Le projet d'infrastructure financière Plan Execution Lab a récemment annoncé avoir finalisé un financement d'amorçage dirigé par un important family office singapourien, avec une valorisation post-investissement de 50 millions de dollars américains. Ce tour de table servira principalement à accélérer le développement et la construction de l'écosystème du protocole d'exécution financière PlanX et du runtime financier autonome Xgent.
Contrairement à la plupart des plateformes de trading, Plan Execution Lab ne cherche pas à créer une "bourse plus rapide" ou un "robot de trading plus intelligent". Ils tentent de répondre à une question plus fondamentale : qu'est-ce qui manque vraiment aux marchés financiers du futur ?
De SpaceX à l'infrastructure financière
Le parcours professionnel du fondateur de Plan Execution Lab, Lex Li, n'a pas débuté à Wall Street mais chez SpaceX. En tant qu'ingénieur recruté à la sortie de l'université, Lex y a travaillé pendant treize mois. Ce qui l'a le plus marqué lors de cette expérience n'est pas une technologie spécifique, mais la méthodologie fondamentale prônée par SpaceX : la pensée par principes premiers (First Principles Thinking).
Chez SpaceX, les ingénieurs sont encouragés à se demander sans cesse : pourquoi les fusées doivent-elles être construites ainsi ? Pourquoi le coût doit-il être si élevé ? Pourquoi les pratiques par défaut du secteur sont-elles nécessairement correctes ? De nombreuses règles considérées comme acquises se révèlent finalement n'être que des habitudes héritées de l'histoire. Cette façon de penser est également devenue la méthodologie la plus importante pour Lex lorsqu'il a rejoint le secteur financier par la suite.
"Après mon entrée dans le secteur financier, j'ai constaté que tout le monde parlait de vitesse de transaction plus rapide, de conception de produits plus complexe et de plus de liquidités," déclare Lex. "Mais peu de gens prennent le temps de réfléchir à une question plus fondamentale : quelle est la raison d'être des marchés financiers ?"
Regarder le marché financier à travers les principes premiers
Pour Lex, la fonction centrale des marchés financiers n'est pas la transaction, mais l'allocation du capital (Capital Allocation). La transaction n'est qu'une expression de l'allocation du capital, et le processus qui transforme réellement une décision en action est l'exécution (Execution).
Au cours de la dernière décennie, l'infrastructure financière a radicalement changé : les actifs, la liquidité et le règlement sont passés sur la chaîne. Cependant, la couche d'exécution n'a pratiquement pas changé fondamentalement. Le marché d'aujourd'hui repose encore sur un grand nombre de flux de travail humains fragmentés :
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Surveillance humaine des écrans
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Gestion humaine des fonds
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Gestion humaine des risques
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Coordination humaine de la liquidité
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Exécution humaine des transactions
Même sur les plateformes de trading les plus avancées, l'exécution financière reste centrée sur l'humain (Human-Native).
L'ère des Agents accélère l'obsolescence des stratégies
Avec le développement des grands modèles de langage, des Agents IA et des systèmes d'automatisation, le marché entre dans une nouvelle phase. La vitesse de diffusion de l'information est de plus en plus rapide, la réaction du marché est de plus en plus rapide, et la vitesse de décroissance des stratégies est également de plus en plus rapide.
Un avantage qui pouvait durer plusieurs années par le passé pourrait ne durer que quelques mois aujourd'hui. Un Alpha qui durait plusieurs mois auparavant pourrait ne durer que quelques semaines à l'avenir. Pour les traders indépendants, voire même les institutions de petite et moyenne taille, il devient de plus en plus difficile de maintenir des stratégies efficaces dans la durée.
"Le plus grand défi à l'avenir ne sera plus d'obtenir des informations, mais de savoir exécuter de manière continue et efficace," déclare Lex.
La stratégie n'est pas l'unité minimale
La plupart des gens pensent qu'une stratégie est un algorithme autonome. Mais du point de vue des principes premiers, une stratégie n'est qu'une combinaison de plusieurs capacités d'exécution. Par exemple :
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Gestion des risques
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Allocation des fonds
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Obtention de liquidités
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Logique de couverture
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Timing d'exécution
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Construction de portefeuille
Ces capacités ressemblent plus à des nœuds indépendants (Nodes), qui forment ensemble un graphe d'exécution plus large (Execution Graph). Par conséquent, le véritable objet de compétition des futurs systèmes financiers ne sera plus une stratégie unique, mais un réseau d'exécution (Execution Network). Le système financier le plus puissant de l'avenir ne sera pas un algorithme mystérieux, mais un réseau collaboratif construit et évoluant continuellement par un grand nombre de nœuds d'exécution.
