La divulgation par Strategy de la vente de 216 millions de dollars de Bitcoin n'a pas déclenché la spirale de la mort que certains analystes avaient projetée la semaine dernière.
En fait, Grayscale pense désormais que le plan de vente de 1,25 milliard de dollars de BTC de l'entreprise pourrait contribuer à "soutenir la stabilité du prix du BTC".
Dans son dernier rapport, Zach Pandl, responsable de la recherche chez Grayscale, a noté,
Le rebond du prix du STRC suggère que les investisseurs sont désormais plus confiants quant à l'instrument. Strategy vend plus de Bitcoin. Mais cela restaurera la confiance dans sa structure de financement et aidera le Bitcoin à trouver un creux plus durable, à notre avis.
Après la divulgation de Strategy lundi, les actions préférentelles à intérêt de l'entreprise, Stretch (STRC), ont brièvement dépassé les 90 dollars pour la première fois depuis le 22 juin.
Le STRC s'est décroché de son niveau de parité de 100 dollars à la mi-juin, dans un contexte d'inquiétudes plus larges du marché sur la manière dont l'entreprise financerait ses obligations de dividendes alors que l'hiver crypto se prolongeait. La réserve initiale en USD avait également été partiellement vidée pour rembourser une dette convertible, ce qui a encore accru les inquiétudes.
Pour répondre à ces préoccupations, Strategy a annoncé un nouveau plan incluant une vente formelle de 1,25 milliard de dollars de BTC. La vente de 216 millions de dollars de BTC n'est que la première étape visant à disposer d'un tampon pour couvrir les obligations de dividendes.
Le Bitcoin ignore la vente de 216 M$ par Strategy
De manière surprenante, les marchés n'ont pas réagi négativement comme ils l'avaient fait lorsque Strategy avait vendu 32 BTC. Lors de la première semaine de juin, le BTC avait chuté de plus de 20% pour atteindre 59 000 $ après que Strategy eut divulgué avoir vendu 32 BTC.
Lundi, le BTC a baissé mais a rapidement effacé ses pertes et a clôturé la journée avec des gains de seulement 0,6%.
La plupart des analystes s'attendaient à une réaction négative similaire si l'entreprise allait de l'avant avec le plan de vente de 1,25 milliard de dollars de BTC. En fait, JPMorgan avait mis en garde contre cette mesure et recommandait plutôt d'augmenter la réserve en USD pour couvrir 3 ans en vendant des actions MSTR.
Pour JPMorgan, une telle vente de BTC ferait directement baisser le marché.
Galaxy Research a fait écho à un avertissement similaire, ajoutant que vendre du BTC ne résoudrait pas les "problèmes structurels" de l'entreprise. En fait, Galaxy a ajouté qu'une telle mesure déclencherait une vente de BTC, ce qui pèserait sur le STRC et le MSTR.
Jusqu'à présent, le marché a ignoré ces craintes. En fait, l'analyste James Van Straten a déclaré que cela pourrait signaler un creux de marché pour le BTC.
Lorsque les mauvaises nouvelles ne font plus baisser les prix, le creux est peut-être atteint.
Cependant, pour Peter Schiff, un critique de longue date de Strategy, l'entreprise pourrait encore subir des pertes car elle vendrait du BTC en dessous de son prix d'achat moyen.
Compte tenu du coût moyen de MSTR, cela représente une perte réalisée d'environ 15 000 $ par Bitcoin, soit environ 54 millions de dollars. Avec plus de 840 000 Bitcoin restant à vendre, les pertes totales seront bien plus importantes.
Il convient toutefois de noter que la reprise à court terme du BTC dépendra des comptes-rendus de la réunion du FOMC prévus pour le 8 juillet.
Résumé final
- Le marché a ignoré la vente de 216 M$ de BTC par Strategy, le prix étant resté au-dessus de 63 000 $
- Grayscale a qualifié cette mesure de soutien pour permettre au BTC de trouver un "creux plus durable".
