Ethereum fait face à l'une des perspectives les plus baissières du marché alors que l'altcoin peine à reconquérir le niveau des 2 000 $ après être tombé en dessous le 5 février.
À plus grande échelle, les pertes sont encore plus sévères.
Ethereum [ETH] a perdu près de 60 % de sa valeur depuis son plus haut historique en août, lorsque l'altcoin s'est approché du seuil des 5 000 $. Le déclin n'est peut-être pas terminé, car des données récentes onchain et offchain pointent vers des signaux d'alerte croissants à travers le marché.
Le volume atteint un plus bas
L'activité du marché onchain sert souvent de baromètre clé pour évaluer l'utilité d'une blockchain et de son actif sous-jacent.
Une métrique importante dans ce contexte est le volume d'échanges onchain sur les échanges décentralisés (DEX). Cette métrique suit la fréquence à laquelle les utilisateurs effectuent des transactions sur le réseau en mesurant la valeur cumulative des transactions d'achat et de vente exécutées sur une période donnée.
Dans le cas d'Ethereum, l'activité de trading a considérablement ralenti. Le volume d'échanges sur les DEX au cours des 24 dernières heures est tombé à environ 1,02 milliard de dollars.
La dernière fois que le volume est tombé en dessous de ce niveau, c'était le 24 janvier. À l'époque, Ethereum avait enregistré une baisse de 6,16 % sur 24 heures, et seulement quelques jours plus tard, le 28 janvier, l'altcoin a chuté de près de 40 %, passant de 3 041 $ à 1 815 $.
Lorsque la structure des prix est déjà faible, un ralentissement de l'activité onchain pourrait peser davantage sur la trajectoire des prix d'Ethereum.
Les utilisateurs quittent la chaîne
La baisse du volume d'échanges peut également refléter une baisse plus large de la participation des utilisateurs sur le réseau.
Les données d'Artemis ont montré que les Utilisateurs Actifs Mensuels (MAU) ont enregistré l'une de leurs baisses les plus importantes récemment au moment de la rédaction.
Les Utilisateurs Actifs sont passés de 15,3 millions en février à environ 12,7 millions au moment de la rédaction.
Avec environ 2,6 millions d'utilisateurs quittant le réseau durant cette période, ce changement suggère que de nombreux participants ont soit vendu leurs actifs, soit laissent leurs actifs inactifs sans trading actif.
Cependant, compte tenu de la forte baisse d'Ethereum par rapport à son plus haut historique et de la faiblesse persistante du marché depuis janvier, la probabilité que nombre de ces utilisateurs aient clôturé leurs positions reste élevée.
Avec moins de participants interagissant activement avec le réseau, l'offre disponible sur le marché peut augmenter par rapport à la demande. Ce déséquilibre a tendance à peser sur le prix et peut limiter les chances d'une reprise soutenue sans augmentation correspondante de la pression d'achat.
La demande revient-elle ?
Jusqu'à présent, les données suggèrent que la demande ne s'est pas encore rétablie.
Les indicateurs offchain suivant l'activité d'Ethereum sur les échanges centralisés — où la plupart des investisseurs exécutent leurs trades d'ETH — continuent d'indiquer des tendances d'accumulation faibles.
Une métrique clé soutenant cette perspective est l'indicateur des Adresses de Retrait des Échanges. Cette métrique suit le nombre d'adresses déplaçant leur ETH des échanges centralisés vers des portefeuilles privés, un comportement typiquement associé à la détention à long terme.
Au moment de l'analyse, ce nombre avait fortement diminué, passant de 53 382 adresses à seulement 15 081.
Ce changement suggère que près de 40 000 investisseurs qui avaient précédemment retiré leur ETH détiennent maintenant leurs actifs sur des portefeuilles d'échange, une tendance souvent associée à une pression de vente accrue.
Une analyse plus poussée des Réserves des Échanges, qui suivent la quantité d'Ethereum détenue sur les échanges centralisés, montre que l'offre sur les plateformes de trading a augmenté durant la même période.
Les réserves des échanges sont passées de 15,9 millions d'ETH à environ 16,1 millions d'ETH, représentant un ajout d'environ 168 000 ETH aux soldes des échanges.
Au cours de l'action des prix mentionnée précédemment, cette offre est évaluée à environ 334 millions de dollars.
Si une grande partie de cette offre entre sur le marché via des ordres de vente, elle pourrait exercer une pression supplémentaire sur le prix d'Ethereum et assombrir davantage les perspectives à court terme de l'altcoin.
Résumé Final
- Ethereum a chuté de près de 60 % par rapport à son plus haut historique d'août, peinant à reconquérir le niveau des 2 000 $ après sa rupture de février.
- Le volume d'échanges sur les DEX est tombé à environ 1,02 milliard de dollars et les Utilisateurs Actifs Mensuels sont passés de 15,3 millions à 12,7 millions.