PlanX : Soutenir la migration des CEX vers les DEX
Sur la base de cette analyse, l'équipe a créé PlanX. Le positionnement de PlanX n'est pas celui d'un autre DEX, mais d'un protocole d'exécution financière (Financial Execution Protocol).
L'équipe estime que l'une des plus grandes migrations financières de la prochaine décennie sera celle des flux de trading mondiaux des bourses centralisées (CEX) vers les marchés sur chaîne. Mais ce qui migrera, ce ne sont pas seulement les actifs, mais les comportements financiers eux-mêmes. L'objectif de PlanX est de devenir l'infrastructure d'exécution de ce processus de migration, en offrant au marché :
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Capacité d'exécution sur chaîne
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Accès à la liquidité
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Gestion des risques
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Coordination du règlement
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Gestion des capitaux
Ainsi, il construira un réseau d'exécution financière ouvert.
Xgent : Le runtime de l'ère de la finance autonome
Si PlanX est l'infrastructure d'exécution, alors Xgent est le runtime financier autonome construit dessus. L'utilisateur n'a plus besoin de gérer manuellement plusieurs plateformes et flux de travail complexes, il doit simplement définir :
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Objectif d'investissement
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Profil de risque
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Contraintes
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Règles d'allocation des fonds
Xgent réalisera automatiquement :
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Construction de la logique d'exécution
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Vérification des risques
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Coordination de la liquidité
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Exécution de la stratégie
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Optimisation autonome
L'équipe définit ce processus comme suit : Intention → Graphe d'exécution → Vérification → Exécution autonome (Intent → Execution Graph → Verification → Autonomous Execution).
Construire le Bloomberg Terminal de l'ère de la finance autonome
Lex utilise souvent une analogie pour décrire la vision à long terme de Xgent. Au cours des dernières décennies, le Bloomberg Terminal est devenu l'environnement opérationnel central des marchés financiers mondiaux. Non seulement il fournit des données, mais surtout, il offre à l'ensemble du secteur financier un flux de travail unifié, un contexte unifié et un environnement de collaboration unifié.
Bloomberg est le système d'exploitation du monde financier humain. Et à l'ère de la finance autonome, un nouveau système d'exploitation est également nécessaire. Mais l'objet du service ne sera plus l'humain, mais l'Agent.
"Si le Bloomberg Terminal a défini l'Environnement Opérationnel (Operating Environment) de la Finance Humaine, alors la combinaison PlanX + Xgent aspire à devenir l'Environnement Opérationnel de la Finance Autonome."
Une infrastructure financière construite conjointement par les nœuds
Contrairement aux systèmes financiers traditionnels, Plan Execution Lab ne cherche pas à contrôler l'ensemble du réseau par une seule institution. L'équipe estime que la prochaine génération d'infrastructure financière doit être construite conjointement par les participants. L'écosystème futur sera constitué des participants suivants :
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Nœuds d'exécution (Execution Nodes)
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Fournisseurs de liquidité (Liquidity Providers)
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Contributeurs de stratégies (Strategy Contributors)
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Opérateurs d'infrastructure (Infrastructure Operators)
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Agents financiers autonomes (Autonomous Financial Agents)
Chaque participant ne contribue pas à une stratégie unique, mais à une capacité d'exécution en elle-même. Ces capacités d'exécution se combineront et évolueront continuellement, pour finalement former le réseau d'exécution de l'ère de la finance autonome.
Le cœur de la compétition financière de la prochaine génération
Pour Lex, la compétitivité centrale de la finance future n'est pas de savoir qui possède la meilleure stratégie de trading, mais qui possède le réseau d'exécution le plus puissant.
La dernière décennie a changé l'emplacement de stockage des actifs. La prochaine décennie changera la manière dont les décisions financières sont exécutées. Et la combinaison PlanX + Xgent aspire à devenir l'infrastructure de cette transformation. L'avenir n'appartiendra pas aux stratégies isolées, l'avenir appartiendra aux réseaux d'exécution autonomes.
