Les actifs risqués sont pris dans une lutte entre l'offre et la demande.
Par conséquent, sortir de la fluctuation actuelle du marché nécessite de repérer un déséquilibre entre l'offre et la demande. Selon AMBCrypto, la manière dont les principales capitalisations naviguent ce déséquilibre déterminera probablement leur prochain mouvement directionnel.
Pour Ethereum [ETH], les premiers signes apparaissent déjà, ramenant la question habituelle "acheter la peur contre vendre la force" au centre de l'attention. Notamment, BitMine semble avoir choisi son camp, en stakant 340 millions de dollars supplémentaires en ETH.
Et cela ne s'arrête pas là : BMNR dispose maintenant de 3,69 milliards de dollars d'ETH stakés au total.
Par ailleurs, environ 2,16 millions d'ETH attendent d'être stakés dans les prochains jours, ce qui pourrait porter le total d'Ethereum staké à près de 37,8 millions, un niveau record pour cette période, en supposant que la file d'attente de sortie reste à zéro.
En bref, la fluctuation d'Ethereum autour de 3 000 $ ressemble à un scénario classique de breakout, avec les offres d'achat qui dominent l'action. Dans ce contexte, ETH pourrait-il préparer un piège baissier, prenant le côté vendeur au dépourvu ?
Le positionnement sur Ethereum s'intensifie, mais l'offre d'achat semble encore fragile
La liquidité sur les produits dérivés s'épaissit alors que le marché navigue dans l'incertitude.
Les données de CoinGlass montrent près de 2,95 milliards de dollars de clusters vendeurs à risque à court terme si l'ETH progresse de 11% de plus. Par ailleurs, le contrat perpétuel 4H de Binance est à environ 70% acheteur, suggérant que les positions acheteuses tardives commencent à rattraper leur retard.
Compte tenu des fondamentaux solides d'Ethereum et des flux de staking, ce positionnement est logique. Cela dit, le qualifier de squeeze d'offre complet pourrait être exagéré, car environ 160 000 ETH sont arrivés dans les réserves la semaine dernière seulement.
De plus, un autre dépôt de BlackRock a touché le réseau.
Dans ce contexte, les analystes notent que l'Open Interest (OI) de l'ETH rebondit aux niveaux de début octobre. Une OI croissante implique généralement que davantage de traders ouvrent des positions, préparant le terrain pour des mouvements plus marqués dans les deux sens.
C'est là qu'intervient le déséquilibre offre-demande d'Ethereum.
Le staking resserre l'offre, mais les vendeurs ne se sont pas encore retirés. En bref, l'exposition acheteuse se construit plus rapidement que la demande, laissant l'offre d'achat fragile. Par conséquent, la fluctuation de l'ETH reste exposée à un piège haussier plutôt qu'à un breakout.
Réflexions finales
- Le staking resserre l'offre d'Ethereum, avec des niveaux record en attente, mais l'augmentation des réserves en bourse empêche un squeeze d'offre net.
- Le positionnement sur les dérivés s'intensifie, avec une Open Interest croissante et un engorgement acheteur laissant la fourchette des 3 000 $ de l'ETH vulnérable à un piège haussier.
