Auteur : Jemima Kelly
Traduction : Deep Tide TechFlow
Introduction de Deep Tide : Le Bitcoin a récemment subi la chute la plus brutale depuis 2022, effaçant non seulement toutes les gains post-élection de Trump, mais révélant également la fragilité derrière les avantages politiques. L'auteure, Jemima Kelly, emprunte une réplique culte du film « La Haine » pour ironiser cruellement sur la « victoire morale » de la communauté crypto en temps de crise. Même avec un « Président Bitcoin » sans précédent aux États-Unis, et son inclusion potentielle dans les réserves stratégiques nationales, rien n'a pu arrêter la vague de ventes.
L'auteure estime que lorsque cette bulle, entièrement construite sur « la foi en les autres », commence à se dégonfler, et lorsque les « plus grands fools » ne se présentent plus, la chute du Bitcoin finira par connaître un atterrissage des plus violents.
Texte intégral :
« C'est l'histoire d'un homme qui tombe d'un immeuble de 50 étages. Pendant sa chute, à chaque étage qu'il passe, il se rassure en se répétant sans cesse : Jusqu'ici tout va bien, jusqu'ici tout va bien, jusqu'ici tout va bien. »
C'est l'ouverture saisissante du film culte français de 1995, « La Haine ».
Ces mots, cette image, je ne sais pourquoi, se sont gravés à jamais dans ma conscience, m'accompagnant pour la vie. Chaque fois que je ressens de l'anxiété ou un « syndrome de l'imposteur », ils parviennent à m'apaiser. Ils suggèrent que puisque jusqu'ici je m'en suis sorti, peut-être que ma chance continuera.
Et « jusqu'ici », les vendeurs et les gourous du monde Bitcoin s'en sont également bien sortis.
Bien sûr, le Bitcoin a connu des dizaines de krachs majeurs, des centaines, voire des milliers d'entreprises crypto ont fait faillite, d'innombrables personnes ont peut-être perdu leurs économies de toute une vie, mais à chaque baisse, le Bitcoin a toujours rebondi.
Ceux qui pouvaient se permettre de perdre ont réussi à tenir bon (ceux qui ne le pouvaient pas ont été éliminés), et la mémoire musculaire cognitive acquise à chaque rebond les a convaincus que leur cryptomonnaie sacrée était immortelle.
Permettez-moi de le dire avec sensibilité : elle ne l'est pas.
L'excès de confiance des croyants du Bitcoin – ou plus précisément, la confiance qu'ils affichent, nécessaire pour maintenir le système en marche – a toujours été infondé, irresponsable et téméraire. Depuis sa naissance, le Bitcoin était engagé dans un voyage destiné à se terminer par un « impact au sol ».
Cette semaine, ce « sol » apparaît rapidement et clairement. Le Bitcoin a subi son krach le plus brutal depuis 2022, tombant vendredi près des 60 000 dollars, effaçant toutes les gains depuis la réélection potentielle de Donald Trump en 2024, et chutant de plus de moitié par rapport au sommet historique de plus de 127 000 dollars en octobre dernier.
Selon les données de Coinglass, en seulement 24 heures entre jeudi et vendredi, environ 1,25 milliard de dollars de positions en Bitcoin ont été liquidées.
Ce sentiment de désespoir et ce qu'on appelle le « Cope » (argot crypto, suggérant que quelqu'un est dans l'illusion, luttant pour accepter une réalité douloureuse) sont clairement visibles. « Je n'ai jamais été aussi optimiste concernant les cryptomonnaies qu'en ce moment », a posté Balaji Srinivasan, ancien CTO de Coinbase et célèbre évangéliste crypto, sur X jeudi, « parce que l'ordre basé sur des règles s'effondre, et l'ordre basé sur le code s'élève. Donc le prix à court terme n'a pas d'importance. » Bien sûr qu'il dirait cela.
D'autres ont opté pour des divagations auto-dévalorisantes.
Michael Saylor, celui qui a transformé sa société MicroStrategy en un véhicule de pari massif sur le Bitcoin (la société détient plus de 713 000 BTC, environ 3,4% de l'offre en circulation), a tweeté mercredi : « Si vous voulez me faire un cadeau d'anniversaire, achetez-vous du Bitcoin. » Pauvre « milliardaire d'anniversaire ».
Le lendemain, lors de la conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre 2025 – le pire de la chute n'avait pas encore eu lieu, mais MicroStrategy avait tout de même enregistré une perte stupéfiante de 12,4 milliards de dollars – Saylor a essayé une stratégie de persuasion différente. Il a insisté : « Je pense que l'importance d'obtenir un soutien au plus haut niveau de la structure politique pour l'industrie et le capital numérique ne peut être sous-estimée. » Il a noté que les États-Unis ont maintenant un « président Bitcoin » qui s'engage à faire du pays la « capitale mondiale de la crypto ».
Mais c'est là que ça devient très gênant pour le monde crypto. Parce que Saylor a raison – les États-Unis ont effectivement la personne la plus proche d'un « président Bitcoin » de l'histoire, et cette famille présidentielle a des intérêts cryptos acquis. Pourtant, malgré l'établissement de « réserves stratégiques de Bitcoin », la grâce d'un certain nombre de criminels cryptos condamnés, l'autorisation pour les Américains de déposer des cryptomonnaies dans leurs comptes de retraite 401(k), et l'affirmation qu'il a mis fin à la « guerre » contre la cryptomonnaie du président Biden dans ses 200 premiers jours, la présence de Trump à la Maison Blanche n'a pas réussi à arrêter la vague de ventes. Si le Bitcoin ne peut pas prospérer dans un tel environnement, quand le pourra-t-il ?
Nous n'avons peut-être pas encore atteint la véritable « spirale de la mort » finale du Bitcoin ; je ne prétends pas savoir quand cela se produira. Tenter de déterminer la fin d'une frénésie spéculative purement basée sur la foi – ou plus précisément, sur « la foi en la foi des autres » – est une tâche ardue. Le Bitcoin pourrait avoir quelques dernières folies (au moment de la rédaction, il était remonté à environ 69 000 dollars).
Mais cette foi commence à s'estomper. Les événements de cette semaine nous disent que l'offre de « plus grands fools » dont dépend le Bitcoin s'épuise. Les contes de fées qui maintiennent les cryptomonnaies à flot révèlent leur nature illusoire. Les gens commencent à réaliser que pour quelque chose de complètement construit sur du vide, il n'y a pas de limite inférieure à sa valeur.
Demandez-vous : cette chose existera-t-elle encore dans 100 ans ? Souvenez-vous de cette phrase : « Ce qui importe, ce n'est pas comment tu tombes, mais comment tu atterris. »
Jusqu'ici tout va bien, jusqu'ici tout va bien, jusqu'ici...







