Joseph Chalom, PDG de SharpLink, qui dirigeait auparavant la stratégie d'actifs numériques de BlackRock, a présenté le débat entre Ethereum et Solana comme un décalage entre le récit et le comportement institutionnel réel : les entreprises de la finance traditionnelle (TradFi) peuvent vanter la vitesse et les faibles frais, mais les cas d'utilisation financière à plus haute valeur migrent vers les réseaux optimisés pour la confiance, la sécurité et la liquidité.
Pourquoi Ethereum surpasse Solana
S'exprimant auprès de Jennifer Sanasie de CoinDesk le 26 janvier, Chalom a déclaré qu'il éviterait de présenter son point de vue comme une opinion et préférerait indiquer ce qu'il a appelé des signaux observables du marché. « Peut-être que je vais juste partager des faits », a-t-il déclaré. « Le fait est qu'Ethereum existe depuis 10 ans. C'est un écosystème sécurisé, fiable et liquide. Et je parle à la fois du mainnet de layer 1 ainsi que de la longue série de layer 2 qui aident à mettre en œuvre cette stratégie de rollup. »
Cette longévité, selon lui, est importante car les institutions ne sélectionnent pas les chaînes comme les consommateurs choisissent des applications. Elles sélectionnent des infrastructures de règlement pour déplacer de l'argent, tokeniser des actifs et représenter la propriété, des flux de travail où la défaillance opérationnelle et les hypothèses de sécurité sont existentielles. Chalom a reconnu que Solana s'était forgé une réputation en matière de performance. Mais il a tracé une ligne dure sur la fiabilité. « Solana a été rapide et peu coûteux mais il n'a pas été sécurisé. Il a connu des temps d'arrêt », a-t-il déclaré, arguant que le risque de temps d'arrêt est rédhibitoire pour « les projets à haute valeur ».
La thèse de Chalom est que lorsque le cas d'utilisation est la « tokenisation d'actifs » et le « transfert d'argent », les critères de décision se résument à trois catégories. « Les vraies institutions ne se soucient que de trois choses », a-t-il déclaré, à savoir « la confiance, la sécurité et la liquidité ». Sur cette base, il a soutenu que « elles construisent sur Ethereum pour les projets à haute valeur », ajoutant : « Cela se passe sur Ethereum. »
Il a également ancré la comparaison dans l'activité des stablecoins et des actifs tokenisés, citant un écart de part important comme preuve de l'endroit où le marché alloue des volumes sérieux. « Plus de 65 % des stablecoins et des actifs tokenisés s'y trouvent », a déclaré Chalom, décrivant cela comme « 10 fois ce que vous voyez sur Solana ». Il a renforcé cette affirmation directionnelle immédiatement après : « Ethereum mène en actifs de haute qualité dans la DeFi, la tokenisation et les stablecoins par un facteur de 10 contre 1 par rapport à Solana. Et cet écart ne fait que s'agrandir. »
Néanmoins, Chalom n'a pas plaidé pour un monde à chaîne unique. Au lieu de cela, il a cartographié Ethereum et Solana sur différentes surfaces de produit en fonction de la tolérance au risque de sécurité. « Je pense qu'il y a un rôle pour les chaînes peu coûteuses, rapides et moins sécurisées », a-t-il déclaré, et a suggéré que l'avantage comparatif de Solana apparaît là où la vitesse de finalité et le coût l'emportent sur les assurances de niveau institutionnel. « Je pense que Solana l'emportera dans le domaine des memecoins, peut-être celui du jeu vidéo, où en réalité la sécurité importe beaucoup moins et la vitesse importe davantage. »
Le sous-texte est une histoire de segmentation : Ethereum comme infrastructure par défaut pour les flux à haute valeur, réglementés et sensibles à la réputation ; Solana comme lieu pour les activités spéculatives et de consommation à haut débit où les utilisateurs acceptent des compromis de risque différents. Chalom a insisté sur le fait qu'il ne s'agit pas tant de persuasion que de modèles de migration. « Ce n'est pas ma perspective », a-t-il déclaré. « Les gens votent avec leurs pieds. »
Notamment, SharpLink Gaming (Nasdaq : SBET) est devenu l'un des plus grands détenteurs corporatifs d'ETH, les trackers publics estimant ses avoirs à environ 864 840 ETH (environ 2,5 milliards de dollars aux cours récents).
Au moment de la rédaction, l'ETH s'échangeait à 2 921 $.
