L'une des métriques fondamentales pour évaluer la solidité d'une blockchain de layer 1 (L1) est sa domination dans le secteur des stablecoins.
Actuellement, cet indicateur est particulièrement révélateur. La volatilité continue d'exercer une pression sur les configurations techniques des altcoins à forte capitalisation, et dans cet environnement, les fondamentaux finissent par être le véritable facteur différenciant.
Ethereum [ETH] semble bien naviguer cette situation. Sa capitalisation boursière en stablecoins a augmenté d'environ 2% cette semaine pour atteindre 158 milliards de dollars, marquant la première hausse significative depuis qu'elle est tombée sous la barre des 168 milliards de dollars au quatrième trimestre 2025.
Ce qui est frappant, c'est qu'ETH contrôle toujours plus de 50% du marché des stablecoins, qui pèse 315 milliards de dollars. Avec une telle domination, même de petits mouvements peuvent envoyer des ondes de choc à travers la DeFi, les altcoins suivant souvent la direction d'ETH.
Cela dit, la question plus importante est de savoir si cette liquidité spécifique au réseau stimule réellement les fondamentaux d'Ethereum. Sur ce front, Token Terminal montre que le taux de staking d'ETH vient de franchir les 30%, atteignant un plus haut historique.
Ajoutant à cet élan, le capital en actifs réels (RWA) sur Ethereum a bondi de 17% au cours des 30 derniers jours, se rapprochant de son plus haut historique (ATH) de 14,8 milliards de dollars. L'activité des stablecoins reprend également, indiquant une liquidité et une utilisation croissantes du réseau.
Pris ensemble, ces signaux pointent vers un écosystème Ethereum plus fort. Fait intéressant, cela coïncide avec le trading d'ETH/BTC près d'une base pluriannuelle, soulevant la question : Les flux de stablecoins sur ETH pourraient-ils déclencher une sortie de range (breakout) ?
L'accumulation de BMNR souligne la force d'Ethereum
Malgré les récentes critiques, la conviction de BitMine ne peut être ignorée.
Même avec une faiblesse technique et de la FUD (peur, incertitude, doute) sur le marché, BMNR continue d'accumuler de l'ETH. Bien que BMNR ait perdu environ 27% depuis le début de l'année, ce mouvement alimente clairement le FOMO (peur de manquer quelque chose), comme en témoigne le taux de staking d'Ethereum en hausse.
Le timing ne pourrait pas être meilleur. La domination de Bitcoin [BTC.D] recule depuis le plafond des 60%, et ETH/BTC évolue en range (mouvement latéral). Avec une liquidité croissante et une accumulation on-chain, les conditions sont mûres pour une sortie de range.
Cela dit, ce ne sera pas un long fleuve tranquille.
Techniquement, ETH/BTC n'a pas réussi à maintenir son support à trois reprises depuis son pic à 0,36 fin 2025. Dans ce contexte, le retournement de la fourchette actuelle de 0,29, de résistance à support, sera clé pour déterminer la prochaine phase haussière.
Si cette tendance se maintient, une sortie de range au-dessus de 0,3 serait motivée par les fondamentaux, soutenue par les stablecoins et l'accumulation croissante, et non par la simple spéculation, faisant de ce schéma un élément à surveiller pour le prochain mouvement d'Ethereum.
Réflexions finales
- Ethereum contrôle plus de 50% du marché des stablecoins, avec un staking et un capital RWA en hausse, signalant des fondamentaux on-chain solides.
- BTC.D recule, ETH/BTC est sur une base pluriannuelle, et un retournement de la fourchette des 0,29 pourrait préparer le terrain pour une sortie de range motivée par les fondamentaux au-dessus de 0,3.
