responsable des produits. »
Comme l'a expliqué le dirigeant, la SFC élargit la gamme de produits crypto de la ville dans le cadre du Pilier P tout en maintenant des garde-fous réglementaires alignés sur les standards des marchés financiers traditionnels.
Notamment, Yip a mis en avant le feu vert de la SFC pour le financement sur marge crypto, qui sera ancré au cadre existant du financement sur marge de titres. Il a noté que cela fournira des clarifications sur l'utilisation des actifs crypto comme garantie, « permettant un effet de levier responsable qui soutient la liquidité sans compromettre la stabilité financière. »
De plus, il a également décrit le nouveau cadre de haut niveau pour les contrats perpétuels à effet de levier destinés aux investisseurs professionnels, qui établit un modèle basé sur des principes.
Discutant de la manière de faire le pont entre l'innovation et la clarté réglementaire, il a pointé vers le futur Accélérateur d'Actifs Numériques qui sera établi sous le Pilier Re, qui servira de canal de communication structuré entre l'agence de régulation et les innovateurs du secteur.
Il a conclu que « la liquidité n'émerge pas organiquement ; elle doit être cultivée grâce à l'ouverture, une forte gouvernance et une conception réglementaire intentionnelle. Grâce à des réformes ciblées de l'accès, l'expansion des produits et un soutien structuré à l'innovation, Hong Kong est bien positionnée pour devenir un centre mondial leader d'actifs numériques où la liquidité prospère sur une base d'intégrité, de résilience et de coopération internationale. »
Le Bitcoin s'échange à 68 307 $ sur le graphique hebdomadaire. Source : BTCUSDT sur TradingView
